Regnskabssæsonen for andet kvartal er så småt kommet i gang, og allerede nu synes de overordnede temaer at have vist sig.

For mens regnskaber fra selskaber, der gør sig inden for chip- og AI-verdenen, kun har understreget enorm vækst og glubende appetit, jog et regnskab fra amerikanske IBM tirsdag en skræk i livet på investorer i software.

Onsdag har den hollandske chipudstyrsproducent ASML leveret et regnskab væsentligt over markedets forventninger. Med et overraskende stærkt salg i kvartalet har selskabet derfor også opjusteret sin årsprognose.

ASML fremstiller maskiner, der indgår i produktionen af de eftertragtede halvledere, der blandt andet bruges i produkter til kunstig intelligens, AI.

Hos ASML-kunder som taiwanske TSMC har man heller ikke meget at beklage sig over. I andet kvartal kunne verdens største chipproducent konstatere en vækst på næsten 36 pct. sammenlignet med samme kvartal af 2025.

I Saxo Bank bemærker investeringsstrateg Oskar Bernhardtsen da også, at der er "ingen tegn på afmatning i mikrochip-investeringshistorien". Sektoren har været præget af store prisstigninger på blandt andet hukommelseschips, der anvendes i AI-datacentrene.

Flere selskaber har i den seneste tid skruet op for investeringerne i AI. Pengene skal dog komme et sted fra, og ifølge amerikanske IBM er det blandt andet softwareomkostningerne, der bliver skåret.

Selskabet, der blandt andet udbyder software, led tirsdag et historisk nederlag på børsen i USA, hvor aktien havde sin værste dag siden 1968. I regnskabet for andet kvartal advarede selskabets administrerende direktør om, at poster som servere, lagringsplads og computerhukommelse er blevet prioriteret over software.

IBM fremhævede dog også cybersikkerhed, der i stigende grad fylder i kundernes bevidsthed. For IBM betød det i andet kvartal, at flere store aftaler ikke blev lukket i tide, fortalte topchef Arvind Krishna tirsdag.

- Derfor kan cybersikkerhed sammen med mikrochips blive det overskyggende tema for sæsonen, skriver Oskar Bernhardtsen og fremhæver stigende frygt for cyberangreb som følge af AI-modeller som Anthropics Mythos.

Et sidste hovedtema er ifølge investeringsstrategen et "boom" inden for storbankernes investeringsforretninger og handel med aktier. Første halvår har blandt andet budt på kæmpebørsnoteringen af SpaceX.

.\\˙ MarketWire