Trange kår for forbrugerne og højere sølvpriser har placeret Pandora i en vanskelig position, lyder vurderingen hos Jefferies i en analyse.

De seneste dage har dertil budt på voldsomme udsving i sølvpriserne, og det får børshuset til gå i venteposition, indtil der er faldet ro over situationen.

Anbefalingen sænkes til "hold" fra "køb", og kursmålet rundbarberes, så det nu lyder på 530 kr. fra 850 kr.

- Vi sænker Pandora til "hold", da sammenfaldet af den mere pressede forbruger og højere sølvpriser placerer Pandora som en lus mellem to negle, skriver analytiker Frederick Wild i et notat.

- Med løbske sølvpriser er vi tilbageholdende med at stå bag en aktiv anbefaling på grund af den særlige situation og de volatile udsving.

I Jefferies noterer man, at udsvingene i sølvpriserne de seneste dage har gjort det umuligt at spå om retningen i den kommende tid.

Sølvpriserne er gået fra at være steget 70 pct. i løbet af 2026 til så at falde med 33 pct. Det har også betydet, at Jefferies' positive anbefaling af Pandora har været dårligt timet, erkender Frederick Wild.

- Aktiepåvirkningen fra sølvpriserne er tydelig: Sølvpriserne er steget 158 pct. siden vores mistimede løft i januar 2025, hvilket indikerer en sænkning af EBIT-estimater til 2027 på 60 pct.

Siden løftet til "køb" er aktien i Pandora faldet 62 pct.

Tirsdag fortsætter nedturen i Pandora. Aktien sætter sig 3,7 pct. til 525,20 kr., hvilket bringer aktien i minus for året med 24,5 pct.

.\\˙ MarketWire