Dagens aktie er Rolls-Royce Holdings
-----------------------------------------------
Rolls-Royce Holdings udvikler og leverer komplekse kraft- og fremdriftsløsninger til luft, hav og land i Storbritannien og internationalt.
Kerneforretningen er inden for de 4 områder.
* Civil Aerospace (48%)
Flymotorer til store kommercielle fly, regionale jet og eftermarkedstjenester.
* Defence (26%)
Militære flymotorer, flådemotorer, undersøiske atomkraftværker og eftermarkedstjenester
* Power System (26%)
Integrerede løsninger til kraft og fremdrift på stedet under mtu-varemærket
* New Markets (0%)
Små modulære reaktorer og nye elektriske strømløsninger
Strategisk er man bygget op omkring 4 søjler
1. Porteføljevalg og partnerskaber
2. Begunstigede virksomheder og strategiske initiativer
3. Effektivitet og forenkling
4. Lavere kulstof og digitalt aktiverede virksomheder
Virksomheden har gennemgået en betydelig reorganisering og er nu fokuseret på mere robuste forretningsmodeller og nye teknologier. Man er stadig i transformationsfasen for at frigøre potentialet
48 lande.
41.800 ansatte
Havde kapitalmarkedsdag i november 2023, hvor der ligger informationer.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 386,60
Market Cap: 32.522B
P/E: 13.32
Forward P/E: 21,38
P/S: 1,97
P/B: 0,00
Enterprise value: 34.446B
Profit margin: 14,63%
Operating margin : 12,62%
Gæld/egenkapital : 0,00%
ROE: 0,00%
ROA: 3,76%
Indtjeningsvækst kvartal: 311,50%
Omsætningsvækst kvartal: 13,20%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Den geopolitiske situation har ændret sig, og det betyder at mange lande nu er tvunget til at opruste på det sikkerhedsmæssige område
Man er på attraktive og voksende markeder.
Differentierede teknologier
Planlægger at vokse hurtigere end markedet.
Rolls-Royce SMR Ltd er blevet etableret for at udvikle et overkommeligt kraftværk, der genererer elektricitet ved hjælp af en lille modulær reaktor.
Højere kvalitet af pengestrømme der er forudsigelige og mindre cykliske
Jagter 13-15% driftsmargin og man har vist forbedringer i samtlige kvartaler i 2023.
Andre interessante aktier jeg har dækket som Northrop Grumman, Lockheed Martin bruger deres produkter.
Stort potentiale
2023 var en stor sejrsmarch. Volumenvækst og prisstigninger betød at omsætningen sted med +21% og driftsoverskuddet voksede med +143%. Frit cash flow steg med +154%
Marginer i alle segmenter er forbedret
Meget positive 2024 guidance hvor der ventes volumenvækst, marginudvidelse og prisstigninger.
Man har høvlet af på gælden, så den nu er på et fint niveau.
Small Modular Reactor (SMR) er gået ind i anden fase af GDA-processen
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Allerede steget +146% det seneste år!
Jeg syntes det er problematisk at området civil luftfart står for næsten halvdelen af omsætningen, når det er de andre områder jeg har mest interesse i. Kommerciel luftfart er meget volatil.
Margins er i underkanten.
Kræver stadig en god andel eksekvering for at gennemføre transformationen.
Meget stor afhængighed fortsat fra det gamle segment
Mange motorleverancer involverer stadig tab.
-----------------------------------------------
Holdning
Det er ikke min favorit i sektoren grundet den store eksponering mod kommerciel luftfart.
Elsker de traditionelle selskaber som lykkedes med at transformere sig og fokusere på nye teknologier.
Vi kan godt risikere at se en forretning der om få år leverer et driftsoverskud der er dobbelt så stor som nu, og så er man meget fair prissat.
Ingen position
-----------------------------------------------
Rolls-Royce Holdings udvikler og leverer komplekse kraft- og fremdriftsløsninger til luft, hav og land i Storbritannien og internationalt.
Kerneforretningen er inden for de 4 områder.
* Civil Aerospace (48%)
Flymotorer til store kommercielle fly, regionale jet og eftermarkedstjenester.
* Defence (26%)
Militære flymotorer, flådemotorer, undersøiske atomkraftværker og eftermarkedstjenester
* Power System (26%)
Integrerede løsninger til kraft og fremdrift på stedet under mtu-varemærket
* New Markets (0%)
Små modulære reaktorer og nye elektriske strømløsninger
Strategisk er man bygget op omkring 4 søjler
1. Porteføljevalg og partnerskaber
2. Begunstigede virksomheder og strategiske initiativer
3. Effektivitet og forenkling
4. Lavere kulstof og digitalt aktiverede virksomheder
Virksomheden har gennemgået en betydelig reorganisering og er nu fokuseret på mere robuste forretningsmodeller og nye teknologier. Man er stadig i transformationsfasen for at frigøre potentialet
48 lande.
41.800 ansatte
Havde kapitalmarkedsdag i november 2023, hvor der ligger informationer.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 386,60
Market Cap: 32.522B
P/E: 13.32
Forward P/E: 21,38
P/S: 1,97
P/B: 0,00
Enterprise value: 34.446B
Profit margin: 14,63%
Operating margin : 12,62%
Gæld/egenkapital : 0,00%
ROE: 0,00%
ROA: 3,76%
Indtjeningsvækst kvartal: 311,50%
Omsætningsvækst kvartal: 13,20%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Den geopolitiske situation har ændret sig, og det betyder at mange lande nu er tvunget til at opruste på det sikkerhedsmæssige område
Man er på attraktive og voksende markeder.
Differentierede teknologier
Planlægger at vokse hurtigere end markedet.
Rolls-Royce SMR Ltd er blevet etableret for at udvikle et overkommeligt kraftværk, der genererer elektricitet ved hjælp af en lille modulær reaktor.
Højere kvalitet af pengestrømme der er forudsigelige og mindre cykliske
Jagter 13-15% driftsmargin og man har vist forbedringer i samtlige kvartaler i 2023.
Andre interessante aktier jeg har dækket som Northrop Grumman, Lockheed Martin bruger deres produkter.
Stort potentiale
2023 var en stor sejrsmarch. Volumenvækst og prisstigninger betød at omsætningen sted med +21% og driftsoverskuddet voksede med +143%. Frit cash flow steg med +154%
Marginer i alle segmenter er forbedret
Meget positive 2024 guidance hvor der ventes volumenvækst, marginudvidelse og prisstigninger.
Man har høvlet af på gælden, så den nu er på et fint niveau.
Small Modular Reactor (SMR) er gået ind i anden fase af GDA-processen
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Allerede steget +146% det seneste år!
Jeg syntes det er problematisk at området civil luftfart står for næsten halvdelen af omsætningen, når det er de andre områder jeg har mest interesse i. Kommerciel luftfart er meget volatil.
Margins er i underkanten.
Kræver stadig en god andel eksekvering for at gennemføre transformationen.
Meget stor afhængighed fortsat fra det gamle segment
Mange motorleverancer involverer stadig tab.
-----------------------------------------------
Holdning
Det er ikke min favorit i sektoren grundet den store eksponering mod kommerciel luftfart.
Elsker de traditionelle selskaber som lykkedes med at transformere sig og fokusere på nye teknologier.
Vi kan godt risikere at se en forretning der om få år leverer et driftsoverskud der er dobbelt så stor som nu, og så er man meget fair prissat.
Ingen position
