Carlsberg er kommet rigtigt fint ud af 2025, hvor god omkostningsstyring og stærkere synergier fra integrationen af Britvic har bidraget til en stærkere indtjeningsudvikling i andet halvår.

Prognosen for 2026 er dog lidt "til den svage side", men bryggerikoncernen har for vane at guide konservativt.

Det siger senioranalytiker Mikkel Emil Jensen fra Sydbank i en kommentar til regnskabet onsdag morgen.

- Udviklingen i andet halvår målt på volumen og omsætning var meget i tråd med det, som var ventet af analytikerne. Men indtjeningsmæssigt kommer de altså rigtigt fornuftigt ud af 2025 med en stærkere vækst i driftsresultatet i andet halvår end forventet.

- Det er drevet til dels af stærkere synergier fra integration af Britvic og generel god omkostningskontrol. Særligt i Central- og Østeuropa, som indtjeningsmæssigt performer godt, siger Mikkel Emil Jensen til MarketWire.

For 2026 guider Carlsberg en organisk indtjeningsvækst på 2-6 pct., og her lå analytikerkonsensus ifølge analytikere oppe omkring de 6 pct. Selv havde Mikkel Emil Jensen estimeret en indtjeningsvækst i år på 4 pct.

Selvom prognosen kan være lidt til den svage side i forhold til forventningerne stiger Carlsberg-aktien onsdag fra åbningen med 0,8 pct. til 889,60 kr.

- Carlsberg har lidt for vane at være konservative, når de kommer ud med årsforventninger. Det er måske derfor, at den lidt svagere prognose i første omgang, jeg vil ikke sige bliver ignoreret, men måske ikke bliver tillagt den helt store vægt.

- Efter den gode afslutning på 2025 er man efterladt lidt med fornemmelsen af god indtjeningskontrol, god omkostningskontrol. Og at prognosen måske også er lidt til den konservative side, siger Mikkel Emil Jensen.

.\\˙ MarketWire