Handelsaktiviteten på valutamarkedet fredag morgen er kraftigt præget af kvartalsafslutningen. Kun japanske yen bevæger sig i de sidste krampetrækninger inden afslutningen af det japanske finansår, der sker med udgangen af marts ved midnatstid.

Dollarindekset, der vægter amerikanske dollar mod euro, yen, pund, canadiske dollar, schweizerfranc og svenske kroner, ligger fredag morgen ved 4.30-tiden i 102,18 mod 102,17 torsdag eftermiddag.

Volumen er lav, og da mange markedsdeltagere allerede har lukket bøgerne for første kvartal, står investorerne på sidelinjen.

Samtidig lægger dagens amerikanske inflationsdata, der offentliggøres fredag eftermiddag, et effektivt låg over aktiviteten.

De sidste positionsjusteringer i japanske yen er ved at ebbe ud og med det tynde marked, skal der ikke meget til at flytte kurserne, hvilket tydeligt fremgår af handelen i Tokyo, hvor dollar har svinget mellem 132,60 yen og 133,55 yen.

Det er uforholdsmæssige store udsving, som kun er opstået på baggrund af manglende interesse fra mange markedsdeltageres side.

I den større sammenhæng har dollar svinget i et atypisk højt interval i kvartalets løb.

Dollarindekset startede året i ca. 103,40 mens udsvingene har bundet omkring 100,75 og toppet i omegnen af 105,90 svarende til udsving på 5,1 pct. mellem bund og top.

Det er de store udsving i de korte renter, der er opstået efter såvel inflationsindikationer som finanskrak og bankkriser, mens både den amerikanske centralbank, Federal Reserve, Den Europæiske Centralbank, ECB, og den britiske centralbank, Bank of England, har øget de respektive renter og annonceret flere forhøjelser i fremtiden.

Samtidig har den japanske centralbank, Bank of Japan, holdt fast i sin yderst lempelige pengepolitik, mens spekulationerne om, hvornår en ændring vil blive aktuel og hvor stor en ændring, det måtte blive, florerer ikke mindst på baggrund af en udskiftning i bankens ledelse, hvor den nuværende topchef Haruhiko Kuroda træder tilbage i næste uge og erstattes af Kazuo Ueda.

Divergensen mellem de respektive pengepolitiske scenarier har givet og giver stadig anledning til forskydninger i kapitalstrømmene, der søger hen, hvor afkastet har størst potentiale.

Euro koster fredag morgen 1,0910 dollar mod 1,0910 dollar torsdag eftermiddag, og pund sterling koster 1,2405 dollar mod 1,2375 dollar torsdag eftermiddag.

Dollar koster samtidig 132,90 yen fredag morgen mod 132,65 yen torsdag eftermiddag ved 17-tiden.

.\\˙ MarketWire