Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
I efteråret 2023 simulerede vi i Nordnet revisionen af C25. Du kan se beregningerne der førte til 2 ind og udskiftninger her: https://www.nordnet.dk/blog/c25-revision-afloeser-zealand-pharma-og-nkt-netcompany-og-flsmidth/
Nu har vi regnet på tallene igen. Selv om der stadig mangler 10 handelsdage, skal der ske rigtig meget, hvis Torm ikke skal blive en del af det fremadrettede C25*.
25 selskaber med højest handelsinteresse
Ud af de 35 selskaber med størst markedværdi udvælges de 25 selskaber, som i referenceperioden frem til 31/5 og 30/11 henholdsvis akkumuleret har den største omsætning. Det drejer sig ikke om en enkelt dag, men om den samlede omsætning i perioden. På den måde sikres, at det er ikke er et enkelt eller få hændelser, som får en meget stor indflydelse, men "sæsonpræstationen", som bliver afgørende.
A.P. Møller-Mærsk er med som dublet
Et selskab kan være med i indekset med flere aktieklasser. Eksempelvis er der i indekset aktuelt og også fremadrettet både A- og B-aktier fra A.P. Møller Mærsk. Reelt er C25 derfor C24, når det handler om forskellige selskaber.
Alle nuværende selskaber fortsætter
Vores beregninger viser, at alle de nuværende medlemmer af C25 fortsætter, men det er ikke fordi alle er i "sikkerhed" fremadrettet. ISS, AMBU og ikke mindst Bavarian Nordic havde med udgangspunkt ultimo april en så lav markedsværdi, at hvis det alene var blandt de 25 selskaber hvor det udslagsgivende var markedsværdi og ikke aktieomsætning, ville de være i farezonen.
Der er sket noget siden ultimo april. Alle de tre aktier er steget, og hvis opgørelsen skulle laves nu, vil billedet se lidt anderledes ud. Det spiller dog her og nu ingen rolle, så længe den løbende omsætning er stor nok.
De privates handelsfavorit hjælper Bavarian Nordic
Den løbende omsætning er netop den store styrke for Bavarian Nordic. Fra en markedsværdi plads som nummer 30, rykker de helt op og frem til en 17. plads, når det kommer til den daglige handelsinteresse. Bavarian Nordic er en absolut handelsfavorit blandt de private investorer, og det vil selskabet formentlig vide at påskønne.
Torm erstatter Chr. Hansen
Siden Chr. Hansen blev fusioneret med Novozymes og blev til Novonesis, har C25 været reduceret til C24. Derfor var det forventet, at et selskab skulle erstatte Chr. Hansen.
Det selskab bliver Torm, som ikke kun rykker ind i C25, men sågar går forbi Nordea på en 24. plads. De gode resultater de seneste år for hele tanksektoren bliver nu belønnet med en C25 plads.
Lige ved og næsten for Sydbank
Sydbank har leveret rigtig gode resultater de seneste år, og det var nær ved, at de kunne have fået den 25. plads. Til syvende og sidste blev det dog ved lige ved og næsten.
Comeback til Netcompany og FLS må vente
Netcompany og FLSmidth har haft en rigtig god kursudvikling, siden de ved den seneste revision måtte forlade indekset. På den ene side ligger de kun lidt bag ved Sydbank på en 26. plads. På den anden side er de så langt bagefter Nordea, at der skal ske ekstremt meget på de sidste 10 handelsdage, hvis disse selskaber igen skal med i indekset. Netcompany er tættest på.
Alt kan ske, men meget skal ske
Vores beregninger er ikke nagelfaste. Hverken i den forstand, at det er de tal og de beregninger, som Nasdaq lægger til grund for udvælgelsen. Samtidig er der også stadig 10 dage tilbage til referenceperioden udløber. Når det er sagt er det værd at bemærke, at der skal ske rigtig meget, hvis vores beregninger og forudsætninger holder, for at Sydbank eller Netcompany kommer ind.
Alk-Abello mangler omsætning og frit omsættelige aktier
En del har peget på at Alk-Abello, med sin fine kursudvikling, kunne være en kandidat til at komme ind i indekset. Det sker ikke denne gang, og skyldes en kombination af flere forhold. For det første er markedsværdien af free-float hæmmet af at en storaktionær (Lundbeckfonden) sidder på en meget stor aktiepost. Samtidig er den løbende og daglige omsætning ikke stor nok til reelt at komme i betragtning her og nu.
I efteråret 2023 simulerede vi i Nordnet revisionen af C25. Du kan se beregningerne der førte til 2 ind og udskiftninger her: https://www.nordnet.dk/blog/c25-revision-afloeser-zealand-pharma-og-nkt-netcompany-og-flsmidth/
Nu har vi regnet på tallene igen. Selv om der stadig mangler 10 handelsdage, skal der ske rigtig meget, hvis Torm ikke skal blive en del af det fremadrettede C25*.
25 selskaber med højest handelsinteresse
Ud af de 35 selskaber med størst markedværdi udvælges de 25 selskaber, som i referenceperioden frem til 31/5 og 30/11 henholdsvis akkumuleret har den største omsætning. Det drejer sig ikke om en enkelt dag, men om den samlede omsætning i perioden. På den måde sikres, at det er ikke er et enkelt eller få hændelser, som får en meget stor indflydelse, men "sæsonpræstationen", som bliver afgørende.
A.P. Møller-Mærsk er med som dublet
Et selskab kan være med i indekset med flere aktieklasser. Eksempelvis er der i indekset aktuelt og også fremadrettet både A- og B-aktier fra A.P. Møller Mærsk. Reelt er C25 derfor C24, når det handler om forskellige selskaber.
Alle nuværende selskaber fortsætter
Vores beregninger viser, at alle de nuværende medlemmer af C25 fortsætter, men det er ikke fordi alle er i "sikkerhed" fremadrettet. ISS, AMBU og ikke mindst Bavarian Nordic havde med udgangspunkt ultimo april en så lav markedsværdi, at hvis det alene var blandt de 25 selskaber hvor det udslagsgivende var markedsværdi og ikke aktieomsætning, ville de være i farezonen.
Der er sket noget siden ultimo april. Alle de tre aktier er steget, og hvis opgørelsen skulle laves nu, vil billedet se lidt anderledes ud. Det spiller dog her og nu ingen rolle, så længe den løbende omsætning er stor nok.
De privates handelsfavorit hjælper Bavarian Nordic
Den løbende omsætning er netop den store styrke for Bavarian Nordic. Fra en markedsværdi plads som nummer 30, rykker de helt op og frem til en 17. plads, når det kommer til den daglige handelsinteresse. Bavarian Nordic er en absolut handelsfavorit blandt de private investorer, og det vil selskabet formentlig vide at påskønne.
Torm erstatter Chr. Hansen
Siden Chr. Hansen blev fusioneret med Novozymes og blev til Novonesis, har C25 været reduceret til C24. Derfor var det forventet, at et selskab skulle erstatte Chr. Hansen.
Det selskab bliver Torm, som ikke kun rykker ind i C25, men sågar går forbi Nordea på en 24. plads. De gode resultater de seneste år for hele tanksektoren bliver nu belønnet med en C25 plads.
Lige ved og næsten for Sydbank
Sydbank har leveret rigtig gode resultater de seneste år, og det var nær ved, at de kunne have fået den 25. plads. Til syvende og sidste blev det dog ved lige ved og næsten.
Comeback til Netcompany og FLS må vente
Netcompany og FLSmidth har haft en rigtig god kursudvikling, siden de ved den seneste revision måtte forlade indekset. På den ene side ligger de kun lidt bag ved Sydbank på en 26. plads. På den anden side er de så langt bagefter Nordea, at der skal ske ekstremt meget på de sidste 10 handelsdage, hvis disse selskaber igen skal med i indekset. Netcompany er tættest på.
Alt kan ske, men meget skal ske
Vores beregninger er ikke nagelfaste. Hverken i den forstand, at det er de tal og de beregninger, som Nasdaq lægger til grund for udvælgelsen. Samtidig er der også stadig 10 dage tilbage til referenceperioden udløber. Når det er sagt er det værd at bemærke, at der skal ske rigtig meget, hvis vores beregninger og forudsætninger holder, for at Sydbank eller Netcompany kommer ind.
Alk-Abello mangler omsætning og frit omsættelige aktier
En del har peget på at Alk-Abello, med sin fine kursudvikling, kunne være en kandidat til at komme ind i indekset. Det sker ikke denne gang, og skyldes en kombination af flere forhold. For det første er markedsværdien af free-float hæmmet af at en storaktionær (Lundbeckfonden) sidder på en meget stor aktiepost. Samtidig er den løbende og daglige omsætning ikke stor nok til reelt at komme i betragtning her og nu.
