Dagens aktie er Adecoagro SA
-----------------------------------------------
Adecoagro S.A., en agroindustriel virksomhed, beskæftiger sig med forskellige forretninger i Argentina, Brasilien og Uruguay.
Man er involveret i en bred vifte af virksomheder, herunder landbrugsafgrøder og andre landbrugsprodukter, mejeridrift, sukker, ethanol, energiproduktion og jordomdannelse.
Landbrugssegmentet består af plantning, høst og salg af korn, oliefrø og fibre, ris samt produktion og salg af mejeriprodukter.
Sukker, Ethanol og Energi-segmentet består af dyrkning af sukkerrør, som forarbejdes i egne sukkermøller og omdannes til ethanol
Jordomdannelsessegmentet omfatter identifikation og erhvervelse af underudviklet og underforvaltet landbrugsjord.
Lavprisproducent
Omsætningen er fordelt på
* Suger,Ethanol & Energy 50%
* Ris 18%
* Mejeriprodukter 17%
* Afgrøder 15%
Nøgleelementerne i Adecoagros forretningsstrategien er
* Udvide landbrugsforretningen gennem organisk vækst, leasing og strategiske opkøb.
* Konsolidere sukker- og ethanolklyngen i staten Mato Grosso do Sul, Brasilien.
* Forøg driftseffektiviteten yderligere, samtidig med at man bevarer en diversificeret portefølje.
* Fortsæt med at implementere jordomdannelsesstrategien.
550.000+ hektar under kontrol
9.900 anstatte.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 9,13
Market Cap: 950.75M
P/E: 3,87
Forward P/E: 8,53
P/S: 0,72
P/B: 0,69
Enterprise value: 2.047B
Profit margin: 19,18%
Operating margin : 20,09%
Gæld/egenkapital : 84,84%
ROE: 19,20%
ROA: 4,11%
Indtjeningsvækst kvartal: 125,00%
Omsætningsvækst kvartal: 6,30%
Udbytte: 3,66%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Ethanol har stadig mulighed for at blive en vigtig del af den grønne omstilling, da det kan understøtte netstabilitet ved at levere en kilde til lagringsbar og transportabel energi
Man producerer i specifikke regioner, hvor kombinationen af agro-økologiske forhold sammen med deres ekspertise giver dem mulighed for at have de laveste omkostninger.
Diversificeret drift på tværs af regionen med aktiver spredt ud over de mest produktive regioner i Argentina, Brasilien og Uruguay.
Disciplineret kapitalallokering
Positiv fri cash flow siden 2015 på trods af volatilitet i råvarecyklussen
Stort instituelt ejerskab 84.12%
Vertikal integration af virksomhederne inden for mejeri, ris og afgrøder
Justeret EBITDA - CAGR 2010-2023: +13.1 %
77% af gælden er langfristet
Politisk arbejdes der på større krav til andel af biobrændstof i benzin og dielsel
40% udbetaling til aktionærerne der består af 20% udbytte og 20% aktietilbagekøb.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Faldende sukkerpriser presser forretningen.
Afhængig af succesfuld afdækningspolitik
Geopolitisk udfordrede lande.
Opererer i en industri, hvor klimaændringer, ressourceknaphed og bæredygtige praksis er en bekymring
Cykliske markeder.
Har flere gange været udsat for tørke.
Priserne på ethanol er stærkt korrelerede med olie priserne.
Man kan diskutere om det er etisk i orden at omdanne fødevarer til energi.
-----------------------------------------------
Holdning
Man er så tæt på udviklingen i råvarepriserne at det er svært at handle selskabet når man ikke har nok indsigt i denne del.
Prissætningen virker fair.
Ingen position
-----------------------------------------------
Adecoagro S.A., en agroindustriel virksomhed, beskæftiger sig med forskellige forretninger i Argentina, Brasilien og Uruguay.
Man er involveret i en bred vifte af virksomheder, herunder landbrugsafgrøder og andre landbrugsprodukter, mejeridrift, sukker, ethanol, energiproduktion og jordomdannelse.
Landbrugssegmentet består af plantning, høst og salg af korn, oliefrø og fibre, ris samt produktion og salg af mejeriprodukter.
Sukker, Ethanol og Energi-segmentet består af dyrkning af sukkerrør, som forarbejdes i egne sukkermøller og omdannes til ethanol
Jordomdannelsessegmentet omfatter identifikation og erhvervelse af underudviklet og underforvaltet landbrugsjord.
Lavprisproducent
Omsætningen er fordelt på
* Suger,Ethanol & Energy 50%
* Ris 18%
* Mejeriprodukter 17%
* Afgrøder 15%
Nøgleelementerne i Adecoagros forretningsstrategien er
* Udvide landbrugsforretningen gennem organisk vækst, leasing og strategiske opkøb.
* Konsolidere sukker- og ethanolklyngen i staten Mato Grosso do Sul, Brasilien.
* Forøg driftseffektiviteten yderligere, samtidig med at man bevarer en diversificeret portefølje.
* Fortsæt med at implementere jordomdannelsesstrategien.
550.000+ hektar under kontrol
9.900 anstatte.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 9,13
Market Cap: 950.75M
P/E: 3,87
Forward P/E: 8,53
P/S: 0,72
P/B: 0,69
Enterprise value: 2.047B
Profit margin: 19,18%
Operating margin : 20,09%
Gæld/egenkapital : 84,84%
ROE: 19,20%
ROA: 4,11%
Indtjeningsvækst kvartal: 125,00%
Omsætningsvækst kvartal: 6,30%
Udbytte: 3,66%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Ethanol har stadig mulighed for at blive en vigtig del af den grønne omstilling, da det kan understøtte netstabilitet ved at levere en kilde til lagringsbar og transportabel energi
Man producerer i specifikke regioner, hvor kombinationen af agro-økologiske forhold sammen med deres ekspertise giver dem mulighed for at have de laveste omkostninger.
Diversificeret drift på tværs af regionen med aktiver spredt ud over de mest produktive regioner i Argentina, Brasilien og Uruguay.
Disciplineret kapitalallokering
Positiv fri cash flow siden 2015 på trods af volatilitet i råvarecyklussen
Stort instituelt ejerskab 84.12%
Vertikal integration af virksomhederne inden for mejeri, ris og afgrøder
Justeret EBITDA - CAGR 2010-2023: +13.1 %
77% af gælden er langfristet
Politisk arbejdes der på større krav til andel af biobrændstof i benzin og dielsel
40% udbetaling til aktionærerne der består af 20% udbytte og 20% aktietilbagekøb.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Faldende sukkerpriser presser forretningen.
Afhængig af succesfuld afdækningspolitik
Geopolitisk udfordrede lande.
Opererer i en industri, hvor klimaændringer, ressourceknaphed og bæredygtige praksis er en bekymring
Cykliske markeder.
Har flere gange været udsat for tørke.
Priserne på ethanol er stærkt korrelerede med olie priserne.
Man kan diskutere om det er etisk i orden at omdanne fødevarer til energi.
-----------------------------------------------
Holdning
Man er så tæt på udviklingen i råvarepriserne at det er svært at handle selskabet når man ikke har nok indsigt i denne del.
Prissætningen virker fair.
Ingen position
