Novo Nordisk får hævet kursmålet hos finanshuset Jefferies til 300 kr. fra 270 kr., mens anbefalingen "hold" bliver gentaget.

Det fremgår af et analysenotat fra finanshuset.

- Vi opdaterer vores estimater, idet GLP-1-produkterne klarer sig bedre end ventet, hvilket dog opvejes af svagere resultater for insulinprodukter og sjældne sygdomme, skriver Jefferies i notatet.

Dette medfører dog kun en minimal samlet ændring i finanshusets skøn for omsætningen og indtjeningen per aktie i 2026.

- I forhold til estimaterne for 2027 er der stadig mange spørgsmål, som vi endnu ikke kan besvare eller analysere på nuværende tidspunkt, og vi ser ingen oplagt vej til vækst i driftsresultatet for 2027, skriver Jefferies, som i forhold til sidstnævnte henviser til prisfald og et ventet aftagende momentum for Wegovy-pillen.

- Baseret på vores estimater handles Novo med en præmie på 15 pct. for en lille vækst, tilføjer Jefferies i analysenotatet under overskriften: "Så mange spørgsmål, men svarene er så få".

Et af de vigtige spørgsmål for 2027 er prisudviklingen.

- I øjeblikket ser ledelsen ud til at antage, at prisudviklingen for Ozempic i USA ind i 2027 vil følge samme mønster som hidtil, som er et årligt fald på 10–15 pct. Vi ved ikke, hvordan det hænger sammen med, at prisen under Medicare (som udgør 40 pct. af salget i USA) falder til enten 277 dollar eller 245 dollar og at selskabet taler om at finde et prisniveau i de kommercielle kanaler, der vil stimulere efterspørgslen, skriver Jefferies.

Finanshuset henviser med de nævnte dollarbeløb til Novos aftaler som en del af Medicare-programmet og de såkaldte "Most Favored Nation"-aftaler med Trump-administrationen om lavere medicinpriser.

- Vi modellerer et samlet prisfald på 23 pct. for Ozempic og et prisfald på 25 pct. for det injicerbare Wegovy i 2027, hvor priserne på begge produkter efterfølgende vil konvergere yderligere, skriver Jefferies.

.\\˙ MarketWire