Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Donald Trumps chancer for at blive præsidentkandidat er steget betragteligt efter Ron DeSantis har trukket sig. Investorerne bør ikke ignorere den udvikling og Vestas/Ørsted følger nok udviklingen tæt.
Donald Trumps chancer for at blive nomineret til republikanernes præsidentkandidat er steget betragteligt
Ron DeSantis trak sig søndag fra kampen
Samtidig anbefaler han republikanerne at stemme på Donald Trump
Dermed er der kun 2 tilbage i kampen om at blive republikanernes præsidentkandidat. Donald Trump og Nikki Haley.Donald Trump har adgang til de finansielle ressourcer, som hans konkurrenter næppe har i samme omfang, og det betyder ganske meget og kan gøre forskellen i en dyr valgkamp
Demokraterne står i en relativ svag position efter Joe Biden ikke for alvor har formået at fremstille sig som den stærke person, som USA har brug for som præsident
Trump lover som sædvanligt at "fixe" alle problemer inklusive Rusland/Ukraine og Israel/Palæstina.
Da Trump var ved magten var der fokus på lavere selskabsskatter til gengæld for repatriering af de penge som amerikanske selskaber havde stående i udland som akkumulerede overskud
Det medførte en massiv amerikansk outperformance på aktiemarkedet, fordi investorernes midler strømme til USA.
Trumps politik efterlod USA med et stort budgetunderskud, som de fortsat har. Store underskud bliver over tiden til en meget stor gæld, som reducerer den politiske fleksbilitet. Joe Biden har dog ikke haft en troværdig plan for at nedbringe underskuddet.
For Trump er fokus på indenrigspolitikken og på at "make America great again". Uden for USA er hans fokus mest til punchlines
Bliver fremtiden mindre grøn omstilling med Trump?
For selskaber som Vestas og Ørsted er det ikke ligegyldigt, hvem som bliver amerikansk præsident. Demokraterne er betydeligt mere grønne end amerikanerne, og det kan få en betydning for investeringslysten i USA, når det gælder de grønne teknologier. Samtidig har USA under demokraterne overtaget rollen som verdens største olieproducent foran Saudi Arabien og Rusland, så selv uden republikanerne spiller USA med sine energi- og ressourcemuskler. Det er ikke givet det går sådan, men investorerne skal ikke tage amerikanernes holdning til den grønne omstilling for givet. Det gode for især Vestas er her og nu, at deres ordremomentum i USA sluttede meget stærkt af i USA i 2023.
Uklogt at undervurdere Trump
Investorerne gør klogt i at holde øje med Trump. USA er politisk helt delt og polariseret i 2 omtrent lige store dele. Trump har vundet i Iowa og hvis han kan holde momentum, vil han i løbet af nogle måneder blive et godt bud på den næste amerikanske præsident. Flertallet af politiske eksperter troede det var umuligt for ham at blive valgt første gang. Knap så mange vil undervurdere ham i 2024 som republikanernes mulige præsidentkandidatemne. Og investorerne så hvad han politik havde af betydning for aktiemarkedet. Gentager det sig?
Figur 1: USA ugentlig olieproduktion
Kilde: https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?f=W&n=PET&s=WCRFPUS2
Donald Trumps chancer for at blive præsidentkandidat er steget betragteligt efter Ron DeSantis har trukket sig. Investorerne bør ikke ignorere den udvikling og Vestas/Ørsted følger nok udviklingen tæt.
Donald Trumps chancer for at blive nomineret til republikanernes præsidentkandidat er steget betragteligt
Ron DeSantis trak sig søndag fra kampen
Samtidig anbefaler han republikanerne at stemme på Donald Trump
Dermed er der kun 2 tilbage i kampen om at blive republikanernes præsidentkandidat. Donald Trump og Nikki Haley.Donald Trump har adgang til de finansielle ressourcer, som hans konkurrenter næppe har i samme omfang, og det betyder ganske meget og kan gøre forskellen i en dyr valgkamp
Demokraterne står i en relativ svag position efter Joe Biden ikke for alvor har formået at fremstille sig som den stærke person, som USA har brug for som præsident
Trump lover som sædvanligt at "fixe" alle problemer inklusive Rusland/Ukraine og Israel/Palæstina.
Da Trump var ved magten var der fokus på lavere selskabsskatter til gengæld for repatriering af de penge som amerikanske selskaber havde stående i udland som akkumulerede overskud
Det medførte en massiv amerikansk outperformance på aktiemarkedet, fordi investorernes midler strømme til USA.
Trumps politik efterlod USA med et stort budgetunderskud, som de fortsat har. Store underskud bliver over tiden til en meget stor gæld, som reducerer den politiske fleksbilitet. Joe Biden har dog ikke haft en troværdig plan for at nedbringe underskuddet.
For Trump er fokus på indenrigspolitikken og på at "make America great again". Uden for USA er hans fokus mest til punchlines
Bliver fremtiden mindre grøn omstilling med Trump?
For selskaber som Vestas og Ørsted er det ikke ligegyldigt, hvem som bliver amerikansk præsident. Demokraterne er betydeligt mere grønne end amerikanerne, og det kan få en betydning for investeringslysten i USA, når det gælder de grønne teknologier. Samtidig har USA under demokraterne overtaget rollen som verdens største olieproducent foran Saudi Arabien og Rusland, så selv uden republikanerne spiller USA med sine energi- og ressourcemuskler. Det er ikke givet det går sådan, men investorerne skal ikke tage amerikanernes holdning til den grønne omstilling for givet. Det gode for især Vestas er her og nu, at deres ordremomentum i USA sluttede meget stærkt af i USA i 2023.
Uklogt at undervurdere Trump
Investorerne gør klogt i at holde øje med Trump. USA er politisk helt delt og polariseret i 2 omtrent lige store dele. Trump har vundet i Iowa og hvis han kan holde momentum, vil han i løbet af nogle måneder blive et godt bud på den næste amerikanske præsident. Flertallet af politiske eksperter troede det var umuligt for ham at blive valgt første gang. Knap så mange vil undervurdere ham i 2024 som republikanernes mulige præsidentkandidatemne. Og investorerne så hvad han politik havde af betydning for aktiemarkedet. Gentager det sig?
Figur 1: USA ugentlig olieproduktion
Kilde: https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?f=W&n=PET&s=WCRFPUS2
Ingen i hele verden har vel været i tvivl om at Trump ville blive republikanernes kandidat. Den eneste tvivl der er og længe har været mht det amerikanske valg er vel, om demokraterne en gang mere er i stand til at få samtlige af deres vælgere til faktisk at stemme og hertil også overbevise et passende antal uafhængige amerikanere, som bare gider trumps vulgære og pinlige måde at te sig på.
Og Trump bliver et klart tilbageslag for alt der vedrører det grønne.
Og Trump bliver et klart tilbageslag for alt der vedrører det grønne.
