Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet.
De amerikanske markedsrenter bliver ved med at stige. Spørgsmålet er hvornår det bliver en meget stor udfordring for aktiemarkederne?
Her til morgen er den amerikanske 10 årige rente steget til lige under 2,53 %
Det er en meget markant stigning på blot få uger
I forbindelse med Ruslands invasion af Ukraine tog rentestigningen et "time-out"
Siden er det gået ekstremt stærkt
Stigningerne kommer bl.a. men ikke kun efter FEDs udmelding om 7 forventede rentestigninger i 2022 og yderligere 3 i 2023, som vil få FED funds derhen til den tid, hvor den 10 årige rente er i dag
Aktieinvestorerne har taget udviklingen med stor ro
De seneste uger er de amerikanske aktier steget massivt
Nasdaq composite ramte bear market for 2 uger siden, men er steget mere end 13 % siden
"Valuation does not matter, until it suddenly matters"
I lange perioder spiller prisen/indtjeningen på en aktie en mindre rolle end hvad mange tror og har opfattelsen af. Deraf udtrykket "valutation does not matter until it suddenly matters". Lige pludselig kan en faktor få en større effekt end den har haft tidligere. Ingen kan med sikkerhed sige hvad der lige udløser den bevægelse, men den kan komme hurtigt. Det samme kan tænkes at ske med samspillet mellem renten og aktierne. Spørgsmålet er hvornår de stigende renter påvirker aktierne for alvor?
Fgur 1: Udviklingen i den 10 årige amerikanske rente
Kilde: CNBC
De amerikanske markedsrenter bliver ved med at stige. Spørgsmålet er hvornår det bliver en meget stor udfordring for aktiemarkederne?
Her til morgen er den amerikanske 10 årige rente steget til lige under 2,53 %
Det er en meget markant stigning på blot få uger
I forbindelse med Ruslands invasion af Ukraine tog rentestigningen et "time-out"
Siden er det gået ekstremt stærkt
Stigningerne kommer bl.a. men ikke kun efter FEDs udmelding om 7 forventede rentestigninger i 2022 og yderligere 3 i 2023, som vil få FED funds derhen til den tid, hvor den 10 årige rente er i dag
Aktieinvestorerne har taget udviklingen med stor ro
De seneste uger er de amerikanske aktier steget massivt
Nasdaq composite ramte bear market for 2 uger siden, men er steget mere end 13 % siden
"Valuation does not matter, until it suddenly matters"
I lange perioder spiller prisen/indtjeningen på en aktie en mindre rolle end hvad mange tror og har opfattelsen af. Deraf udtrykket "valutation does not matter until it suddenly matters". Lige pludselig kan en faktor få en større effekt end den har haft tidligere. Ingen kan med sikkerhed sige hvad der lige udløser den bevægelse, men den kan komme hurtigt. Det samme kan tænkes at ske med samspillet mellem renten og aktierne. Spørgsmålet er hvornår de stigende renter påvirker aktierne for alvor?
Fgur 1: Udviklingen i den 10 årige amerikanske rente
Kilde: CNBC
