Her er først en samling kursmål, sandheden ligger et eller andet sted derimelem. Et potentiale på mellem 30% og 250% for året.
24/11-08 270 kr. UBS
02/11-08 344 kr. Jyske Bank
23/10-08 274 kr. Nordea / S&P
09/10-08 262 kr. Piper Jaffray
09/10-08 300 kr. Merrill Lynch
09/10-08 450 kr. Danske Bank
07/10-08 558 kr. Goldman Sachs
29/08-08 315 kr. ING
04/08-08 385 kr. Handelsbanken
01/08-08 272 kr. Dansk Aktie Analyse
01/08-08 350 kr. Lehman Brothers
Hvilke triggere kan så få os derop ?
1. Filing af BLA (janaur)
2. Preapproval milestones på 169 mill dollar (før juli-august
3. Egft data+ aftale (marts-april)
4. Salgstal i cll (3+4 kvartal)
5. Data på RA fase 3? men jeg er ikke sikker på at det giver noget på kursen
6
24/11-08 270 kr. UBS
02/11-08 344 kr. Jyske Bank
23/10-08 274 kr. Nordea / S&P
09/10-08 262 kr. Piper Jaffray
09/10-08 300 kr. Merrill Lynch
09/10-08 450 kr. Danske Bank
07/10-08 558 kr. Goldman Sachs
29/08-08 315 kr. ING
04/08-08 385 kr. Handelsbanken
01/08-08 272 kr. Dansk Aktie Analyse
01/08-08 350 kr. Lehman Brothers
Hvilke triggere kan så få os derop ?
1. Filing af BLA (janaur)
2. Preapproval milestones på 169 mill dollar (før juli-august
3. Egft data+ aftale (marts-april)
4. Salgstal i cll (3+4 kvartal)
5. Data på RA fase 3? men jeg er ikke sikker på at det giver noget på kursen
6
26/12 2008 14:30 RTH 0
712 hej Akademikeren!
mange tak for svar. Jeg synes jeg har hørt dig tale om kursmål på op mod 600 dkr. er det så incl. et evt. overtagelsesbud? Det forekommer mig, at flere analysehuse er blevet lettere negative på Genmab men jeg har en idé om, at det måske er fordi de med vilje "skjuler" potentialet i Genmab. Desuden synes jeg at kunne læse i flere analyser af Genmab, at man udelukkende indregner Ofatumumab og ikke nogen sandsynlighed af betydning for EGfR - og så er det jo helt andre kursmål
Vi skulle gerne op på 300-350 dkr. alene på Ofatumumab. God jul
mange tak for svar. Jeg synes jeg har hørt dig tale om kursmål på op mod 600 dkr. er det så incl. et evt. overtagelsesbud? Det forekommer mig, at flere analysehuse er blevet lettere negative på Genmab men jeg har en idé om, at det måske er fordi de med vilje "skjuler" potentialet i Genmab. Desuden synes jeg at kunne læse i flere analyser af Genmab, at man udelukkende indregner Ofatumumab og ikke nogen sandsynlighed af betydning for EGfR - og så er det jo helt andre kursmål
Vi skulle gerne op på 300-350 dkr. alene på Ofatumumab. God jul Når man går kursmålene efter i sømmene vil du kunne se utroligt store forskelle på hvad de indregner i kursen. I sin tid havde lehmann en analyse at hvis OFAB blev godkendt i alle indikationer ville fair value være 990! Goldman er vel dem p.t. som er de mest optimistiske, men deres forudsætninger er ikke så vilde. Jeg mener de nu har 95% sandsynlighed for at CLL indikationen godkendes i late stage. Blot 10% variation i sandsynlighederne på hverindikatin (RA, CLL, NHL) påvirker kursmålene sindssygt meget. Det gør de af den simple grund at hvis stofferne bliver godkendt og begynder at sælge har de blockbuster potentiale på + 1mia dollar om året og det vil få værdien af Genmab til at eksplodere. Fordi det vil få gennemslag på alle budgetårene efterfølgende. Derfor er det så ufatteligt vigtigt at genmab kommer på markedet med Arzerra næste år. Det er "the deciding moment" for et biotek selskab, uden tvivl.
Hvad angår analytikerne er vi vidne til et paradigmeskift i almindelighed, hvor deres analyser og kursmål nu tager sit udgangspunkt i worstcase scenario. Og det tror jeg simpelthen er fordi ingen vil satse på en lam hest, hellere have ret på en vinder end at tage fejl på en taber. Alle er så forsigtige.
Når Azerra begynder at rulle ud kan vi heldigvis kysse en meget stor usikkerhed farvel. Og så taler vi helt andre kursmål.
Inden for 2 år er vi i fuld konkurrence (med det bedste stof!), sammen med et af verdens største medicinal virksomheder, på et markedet hvor konkurrenten omsætter for 35 mia dkk om året. Det bliver vildt kan jeg godt love. Når det sker vil risiko nedad være ret begrænset og vi kan læne os tilbage og kigge på dejlige familiære ting som p/e og frit cash flow.
In sum. Genmab bliver idag kun handlet på værdien af azerra, og med en forudsætning om godkendelse i ganske få indikationer, måske alene CLL. Læg dertil resten af indikationerne, cashpositionen, fabrikken, EGFR og resten af den fokuserede pipeline.
Helt afgørende er det at vi IKKE står i pengeproblemer som resten af biotekbranchen.
Når vi nu ikke må tale overtagelse så tror jeg dog alligevel at vi faktisk får en overtagelse af genmab i 2009. Det tolker jeg udfra at man har opgivet at bygge salg op. Jeg tror det var Lisa´s drøm. Jeg tror hun har opgivet den. Jeg tror hun nu vil score kassen sammen med os andre.
Hvad angår analytikerne er vi vidne til et paradigmeskift i almindelighed, hvor deres analyser og kursmål nu tager sit udgangspunkt i worstcase scenario. Og det tror jeg simpelthen er fordi ingen vil satse på en lam hest, hellere have ret på en vinder end at tage fejl på en taber. Alle er så forsigtige.
Når Azerra begynder at rulle ud kan vi heldigvis kysse en meget stor usikkerhed farvel. Og så taler vi helt andre kursmål.
Inden for 2 år er vi i fuld konkurrence (med det bedste stof!), sammen med et af verdens største medicinal virksomheder, på et markedet hvor konkurrenten omsætter for 35 mia dkk om året. Det bliver vildt kan jeg godt love. Når det sker vil risiko nedad være ret begrænset og vi kan læne os tilbage og kigge på dejlige familiære ting som p/e og frit cash flow.
In sum. Genmab bliver idag kun handlet på værdien af azerra, og med en forudsætning om godkendelse i ganske få indikationer, måske alene CLL. Læg dertil resten af indikationerne, cashpositionen, fabrikken, EGFR og resten af den fokuserede pipeline.
Helt afgørende er det at vi IKKE står i pengeproblemer som resten af biotekbranchen.
Når vi nu ikke må tale overtagelse
så tror jeg dog alligevel at vi faktisk får en overtagelse af genmab i 2009. Det tolker jeg udfra at man har opgivet at bygge salg op. Jeg tror det var Lisa´s drøm. Jeg tror hun har opgivet den. Jeg tror hun nu vil score kassen sammen med os andre. 26/12 2008 18:37 RTH 0714 Kære akademikeren!
mange tak for dit grundige svar og din store indsigt i Genmab - det er et meget flot og prisværdigt stor arbejde, du udfører i den sammenhæng Det bliver spændende at se, hvad der sker her i løbet af 1H09 for kan de finansielle markeder blot stabilisere sig tror jeg meget af usikkerheden vil være væk
mange tak for dit grundige svar og din store indsigt i Genmab - det er et meget flot og prisværdigt stor arbejde, du udfører i den sammenhæng
Det bliver spændende at se, hvad der sker her i løbet af 1H09 for kan de finansielle markeder blot stabilisere sig tror jeg meget af usikkerheden vil være væk Husk også denne her fra Bloomberg, hvad angår takeover. Hvis Pharma er villig til at betale 2-4 gange mere for biotek risiko, så synes jeg bare vi skal sælge
Biotechs With Breakthroughs Can Spurn Product-Hungry
Drugmakers
By Frances Schwartzkopff and Trista Kelley
Dec. 15 (Bloomberg News) -- Biotechnology companies with cash and promising products can
spurn offers from drugmakers hunting for bargains during the global financial crisis and
ultimately command higher premiums than their cash-starved peers.
Genmab A/S, Basilea Pharmaceutica AG and Actelion Ltd. are the best-financed experimental
drug companies in Europe, Bloomberg cash and liquidity data on 139 companies show. The
three firms also have medicines in advanced stages of development, a combination that will help
them rebuff unwanted suitors, says Karin Steffens, a senior portfolio manager at Robeco Group
in Rotterdam.
Patent losses and a dearth of new treatments are shrinking growth prospects for the world’s
biggest drugmakers, spurring the need for licensing deals and acquisitions. Tighter credit and
lower stock prices also are increasing the vulnerability of biotechnology companies. Meanwhile,
Copenhagen-based Genmab and peers with products and the cash to support research can wait
for the stock market to improve, Steffens said.
“You’re still not looking at the price they were at a half- year ago,” even with a 70 percent
premium, said Steffens, who helps oversee the equivalent of $251 million under management at
the Dutch investment fund as of Sept. 30.
Shareholders of Genentech Inc., a U.S. biotechnology company with $11.7 billion in 2007 sales
and cash flow of $3.2 billion, rejected the biggest offer of the year, Roche Holding AG’s $43.7
billion bid for the part of the U.S. company it doesn’t own, as too low.
Digging Heels
Investors of ImClone Systems Inc., maker of the Erbitux cancer drug, likewise dug in their heels,
opposing Bristol-Myers Squibb Co.’s offer of $60 a share in August. Six weeks later, Eli Lilly &
Co. won with a $70-a-share bid. That represented a 51 percent premium over ImClone’s share
price on July 30, the day before Bristol-Myers announced its offer.
“Quality assets will always command a good premium,” said Geoffrey Hsu, who helps manage
Biotech Growth Trust Plc, a London- listed investment company. Health-care investment funds
with a longer-term outlook “are going to be less willing to take a haircut on what they’re willing
to accept.”
The pace of biotechnology takeovers has increased, with 23 acquisitions since July 1 compared
with 19 in the first six months of 2008, Bloomberg mergers and acquisitions data show.
Pharmaceutical companies were willing to pay at least twice the market value in more than 50
percent of the announced or completed takeovers of the past year.
They’ll have to spend even more to persuade the most-coveted companies, says Stephanie
Leouzon, a London-based Credit Suisse investment banker who has managed deals including
Shire Plc’s acquisition in September of Germany’s Jerini AG.
Out of Sight
“Even if buyers raise the premiums they’re willing to pay, they may not meet the expectations
that sellers would normally have during more stable market conditions,” said Leouzon.
Drugmakers including Leverkusen, Germany-based Bayer and Lilly, based in Indianapolis, have
an average $7.5 billion to spend, London-based research firm Datamonitor Plc estimates. Insulin
maker Novo Nordisk A/S has earmarked $2 billion for expansion as it seeks to exploit falling
stock market prices, Chief Financial Officer Jesper Brandgaard said last month.
Three firms in Germany, which has the highest concentration of biotechnology companies in
Europe excluding the U.K., have succumbed to the pressure. Jerini agreed to a takeover in July
after struggling to win approval for an experimental therapy to treat a deadly tissue-swelling
condition. Shareholders got 73 percent more than the previous closing price from the sale.
Japan’s Daiichi Sankyo Co. agreed to buy Germany’s U3 Pharma AG, a closely held company,
for 150 million euros ($200 million) in May. Closely held protein engineering company Direvo
Biotech AG was bought by Leverkusen, Germany-based Bayer for 210 million euros in
September.
Pay a Premium
“Some of these companies have gone up and down and up and down,” said Graziano Seghezzi,
who manages 1 billion euros as a partner at Paris-based venture capital firm Sofinnova Partners
and helped manage Actelion’s initial public offering. “I would take a good premium and go.
Pharma is willing to pay a premium that the market might not be willing to give these companies
for the next two, three, four years.”
Genmab is a prime target because of its drug-development enhancing technology and the
likelihood that its first product will reach the market next year, say Goldman Sachs Group Inc.
and Merrill Lynch & Co. analysts. Genmab’s experimental cancer therapy ofatumumab, which
may compete with Genentech and Biogen Idec Inc.’s Rituxan, helped slow the progress of
chronic lymphocytic leukemia in test results released Dec. 8. The company plans to seek U.S.
regulatory approval in January.
Genmab’s Value
Approval for ofatumumab and another experimental medicine from its labs would value Genmab
at 669 kroner ($119) a share, Goldman Sachs analysts wrote in Nov. 11 investor note. That’s
more than twice the Dec. 12 closing price of 246.50 kroner.
“Industry valuations are very low,” said Denis Schmidli, a Zurich-based senior product manager
at Pictet Funds SA, Genmab’s fifth-largest shareholder. “We are long-term investors. We can
wait until the price makes sense for us to sell.”
Genmab Chief Executive Officer Lisa Drakeman declined to comment.
Possible buyers include GlaxoSmithKline Plc, said Martin Wales, a London-based analyst at
UBS AG, in an Oct. 21 note. Europe’s largest pharmaceutical company pays for half the cost of
developing ofatumumab and holds 8.9 percent of Genmab, making it the second-largest
shareholder. London-based Glaxo declined to comment.
Biotechnology firms are trimming costs to preserve cash reserves that will enable them to
operate independently for longer.
In October, Genmab fired 17 percent of its employees and cut back research, helping avoid a
possible cash shortage in 2010, Erica Whittaker, a London-based analyst at Merrill Lynch, said
in an Oct. 9 investor note.
‘Strategic Freedom’
Allschwil, Switzerland-based Actelion’s four therapies in the last stage of clinical testing and
more than 1 billion Swiss francs ($847 million) in cash are enough to give it “strategic freedom
of action,” said Chief Executive Officer Jean-Paul Clozel in an Oct. 21 statement.
The 356 million francs that local peer Basilea holds in cash and short-term financial assets are
“enough for us to reach profitability if we achieve timely approvals throughout the European
Union and U.S.,” said spokesman Jean-Christophe Britt.
Basilea, based in Basel, won European backing on Nov. 21 for its Zevtera antibiotic, and has
recently begun marketing two other treatments.
BB Biotech, Europe’s second-largest biotechnology fund after Pictet, bought an additional
55,000 shares in Basilea after U.S. regulators cleared the skin infection treatment ceftobiprole in
September. The Zurich-based fund won’t part with its biggest holding, a 7 percent stake in
Actelion valued at 510.8 million francs as of Sept. 30, the last time BB Biotech disclosed its
holdings.
“It’s always a question of price,” said Daniel Koller, the BB Biotech portfolio manager who
oversees the Actelion holding. “In the mid-term, we see a doubling or tripling of the share price.”
Biotechs With Breakthroughs Can Spurn Product-Hungry
Drugmakers
By Frances Schwartzkopff and Trista Kelley
Dec. 15 (Bloomberg News) -- Biotechnology companies with cash and promising products can
spurn offers from drugmakers hunting for bargains during the global financial crisis and
ultimately command higher premiums than their cash-starved peers.
Genmab A/S, Basilea Pharmaceutica AG and Actelion Ltd. are the best-financed experimental
drug companies in Europe, Bloomberg cash and liquidity data on 139 companies show. The
three firms also have medicines in advanced stages of development, a combination that will help
them rebuff unwanted suitors, says Karin Steffens, a senior portfolio manager at Robeco Group
in Rotterdam.
Patent losses and a dearth of new treatments are shrinking growth prospects for the world’s
biggest drugmakers, spurring the need for licensing deals and acquisitions. Tighter credit and
lower stock prices also are increasing the vulnerability of biotechnology companies. Meanwhile,
Copenhagen-based Genmab and peers with products and the cash to support research can wait
for the stock market to improve, Steffens said.
“You’re still not looking at the price they were at a half- year ago,” even with a 70 percent
premium, said Steffens, who helps oversee the equivalent of $251 million under management at
the Dutch investment fund as of Sept. 30.
Shareholders of Genentech Inc., a U.S. biotechnology company with $11.7 billion in 2007 sales
and cash flow of $3.2 billion, rejected the biggest offer of the year, Roche Holding AG’s $43.7
billion bid for the part of the U.S. company it doesn’t own, as too low.
Digging Heels
Investors of ImClone Systems Inc., maker of the Erbitux cancer drug, likewise dug in their heels,
opposing Bristol-Myers Squibb Co.’s offer of $60 a share in August. Six weeks later, Eli Lilly &
Co. won with a $70-a-share bid. That represented a 51 percent premium over ImClone’s share
price on July 30, the day before Bristol-Myers announced its offer.
“Quality assets will always command a good premium,” said Geoffrey Hsu, who helps manage
Biotech Growth Trust Plc, a London- listed investment company. Health-care investment funds
with a longer-term outlook “are going to be less willing to take a haircut on what they’re willing
to accept.”
The pace of biotechnology takeovers has increased, with 23 acquisitions since July 1 compared
with 19 in the first six months of 2008, Bloomberg mergers and acquisitions data show.
Pharmaceutical companies were willing to pay at least twice the market value in more than 50
percent of the announced or completed takeovers of the past year.
They’ll have to spend even more to persuade the most-coveted companies, says Stephanie
Leouzon, a London-based Credit Suisse investment banker who has managed deals including
Shire Plc’s acquisition in September of Germany’s Jerini AG.
Out of Sight
“Even if buyers raise the premiums they’re willing to pay, they may not meet the expectations
that sellers would normally have during more stable market conditions,” said Leouzon.
Drugmakers including Leverkusen, Germany-based Bayer and Lilly, based in Indianapolis, have
an average $7.5 billion to spend, London-based research firm Datamonitor Plc estimates. Insulin
maker Novo Nordisk A/S has earmarked $2 billion for expansion as it seeks to exploit falling
stock market prices, Chief Financial Officer Jesper Brandgaard said last month.
Three firms in Germany, which has the highest concentration of biotechnology companies in
Europe excluding the U.K., have succumbed to the pressure. Jerini agreed to a takeover in July
after struggling to win approval for an experimental therapy to treat a deadly tissue-swelling
condition. Shareholders got 73 percent more than the previous closing price from the sale.
Japan’s Daiichi Sankyo Co. agreed to buy Germany’s U3 Pharma AG, a closely held company,
for 150 million euros ($200 million) in May. Closely held protein engineering company Direvo
Biotech AG was bought by Leverkusen, Germany-based Bayer for 210 million euros in
September.
Pay a Premium
“Some of these companies have gone up and down and up and down,” said Graziano Seghezzi,
who manages 1 billion euros as a partner at Paris-based venture capital firm Sofinnova Partners
and helped manage Actelion’s initial public offering. “I would take a good premium and go.
Pharma is willing to pay a premium that the market might not be willing to give these companies
for the next two, three, four years.”
Genmab is a prime target because of its drug-development enhancing technology and the
likelihood that its first product will reach the market next year, say Goldman Sachs Group Inc.
and Merrill Lynch & Co. analysts. Genmab’s experimental cancer therapy ofatumumab, which
may compete with Genentech and Biogen Idec Inc.’s Rituxan, helped slow the progress of
chronic lymphocytic leukemia in test results released Dec. 8. The company plans to seek U.S.
regulatory approval in January.
Genmab’s Value
Approval for ofatumumab and another experimental medicine from its labs would value Genmab
at 669 kroner ($119) a share, Goldman Sachs analysts wrote in Nov. 11 investor note. That’s
more than twice the Dec. 12 closing price of 246.50 kroner.
“Industry valuations are very low,” said Denis Schmidli, a Zurich-based senior product manager
at Pictet Funds SA, Genmab’s fifth-largest shareholder. “We are long-term investors. We can
wait until the price makes sense for us to sell.”
Genmab Chief Executive Officer Lisa Drakeman declined to comment.
Possible buyers include GlaxoSmithKline Plc, said Martin Wales, a London-based analyst at
UBS AG, in an Oct. 21 note. Europe’s largest pharmaceutical company pays for half the cost of
developing ofatumumab and holds 8.9 percent of Genmab, making it the second-largest
shareholder. London-based Glaxo declined to comment.
Biotechnology firms are trimming costs to preserve cash reserves that will enable them to
operate independently for longer.
In October, Genmab fired 17 percent of its employees and cut back research, helping avoid a
possible cash shortage in 2010, Erica Whittaker, a London-based analyst at Merrill Lynch, said
in an Oct. 9 investor note.
‘Strategic Freedom’
Allschwil, Switzerland-based Actelion’s four therapies in the last stage of clinical testing and
more than 1 billion Swiss francs ($847 million) in cash are enough to give it “strategic freedom
of action,” said Chief Executive Officer Jean-Paul Clozel in an Oct. 21 statement.
The 356 million francs that local peer Basilea holds in cash and short-term financial assets are
“enough for us to reach profitability if we achieve timely approvals throughout the European
Union and U.S.,” said spokesman Jean-Christophe Britt.
Basilea, based in Basel, won European backing on Nov. 21 for its Zevtera antibiotic, and has
recently begun marketing two other treatments.
BB Biotech, Europe’s second-largest biotechnology fund after Pictet, bought an additional
55,000 shares in Basilea after U.S. regulators cleared the skin infection treatment ceftobiprole in
September. The Zurich-based fund won’t part with its biggest holding, a 7 percent stake in
Actelion valued at 510.8 million francs as of Sept. 30, the last time BB Biotech disclosed its
holdings.
“It’s always a question of price,” said Daniel Koller, the BB Biotech portfolio manager who
oversees the Actelion holding. “In the mid-term, we see a doubling or tripling of the share price.”
26/12 2008 21:37 RTH 0717 hej!
tak for tilsendte artikel - super skønt at have en som dig, der følger med i tingene og viderebringer det til vi andre "amatører". Håber ikke vi kommer til at sælge guldet i Genmab for under 600 dkr. men det kommer nok også til at afhænge af det generelle marked. Hvornår tror du GSK evt. vil slå til hvis de rent faktisk vælger at afgive et bud?
tak for tilsendte artikel - super skønt at have en som dig, der følger med i tingene og viderebringer det til vi andre "amatører". Håber ikke vi kommer til at sælge guldet i Genmab for under 600 dkr. men det kommer nok også til at afhænge af det generelle marked. Hvornår tror du GSK evt. vil slå til hvis de rent faktisk vælger at afgive et bud?
Jeg synes salget af copromoting rettighederne kan ses i et dobbeltlys. På den ene side gør Genmab klar til salg, men hvis det var GSK, hvorfor så sælger co promoting rettighederne til salg. Så måske er GSK ikke så lune som vi tror?
Det andet lys er at Genmab nu gøres klar til salg til anden side, som kan være et andet større pharmaselskab og så skal GSK kun stå med Azerra?
Det er efter min overbevisning helt sikkert muligt at sælge Genmab til en premium ift. markedspris på mindst 100%. Også i dette klima og specielt med Azerra data fra ASH Konferencen. Analytikernes modtagelse var meget positivt netop fordi de læger der ordinerer det også var det.
Så hvornår er det rigtige tidspunkt for en køber? Jeg vil tror at det ligger omkring eller muligvis før offentliggørelsen af EGFR. Lad os nu sige at Genmab har linet på til en +1 mia dollar deal. Ville en potentiel køber så ikke tænker, istedet for at få 60-80% af værdien af et produkt for +1 mia dollar. Så kan jeg få hele firmaet + hele egfr + halvdelen af azerra + pipeline + cash + fabrik + hele udviklingsholdet for 4 -6 mia dollar?
Hvis genmab begynder at få gang i salget på lad os sige 200-400 mio dollar om året alene på azerra så er vi ikke langt fra en valuering på vil jeg tro på 8 mia dollar. Men cash er dyrt nu. Det skal være fra et firma med stort frit cash flow. GSK er perfekt til at overtage det nu. Jeg synes de skal gøre det og jeg tror ikke en overtagelse sker under 600. Og det bliver nok i 2 kvartal 2009, hvis det sker
Det andet lys er at Genmab nu gøres klar til salg til anden side, som kan være et andet større pharmaselskab og så skal GSK kun stå med Azerra?
Det er efter min overbevisning helt sikkert muligt at sælge Genmab til en premium ift. markedspris på mindst 100%. Også i dette klima og specielt med Azerra data fra ASH Konferencen. Analytikernes modtagelse var meget positivt netop fordi de læger der ordinerer det også var det.
Så hvornår er det rigtige tidspunkt for en køber? Jeg vil tror at det ligger omkring eller muligvis før offentliggørelsen af EGFR. Lad os nu sige at Genmab har linet på til en +1 mia dollar deal. Ville en potentiel køber så ikke tænker, istedet for at få 60-80% af værdien af et produkt for +1 mia dollar. Så kan jeg få hele firmaet + hele egfr + halvdelen af azerra + pipeline + cash + fabrik + hele udviklingsholdet for 4 -6 mia dollar?
Hvis genmab begynder at få gang i salget på lad os sige 200-400 mio dollar om året alene på azerra så er vi ikke langt fra en valuering på vil jeg tro på 8 mia dollar. Men cash er dyrt nu. Det skal være fra et firma med stort frit cash flow. GSK er perfekt til at overtage det nu. Jeg synes de skal gøre det og jeg tror ikke en overtagelse sker under 600. Og det bliver nok i 2 kvartal 2009, hvis det sker
27/12 2008 12:51 Solsen 0719 Er man forsigtig venter man med at smide alle pengene i Genmab indtil egfr data frigives. Det er muligt at Genmab er i en noget højere kurs end i dag !
Men alle ved, at fra dette tidspunkt vil en overtagelse kunne ske meget hurtigt, idet det er sidste mulighed for GSK, at få Genmab til en for dem fornuftig pris.
Alternativt kommer der en aftale med et andet pharma om Egfr - sker det sidste skal der man sælge aktierne umiddelbart efter offentliggørelse af ny partner.
Jeg tror stadig GSK vil købe og det er dem der slå til senest ved egfr data - dog kunne det også ske efter BLA.
Jeg vil gerne sige +700
Men alle ved, at fra dette tidspunkt vil en overtagelse kunne ske meget hurtigt, idet det er sidste mulighed for GSK, at få Genmab til en for dem fornuftig pris.
Alternativt kommer der en aftale med et andet pharma om Egfr - sker det sidste skal der man sælge aktierne umiddelbart efter offentliggørelse af ny partner.
Jeg tror stadig GSK vil købe og det er dem der slå til senest ved egfr data - dog kunne det også ske efter BLA.
Jeg vil gerne sige +700
hvis det sker Solsen, så inviterer jeg dig ud på en fancy restaurant i København.
27/12 2008 13:32 Solsen 0721 GSK er bindegale, hvis de ikke slar til indenfor det næste halve år.
Men jeg kunne tænke mig, at de ikke tør give så stor premium i dette marked.
Deres aktieejere vil gå amok
Ely Lillys aktier faldt 10% da de bød på IMCL.
IMCL blev i øvrigt solgt for $6,5 bn -de havde $1 i cash og erbitux samt 5 stoffer i klinisk. Erbitux omsætter for ca. $1,5 bn med royalty på omkring 40% i nordamerika og noget mindre i resten af vedenen.
Altså en royalty tæt på Ofatumumabs efter min vurdering.
Genmab praler med at deres egfr er den beste af alle kendte egfr antistoffer !!!
I princippet kan Genmab nå at få godkendt både Ofatumumab og egfr i 2009 og så skal kursen noget højere op i et bud - derfor koster hver måned for en interesseret køber !
Men jeg kunne tænke mig, at de ikke tør give så stor premium i dette marked.
Deres aktieejere vil gå amok
Ely Lillys aktier faldt 10% da de bød på IMCL.
IMCL blev i øvrigt solgt for $6,5 bn -de havde $1 i cash og erbitux samt 5 stoffer i klinisk. Erbitux omsætter for ca. $1,5 bn med royalty på omkring 40% i nordamerika og noget mindre i resten af vedenen.
Altså en royalty tæt på Ofatumumabs efter min vurdering.
Genmab praler med at deres egfr er den beste af alle kendte egfr antistoffer !!!
I princippet kan Genmab nå at få godkendt både Ofatumumab og egfr i 2009 og så skal kursen noget højere op i et bud - derfor koster hver måned for en interesseret køber !
27/12 2008 14:23 troldmanden 0722 Hej Akademiker
Jeg tror bestemt ikke du skal regne med at kursen flytter sig særligt meget ved indsendelse af BLA. Teoretisk set så har markedet allerede indregnet denne begivenhed idet data var gode og næste skridt så er filing af BLA. Vi ser jo typisk heller ikke nogen særlig stor effekt når et stof starter fase 3. Igen fordi det er noget der har været kendt i lang tid.
Gen får vel omkring $50-75 mio i milestones ved filing (accept af filing) Så mit bud er at værdistigningen et par dage efter nyheden vil være i dette niveau
27/12 2008 14:45 troldmanden 0725 Tjaa hvad kan man sige. Markedet er gået voldsomt ned. Tror du vil blive pænt skuffet hvis du går og tror BLA filing vil kunne få den i 300 igen. It aint going to happen
Alt afhænger af om de professionelle vender tilbage til markedet i 1 kvartal. Jeg er så optimistisk indrettet at jeg tror vi har det værste bag os. Det er en lind strøm af gode financielle nyheder på vej til genmab
24/11-08 270 kr. UBS
06/01-09 340 kr. Jyske Bank
23/10-08 274 kr. Nordea / S&P
09/10-08 262 kr. Piper Jaffray
09/10-08 300 kr. Merrill Lynch
06/01-09 410 kr. Danske Bank
07/10-08 558 kr. Goldman Sachs
29/08-08 315 kr. ING
04/08-08 385 kr. Handelsbanken
01/08-08 272 kr. Dansk Aktie Analyse
01/08-08 350 kr. Lehman Brothers
06/01-09 410 kr. SNS
06/01-09 340 kr. Jyske Bank
23/10-08 274 kr. Nordea / S&P
09/10-08 262 kr. Piper Jaffray
09/10-08 300 kr. Merrill Lynch
06/01-09 410 kr. Danske Bank
07/10-08 558 kr. Goldman Sachs
29/08-08 315 kr. ING
04/08-08 385 kr. Handelsbanken
01/08-08 272 kr. Dansk Aktie Analyse
01/08-08 350 kr. Lehman Brothers
06/01-09 410 kr. SNS
