En gigantisk rotation af investeringsmidler ud af teknologisværvægterne kan blive en centralt tema for investorerne resten af året.

Det forudser Nigel Green, som er topchef hos formueforvalteren og investeringsrådgiveren Devere Group.

- Vi mener, at investorerne er vidne til begyndelsen på en af de vigtigste omfordelinger af kapital siden genopretningen efter pandemien, siger Nigel Green.

Han fortæller, at afkastene i årevis i stigende grad har været koncentreret i en håndfuld megakapitaliserede teknologivirksomheder, og at denne investeringsstrategi skabte enestående velstand, men også en ekstraordinær koncentrationsrisiko.

- Investorerne omlægger nu deres porteføljer aggressivt, fordi de erkender, at mulighederne nu strækker sig langt ud over den snævre gruppe af aktier, der har domineret markederne de seneste år.

- Vi forventer, at denne megaomlægning vil blive et af de afgørende investeringstemaer for resten af 2026, forudser Nigel Green.

STÆRK ÅRSSTART FOR LIGEVÆGTET INDEKS

På det seneste har der været tegn på, at investorerne i stigende grad skifter væk fra koncentrerede positioner i mega-cap-teknologiaktier og over mod sektorer som finans, industri, sundhed, energi og infrastruktur, hvor investorerne leder efter gode tilbud.

Udviklingen afspejler sig blandt andet i det amerikanske S&P 500 Equal Weight-indeks, hvor de 500 selskaber har lige stor vægt frem for den meget store teknologidominans i det traditionelle S&P 500-indeks, idet det har oplevet sin stærkeste relative start på et år siden 1992.

Udviklingen har også sendt det industritunge amerikanske Dow Jones-indeks i rekord, og det steg torsdag 1,1 pct. til 52.900, efter at der torsdag kom skuffende amerikanske jobtal.

Omvendt blev de amerikanske teknologiaktier sendt ned torsdag efter jobtallene, som medførte, at markedsdeltagerne kraftigt nedjusterede deres forventninger til yderligere stramninger fra den amerikanske centralbank.

Skiftet i renteforventningerne har ifølge Devere været med til at vække fornyet interesse for sektorer, der har haltet bagefter det AI-drevne opsving og som kan drage fordel af et mere stabilt pengepolitisk miljø.

NÆSTE BØLGE AF AFKAST?

- Arbejdsmarkedsdataene har styrket en voksende overbevisning om, at den næste fase af denne markedscyklus vil se meget anderledes ud end den forrige. Investorerne positionerer sig i stigende grad i forhold til en verden, hvor renterne stabiliserer sig, den økonomiske vækst aftager i stedet for at bryde sammen, og markedslederskabet udvides betydeligt.

- Denne kombination skaber enorme muligheder, vurderer Nigel Green.

Han er dog fortsat "meget optimistisk" med hensyn til kunstig intelligens på lang sigt, men investorerne forsøger hele tiden at forholde sig til, hvor den næste bølge af afkast kommer fra.

- Vi mener, at finans-, industri-, sundheds-, infrastruktur-, energi- og udvalgte forbrugersektorer går ind i en stærk periode med fornyet efterspørgsel fra investorerne. Disse sektorer har attraktive værdiansættelser, et stærkt indtjeningspotentiale og betydeligt rum for kapitalindstrømning, siger Nigel Green.

.\\˙ MarketWire