Høreapparatkoncernen Demants historisk store opkøb af den tyske høreklinikkæde Kind giver ifølge Jyske Bank god strategisk mening.

Banken fastholder efter onsdagens opkøb for ca. 5,2 mia. kr. anbefalingen "køb" for aktien, mens kursmålet løftes til 325 kr. fra 330 kr.

- Vi fastholder vores købsanbefaling på Demant i kølvandet på opkøbet af Kind, som vi vurderer giver god strategisk mening for Demant, der længe har været underrepræsenteret i Tyskland, skriver aktieanalytiker Janne Vincent Kjær fra Jyske Bank i en kommentar.

Hun ser gode muligheder for, at Demant vil være i stand til at hente tilstrækkelige synergier til at bringe driftsmarginen, EBIT, op på niveau med Demant-gruppens.

Samtidig betegner hun prisen som fair, da den svarer til 11 gange den forventede indtjening i 2028, når synergierne er realiseret.

Analytikeren noterer dog samtidig, at aktien har kørt stærkt på det seneste, hvor Demant har outperformet rivalen Sonova med 17 pct. den seneste måned.

- Rabatten er således blevet indsnævret fra 30 pct. i starten af maj til omkring 18 pct. Vi ser dog mulighed for en yderligere indsnævring af rabatten, da det værste er overstået i forhold til tab af markedsandele. Samtidig kan en kommende produktlancering være med til at vende stemningen i aktien og drive en yderligere multipelekspansion, skriver Janne Vincent Kjær.

Investorerne tog onsdag godt imod nyheden om opkøbet af Kind, da de sendte Demant-aktien op med 3,6 pct. til 288 kr.

.\\˙ MarketWire