Dagens aktie er Hennes & Mauritz AB
-----------------------------------------------
H & M Hennes & Mauritz AB er en multinationalt svensk omnichannel butikskæde der primært forhandler tøj og de senere år strategisk har valgt ESG faktorer som måden at differentiere sig på.
H&M Group sigter mod at være klimapositiv i hele værdikæden i 2040.
I dag er 84% fra bæredygtigt sourcede materialer med målsætning om 100% i 2030.
4.375 butikker i 79 markeder, og 58 markeder med onlinehandel.
Multibrands med egne historiefortællinger og fokuser
150.000 ansatte.
Helårsrapporten for FY 23 kommer den 31. januar 2024
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 169,34
Market Cap: 274.991B
P/E: 43,64
Forward P/E: 18,57
P/S: 1,17
P/B: 5,78
Enterprise value: 325.596B
Profit margin: 2,67%
Operating margin : 7,79%
ROE: 12,33%
ROA: 3,31%
Indtjeningsvækst kvartal: 535,20%
Omsætningsvækst kvartal: 6,00%
Udbytte: 3,69%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Kundeklub hvor man præcist kan nå ud til tusinder og har fokus på at give endnu flere fordele til kunderne så som digitale kvitteringer, næste dag leveringer, returnering af online varer i butikker, styleboard hvor man også kan tilføje varer udenfor H&M universet
Fokus på bæredygtighed
Fokus på accelerering af online forretningen
Fokus på omnichannel salg
Eksponerer sig mod eksotiske markeder via Franchisemodellen
Lykkes med at levere nye kollektioner der gør man sælger flere fuldpris varer
Er begyndt at brede sig ud over "bare" tøj. Således består deres kundetilbud også hovedsageligt af tøj, accessories, fodtøj, kosmetik, boligtekstiler og boligartikler solgt gennem vores unikke
Udbytte og aktietilbagekøbsprogram
Imponerende hvordan man er gået fra at konkurrere på pris, og haft et slidt image, til at have fokus på salgskanaler og værdier der matcher det kunderne efterspørger. Kommer til at betyde en kæmpe forskel i fremtiden i forhold til salg/margins
Har en investeringsarm H&M Group Ventures, der udforsker nye forretningsmodeller og partnerskaber. Sellpy er et eksempel på dette, der vokser hurtigt og er allerede en af de største spillere inden for genbrugsmode i Europa, andre der kan nævnes er Smartex, Renewcell og Colorifix
Har investeret i forsyningskæde, teknologi og AI i 2023
Omsætningen steg i FY 23 med +6% y/y (+8% uden Hviderusland og Rusland)
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Muligvis problematisk i et miljø hvor forbrugerne shopper nedad, at man har bevæget sig op i pris i forbindelse med skiftet mod bæredygtighed
Hårdt ramt af krigen i Ukraine. Pausede alt salg i Rusland, Hviderusland og Ukraine hvilket berørte 185 butikker og onlinesalg, hvilket førte til engangsomkostninger på 2.591 mio. SEK til afviklingen af den russiske virksomhed
Eksponeret mod lavere købekraft hos forbrugerne
Har ikke haft pricing power nok til at vælte de fulde omkostninger over på forbrugerne så margins er blevet slagtet
At skære i udbyttet kan komme på tale i takt med svagere bundlinje. Nuværende udbytte er ikke bæredygtigt.
Lønsomhed og lagerniveauer er stadig en høj prioriteret
-----------------------------------------------
Holdning
Elsker den måde de transformerer firmaet på og på et tidspunkt er jeg overbevist om de har en god forretningen igen.
Udviklingen med multibrands der har deres egne historiefortællinger og fokuser er godt eksekveret indtil videre og virker helt rigtigt for fremtiden i min verden.
Ser det mere som en ny spændende virksomhed, end en gammel kæmpe.
Ingen position
-----------------------------------------------
H & M Hennes & Mauritz AB er en multinationalt svensk omnichannel butikskæde der primært forhandler tøj og de senere år strategisk har valgt ESG faktorer som måden at differentiere sig på.
H&M Group sigter mod at være klimapositiv i hele værdikæden i 2040.
I dag er 84% fra bæredygtigt sourcede materialer med målsætning om 100% i 2030.
4.375 butikker i 79 markeder, og 58 markeder med onlinehandel.
Multibrands med egne historiefortællinger og fokuser
150.000 ansatte.
Helårsrapporten for FY 23 kommer den 31. januar 2024
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 169,34
Market Cap: 274.991B
P/E: 43,64
Forward P/E: 18,57
P/S: 1,17
P/B: 5,78
Enterprise value: 325.596B
Profit margin: 2,67%
Operating margin : 7,79%
ROE: 12,33%
ROA: 3,31%
Indtjeningsvækst kvartal: 535,20%
Omsætningsvækst kvartal: 6,00%
Udbytte: 3,69%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Kundeklub hvor man præcist kan nå ud til tusinder og har fokus på at give endnu flere fordele til kunderne så som digitale kvitteringer, næste dag leveringer, returnering af online varer i butikker, styleboard hvor man også kan tilføje varer udenfor H&M universet
Fokus på bæredygtighed
Fokus på accelerering af online forretningen
Fokus på omnichannel salg
Eksponerer sig mod eksotiske markeder via Franchisemodellen
Lykkes med at levere nye kollektioner der gør man sælger flere fuldpris varer
Er begyndt at brede sig ud over "bare" tøj. Således består deres kundetilbud også hovedsageligt af tøj, accessories, fodtøj, kosmetik, boligtekstiler og boligartikler solgt gennem vores unikke
Udbytte og aktietilbagekøbsprogram
Imponerende hvordan man er gået fra at konkurrere på pris, og haft et slidt image, til at have fokus på salgskanaler og værdier der matcher det kunderne efterspørger. Kommer til at betyde en kæmpe forskel i fremtiden i forhold til salg/margins
Har en investeringsarm H&M Group Ventures, der udforsker nye forretningsmodeller og partnerskaber. Sellpy er et eksempel på dette, der vokser hurtigt og er allerede en af de største spillere inden for genbrugsmode i Europa, andre der kan nævnes er Smartex, Renewcell og Colorifix
Har investeret i forsyningskæde, teknologi og AI i 2023
Omsætningen steg i FY 23 med +6% y/y (+8% uden Hviderusland og Rusland)
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Muligvis problematisk i et miljø hvor forbrugerne shopper nedad, at man har bevæget sig op i pris i forbindelse med skiftet mod bæredygtighed
Hårdt ramt af krigen i Ukraine. Pausede alt salg i Rusland, Hviderusland og Ukraine hvilket berørte 185 butikker og onlinesalg, hvilket førte til engangsomkostninger på 2.591 mio. SEK til afviklingen af den russiske virksomhed
Eksponeret mod lavere købekraft hos forbrugerne
Har ikke haft pricing power nok til at vælte de fulde omkostninger over på forbrugerne så margins er blevet slagtet
At skære i udbyttet kan komme på tale i takt med svagere bundlinje. Nuværende udbytte er ikke bæredygtigt.
Lønsomhed og lagerniveauer er stadig en høj prioriteret
-----------------------------------------------
Holdning
Elsker den måde de transformerer firmaet på og på et tidspunkt er jeg overbevist om de har en god forretningen igen.
Udviklingen med multibrands der har deres egne historiefortællinger og fokuser er godt eksekveret indtil videre og virker helt rigtigt for fremtiden i min verden.
Ser det mere som en ny spændende virksomhed, end en gammel kæmpe.
Ingen position
