Der er god fidus i at købe op i aktierne i italienske Amplifon, hvis man spørger hos Jyske Bank.

Høreapparatforhandleren, der nu også er ved at blive producent efter det annoncerede køb af GN Hearing.

Netop det var ellers i første omgang med til at lægge pres på Amplifon-aktien, fordi markedet var bekymret for en stor kapitaludvidelse, men den usikkerhed er atter ved at være forsvundet, lyder det fra Janne Vincent Kjær, der er analytiker hos Jyske Bank.

- Amplifon er faldet med over 45 pct. det seneste år, hvilket har sendt aktien ned i det laveste niveau i ti år. Det skyldes en afmatning i markedsvæksten og opkøbet af GN Hearing, som fik markedet til at frygte for, at Amplifon skulle ud og hente op imod 750 mio. euro i aktiemarkedet, skriver hun i et notat.

- Det blev dog noget mindre, og med finansieringen nu på plads bør eventuelle bekymringer for en kommende kapitaludvidelse være bag os. Samtidig ser vi massivt upside i aktien på længere sigt, hvis Amplifon skal op og handle på niveau med konkurrenterne, hvilket potentielt vil kunne mere end fordoble aktiekursen, fortsætter hun.

Jyske Bank ser også opkøbet af GN Hearing give rigtig god strategisk mening for Amplifon.

Sammenlægningen skaber nemlig en af verdens allerstørste aktører inden for både engros- og detailleddet på høreapparatmarkedet, og de annoncerede omkostningssynergier på 60-80 mio. euro bør ifølge Jyske Bank være let opnåelige.

Det skyldes blandt andet, at den primære øvelse er at få indarbejdet GN's produktion i forretningen og samtidig få fyldt hylderne i Amplifons butikker op med GN's produkter.

- Synergierne kan således blive større end ventet, ligesom en tilbagevenden til mere normaliserede vækstrater på høreapparatsmarkedet kan være med til at understøtte aktien - noget vi har set begyndende tegn på med en bedring i markedsvæksten i april, skriver Janne Vincent Kjær.

Amplifon-aktien stiger torsdag formiddag med 0,5 pct. til 10,83 euro.

.\\˙ MarketWire