Porebetonproducenten H+H ventes at have en nedjustering klar, når selskabet gør status for sit tredje kvartal af 2024.

Det vurderer Danske Bank, der har genoptaget dækningen af aktien med anbefalingen "hold" og et kursmål på 100 kr.

Selv om H+H langsigtet ses på med positive øjne, er der ikke meget på den korte bane, der kan trække aktien op.

- Selv om vi ser H+H's aktiehistorie som attraktiv på lang sigt, ser vi ikke de nødvendige kortsigtede katalysatorer til at fordre stigninger, mens der stadig er potentiel nedadgående risiko på grund af den fortsatte afmatning på det europæiske marked for nybyggeri, skriver analytiker Christian Preetzmann i et notat.

Analytikeren vurderer, at H+H vil sænke forventningerne i forbindelse med sit regnskab for tredje kvartal, da selskabet har været for optimistisk i sine antagelser.

- Vi venter, at helårsforventningerne vil blive skruet ned i forbindelse med tredje kvartal baseret på overoptimistiske antagelser om bruttomarginen i andet halvår.

- Vores estimater for omsætningen i 2024 er på linje med forventningerne, men for driftsresultatet før særlige poster er vi 28 pct. under den nedre ende af prognosen og 51 pct. under konsensus, fortsætter Christian Preetzmann.

H+H venter i 2024 en omsætningsvækst på omkring 0 pct. i lokale valutaer samt et driftsresultat før særlige poster på 50-100 mio. kr. Forventningerne til omsætningen blev indsnævret i forbindelse med andet kvartal, mens H+H nedjusterede prognosen for driftsoverskuddet.

Samtidig kan H+H blive nødt til at udstede nye aktier for at få styr på sin gældssituation, vurderer Danske Bank, der estimerer, at den nettorentebærende gæld i selskabet vil være 4,4 gange driftsoverskuddet før af- og nedskrivninger. Det kan tvinge selskabet til at rejse kapital gennem nye aktier, hvis ikke et planlagt grundsalg for 190 mio. kr. går igennem.

H+H handles torsdag til 95 kr. efter en stigning på 3,2 pct.

.\\˙ MarketWire