Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
A.P. Møller-Mærsk fastholder sine forventninger - et aktietilbagekøb ville have pyntet
APM fastholder efter halvåret sine nyligt opjusterede forventninger.
Det vil sige et EBITDA på 9-11 mia.; Et EBIT på 3-5 mia. og frie pengestrømme på mere end 2 mia. USD
Fastholdelse af forventningerne er naturligvis ingen overraskelse
Derimod kan det meget vel være, at kapitalprioriteringen vil være en skuffelse, jævnfør det her uddrag fra regnskabet
Et aktietilbagekøb ville pynte
På marginalen er regnskabet som forventet. APM er meget solidt kapitaliseret, og den suspendering af aktietilbagekøbsprogrammet, som bundede i 1)frygt for dårlige markedsforhold 2)kapitalreservering til opkøb (bl.a. DB Schenker) og 3)udsigt til at der bliver sat mange flere skibe i søen generelt, havde investorerne måske set frem til ville blive "lempet". Det sker ikke eller i hvert fald ikke her og nu. APM lader forstå at deres prioritet er at bruge den overskydende kapital til først og fremmest investering i forretningen jævnfør ovenfor. Det lyder på den ene side fornuftigt. Samtidig er det også et faktum, at prisfastsættelsen er "moderat/lav" og det kunne alt andet lige tale for at skabe aktionærværdi ved at lave aktietilbagekøb. Samtidig udelukker det ene formentlig ikke det andet, med mindre APM har et større opkøb i kikkerten.
A.P. Møller-Mærsk fastholder sine forventninger - et aktietilbagekøb ville have pyntet
APM fastholder efter halvåret sine nyligt opjusterede forventninger.
Det vil sige et EBITDA på 9-11 mia.; Et EBIT på 3-5 mia. og frie pengestrømme på mere end 2 mia. USD
Fastholdelse af forventningerne er naturligvis ingen overraskelse
Derimod kan det meget vel være, at kapitalprioriteringen vil være en skuffelse, jævnfør det her uddrag fra regnskabet
Et aktietilbagekøb ville pynte
På marginalen er regnskabet som forventet. APM er meget solidt kapitaliseret, og den suspendering af aktietilbagekøbsprogrammet, som bundede i 1)frygt for dårlige markedsforhold 2)kapitalreservering til opkøb (bl.a. DB Schenker) og 3)udsigt til at der bliver sat mange flere skibe i søen generelt, havde investorerne måske set frem til ville blive "lempet". Det sker ikke eller i hvert fald ikke her og nu. APM lader forstå at deres prioritet er at bruge den overskydende kapital til først og fremmest investering i forretningen jævnfør ovenfor. Det lyder på den ene side fornuftigt. Samtidig er det også et faktum, at prisfastsættelsen er "moderat/lav" og det kunne alt andet lige tale for at skabe aktionærværdi ved at lave aktietilbagekøb. Samtidig udelukker det ene formentlig ikke det andet, med mindre APM har et større opkøb i kikkerten.
