Dagens aktie er Mondelez International, Inc
-----------------------------------------------
Mondelez International, Inc. er en af verdens største producenter af snacks og chokoladeprodukter med en årlig omsætning på USD +31 mia.
Blev grundlagt i 2012 som et spin-off fra Kraft Foods.
Selskabet har en stærk historie med vækst og indtjening, en stærk brandportefølje og en global tilstedeværelse.
Globalt er man #1 inden for kiks (cookies og kiks) og #2 inden for chokolade.
Sekundært fremstiller man også tyggegummi og slik samt forskellige oste & dagligvarer og pulveriserede drikkevarer på visse markeder.
Selskabet har 80+ produktionsanlæg i 60+ lande
Stærke brands som Oreo, Ritz, TUC, Cadbury, Milka, Toblerone
Selskabets produkter sælges i 160+ lande.
Omsætningen er fordelt på 36% Europa, 31% Nordamerika, 21% Asien, Mellemøsten, Afrika, 12% Latinamerika
91.000 ansatte
Kommer med Q2 resultat d. 27. Juli 2023
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 72,10
Market Cap: 98.189B
P/E: 25,12
Forward P/E: 20,72
P/S: 2,98
P/B: 3,48
Enterprise value: 117.545B
Profit margin: 11,99%
Operating margin : 15,21%
ROE: 14,00%
ROA: 4,44%
Indtjeningsvækst kvartal: 149,20%
Omsætningsvækst kvartal: 18,10%
Udbytte: 2,13%
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Stærk brandportefølje med globale ikoniske brands samt en lang række af regionale brands.
Globalt distributionsnetværk og geografisk attraktiv fordeling af omsætningen.
Stærk ledelse der virker til at have lavet en fornuftig strategi.
Stærk finansiel position
Grænserne mellem måltider og snacks udviskes
Der vokser et gigantisk marked op for snacks, der understøtter en sund livsstil, som giver næring og ernæring til folks aktive, travle liv
Giver lokale teams mulighed for at innovere og levere på forbrugernes behov for snacks, mens man udnytter muligheder i større skala for understøtte vækststrategien
En af verdens mest rentable fødevarevirksomheder
Q1 2023 viste at nettoomsætningen steg +18,1 % drevet af organisk vækst i på +19,4 % med underliggende volumen/mix på +3,2%
Kvartalet viste solid volumenvækst og succes med at hæve priserne for at kompensere for omkostningsinflationen.
Snacksalget er forventet at vokse til dobbelt størrelse i Kina inden 2026
Attraktiv eksponering mod emerging markets der generelt har en tendens til at vise hurtigere vækst på grund af voksende velstand
Defensive kvaliteter
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Bliver boykottet af stadig flere store selskaber for ikke at have trukket sig ud af Rusland, men kun at have nedskaleret aktiviteter.
Planlægger at have den russiske virksomhed stand-alone med en selvforsynende forsyningskæde inden årets udgang.
I forhold til sundhedsaspektet som er en vigtig del af deres strategi, så ligger hovedparten af de forskellige produkter ikke ligefrem i kategori i dag, grundet højt sukker- og fedtindhold.
Prispres fra discountbutikker og folk begynder at købe flere private label produkter.
Man har tidligere været et selskab der voksede 9% CAGR med som har været bremset helt op, og nu skal forventes at lige på 5-6% fremover.
Gældsbyrde er steget på det seneste i forbindelse med opkøb, men generelt har man sund finansiel position.
Flere steder i Europa planlægger man restriktioner for reklamering for junkfood og andre steder i verden ligger man skat på junkfood og sukkerholdige drikkevarer
Afhænder deres tyggegummi- og Halls-forretning
Prissætningen er til den hidsige side fra et historisk perspektiv.
Generelt er det en sektor der rapporterer om lav til mellem-encifret vækst drevet af prisstigninger og små volumenstigninger
I forhold til andre i sektoren er udbyttet i den lavere del.
Aktien er steget +19% i år.
Det globale salg gør er man er meget eksponeret over for valutaudsving.
-----------------------------------------------
Holdning
Q1 2023 var et skræmmende stærkt kvartal og viser noget om potentialet i selskabet.
Jeg er positiv på virksomhedens langsigtede vækstpotentiale.
Ulykkelig Rusland situation udgør en markant risiko.
Ingen position
Har I defensive aktier i porteføljen, og hvilke ?
-----------------------------------------------
Mondelez International, Inc. er en af verdens største producenter af snacks og chokoladeprodukter med en årlig omsætning på USD +31 mia.
Blev grundlagt i 2012 som et spin-off fra Kraft Foods.
Selskabet har en stærk historie med vækst og indtjening, en stærk brandportefølje og en global tilstedeværelse.
Globalt er man #1 inden for kiks (cookies og kiks) og #2 inden for chokolade.
Sekundært fremstiller man også tyggegummi og slik samt forskellige oste & dagligvarer og pulveriserede drikkevarer på visse markeder.
Selskabet har 80+ produktionsanlæg i 60+ lande
Stærke brands som Oreo, Ritz, TUC, Cadbury, Milka, Toblerone
Selskabets produkter sælges i 160+ lande.
Omsætningen er fordelt på 36% Europa, 31% Nordamerika, 21% Asien, Mellemøsten, Afrika, 12% Latinamerika
91.000 ansatte
Kommer med Q2 resultat d. 27. Juli 2023
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 72,10
Market Cap: 98.189B
P/E: 25,12
Forward P/E: 20,72
P/S: 2,98
P/B: 3,48
Enterprise value: 117.545B
Profit margin: 11,99%
Operating margin : 15,21%
ROE: 14,00%
ROA: 4,44%
Indtjeningsvækst kvartal: 149,20%
Omsætningsvækst kvartal: 18,10%
Udbytte: 2,13%
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Stærk brandportefølje med globale ikoniske brands samt en lang række af regionale brands.
Globalt distributionsnetværk og geografisk attraktiv fordeling af omsætningen.
Stærk ledelse der virker til at have lavet en fornuftig strategi.
Stærk finansiel position
Grænserne mellem måltider og snacks udviskes
Der vokser et gigantisk marked op for snacks, der understøtter en sund livsstil, som giver næring og ernæring til folks aktive, travle liv
Giver lokale teams mulighed for at innovere og levere på forbrugernes behov for snacks, mens man udnytter muligheder i større skala for understøtte vækststrategien
En af verdens mest rentable fødevarevirksomheder
Q1 2023 viste at nettoomsætningen steg +18,1 % drevet af organisk vækst i på +19,4 % med underliggende volumen/mix på +3,2%
Kvartalet viste solid volumenvækst og succes med at hæve priserne for at kompensere for omkostningsinflationen.
Snacksalget er forventet at vokse til dobbelt størrelse i Kina inden 2026
Attraktiv eksponering mod emerging markets der generelt har en tendens til at vise hurtigere vækst på grund af voksende velstand
Defensive kvaliteter
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Bliver boykottet af stadig flere store selskaber for ikke at have trukket sig ud af Rusland, men kun at have nedskaleret aktiviteter.
Planlægger at have den russiske virksomhed stand-alone med en selvforsynende forsyningskæde inden årets udgang.
I forhold til sundhedsaspektet som er en vigtig del af deres strategi, så ligger hovedparten af de forskellige produkter ikke ligefrem i kategori i dag, grundet højt sukker- og fedtindhold.
Prispres fra discountbutikker og folk begynder at købe flere private label produkter.
Man har tidligere været et selskab der voksede 9% CAGR med som har været bremset helt op, og nu skal forventes at lige på 5-6% fremover.
Gældsbyrde er steget på det seneste i forbindelse med opkøb, men generelt har man sund finansiel position.
Flere steder i Europa planlægger man restriktioner for reklamering for junkfood og andre steder i verden ligger man skat på junkfood og sukkerholdige drikkevarer
Afhænder deres tyggegummi- og Halls-forretning
Prissætningen er til den hidsige side fra et historisk perspektiv.
Generelt er det en sektor der rapporterer om lav til mellem-encifret vækst drevet af prisstigninger og små volumenstigninger
I forhold til andre i sektoren er udbyttet i den lavere del.
Aktien er steget +19% i år.
Det globale salg gør er man er meget eksponeret over for valutaudsving.
-----------------------------------------------
Holdning
Q1 2023 var et skræmmende stærkt kvartal og viser noget om potentialet i selskabet.
Jeg er positiv på virksomhedens langsigtede vækstpotentiale.
Ulykkelig Rusland situation udgør en markant risiko.
Ingen position
Har I defensive aktier i porteføljen, og hvilke ?
