Vestas Wind Systems A/S, Aarhus, 12 August 2024
Company Announcement No. 12/2024
Vestas narrows the financial outlook for 2024 on revenue to EUR 16.5bn-17.5bn (from EUR 16bn-18bn) and EBIT margin before special items to 4-5 percent (from 4-6 percent) based on adjustments to planned costs in the Service segment.
Inflation indexation remains a key mechanism to protect profitability in the order backlog. However, adjustments to planned costs impact current profitability in Vestas' Service segment. As a result of this adjustment, for second quarter 2024, the Group EBIT margin before special items will amount to (5.6) percent with revenue at EUR 3.3bn, according to preliminary numbers.
Due to percentage-of-completion (POC) accounting, the adjustment to planned costs in Service affects EBIT in the second quarter of 2024 with a negative accounting effect of approx. EUR 300m. Preliminary Service EBIT before special items for the quarter is negative EUR 107m.
Our Service business remains a highly profitable segment. Disregarding the negative adjustment in second quarter 2024, our profitability is on par with recent quarters, and we expect it to continue to stay on that level in the future with an upward trajectory.
The adjustment has no significant effect on the value of the Service order backlog (preliminary figure Q2 2024: EUR 34.9bn) or adjusted free cash flow (preliminary figure Q2 2024: EUR 0.5bn).
The adjustment in Service is made on the background of a combination of sustained inflation within specific inflation components, indirect effects of increased repairs and upgrades, as well as operational inefficiencies, partly offset by expected future efficiency achievements and cost-out initiatives.
In the Power Solutions segment, the turnaround is on track with an EBIT margin improvement of almost 8 percentage points year-on-year, and a quarterly order intake of 3.6 GW.
Although the momentum and results in Power Solutions are ahead of schedule, the lower-than-expected profitability in Service results in the narrowing of full-year outlook on Group revenue and EBIT margin. Further, we now expect the Service segment to generate EBIT before special items of around EUR 500m (previously EUR 800m-880m).
The outlook for total investments*) is unchanged at approx. EUR 1.2bn.
Outlook 2024
New guidance Initial guidance
Revenue (bnEUR) 16.5-17.5 16-18
EBIT margin (%) b.s.i. 4-5 4-6
Total investments*) (bnEUR) approx.1.2 approx.1.2
*) Net investments in intangible assets and property, plant and equipment
A 30 min. conference call with our CEO and CFO will be held on Monday 12 August 2024 at 3:30 pm CEST (2:30 pm BST) on the financial updates described here. There will be a short presentation which will be audiocast (link). To register for the conference call Q&A, please use the following registration link.
Vestas will disclose its Interim Financial Report for Second Quarter 2024 on 14 August 2024.
Contact details
Vestas Wind Systems A/S, Denmark
Investors/analysts:
Daniel Patterson, Vice President
Investor Relations
Tel: +45 2669 2725
Media:
Anders Riis, Vice President
Communications
Tel: +45 4181 3922
Company Announcement No. 12/2024
Vestas narrows the financial outlook for 2024 on revenue to EUR 16.5bn-17.5bn (from EUR 16bn-18bn) and EBIT margin before special items to 4-5 percent (from 4-6 percent) based on adjustments to planned costs in the Service segment.
Inflation indexation remains a key mechanism to protect profitability in the order backlog. However, adjustments to planned costs impact current profitability in Vestas' Service segment. As a result of this adjustment, for second quarter 2024, the Group EBIT margin before special items will amount to (5.6) percent with revenue at EUR 3.3bn, according to preliminary numbers.
Due to percentage-of-completion (POC) accounting, the adjustment to planned costs in Service affects EBIT in the second quarter of 2024 with a negative accounting effect of approx. EUR 300m. Preliminary Service EBIT before special items for the quarter is negative EUR 107m.
Our Service business remains a highly profitable segment. Disregarding the negative adjustment in second quarter 2024, our profitability is on par with recent quarters, and we expect it to continue to stay on that level in the future with an upward trajectory.
The adjustment has no significant effect on the value of the Service order backlog (preliminary figure Q2 2024: EUR 34.9bn) or adjusted free cash flow (preliminary figure Q2 2024: EUR 0.5bn).
The adjustment in Service is made on the background of a combination of sustained inflation within specific inflation components, indirect effects of increased repairs and upgrades, as well as operational inefficiencies, partly offset by expected future efficiency achievements and cost-out initiatives.
In the Power Solutions segment, the turnaround is on track with an EBIT margin improvement of almost 8 percentage points year-on-year, and a quarterly order intake of 3.6 GW.
Although the momentum and results in Power Solutions are ahead of schedule, the lower-than-expected profitability in Service results in the narrowing of full-year outlook on Group revenue and EBIT margin. Further, we now expect the Service segment to generate EBIT before special items of around EUR 500m (previously EUR 800m-880m).
The outlook for total investments*) is unchanged at approx. EUR 1.2bn.
Outlook 2024
New guidance Initial guidance
Revenue (bnEUR) 16.5-17.5 16-18
EBIT margin (%) b.s.i. 4-5 4-6
Total investments*) (bnEUR) approx.1.2 approx.1.2
*) Net investments in intangible assets and property, plant and equipment
A 30 min. conference call with our CEO and CFO will be held on Monday 12 August 2024 at 3:30 pm CEST (2:30 pm BST) on the financial updates described here. There will be a short presentation which will be audiocast (link). To register for the conference call Q&A, please use the following registration link.
Vestas will disclose its Interim Financial Report for Second Quarter 2024 on 14 August 2024.
Contact details
Vestas Wind Systems A/S, Denmark
Investors/analysts:
Daniel Patterson, Vice President
Investor Relations
Tel: +45 2669 2725
Media:
Anders Riis, Vice President
Communications
Tel: +45 4181 3922
12/8 2024 13:33 ProInvestorNEWS 0
121751 Vestas OPTAKT Q2 14/8: Middelmådigt regnskab i vente før ventet optur i andet halvår
i dag kl. 12:13 ∙ MarketWire
Der er ikke forventninger om noget prangende regnskab, når vindmølleproducenten Vestas onsdag morgen er klar med sine tal for andet kvartal.
Men regnskabet skulle gerne byde på en forbedret indtjeningsmargin og fastholdte forventninger til hele året.
Der er lagt op til et middelmådigt regnskab fra Vestas, da normale sæsonudsving holder overlevering af møller på et ret uinspirerende niveau i kvartalet. Prognosen bliver formentlig fastholdt og krydret med kommentarer om, at Vestas følger de lagte planer i stræben efter betydeligt bedre indtjeningsniveauer. De bør også være lige om hjørnet, skriver aktieanalysechef Jacob Pedersen fra Sydbank i en kommentar.
Heller ikke analytiker Janne Vincent Kjær fra Jyske Bank venter noget prangende resultat, da 2024 traditionen tro bliver et "back-end-loaded" år, hvilket vil sige, at en stor del af omsætningen og indtjeningen falder i anden halvdel af året.
Samtidig er Vestas fortsat i gang med at eksekvere på en række projekter, der er taget ind på lave priser, hvilket lægger pres på indtjeningen. V i forventer dog, at Vestas i andet kvartal vil være tilbage med sorte tal på bundlinjen, men andelen af lavmarginprojekter vil være højere end i andet halvår, hvorfor EBIT-marginen ventes at ligge under guidance-intervallet for helåret på 4-6 pct., skriver Janne Vincent Kjær i en kommentar.
Analytikernes bud på kvartalets driftsmargin, EBIT, før særlige poster lyder på 2,7 pct., viser et estimat indsamlet af Vestas op til regnskabet, mens estimatet for hele året lyder på 5,1 pct. - altså stort set i midten af selskabets egen prognose.
Vestas pillede heller ikke i regnskabet for første kvartal ved forventningerne til indtjeningen, og også forventningerne om en omsætning på 16-18 mia. euro blev fastholdt.
Vi kommer længere hen på året nu, men derfor er sigtbarheden omkring mulige udfald og uforudsete problemer, når vindparkerne skal afleveres i november/ december begrænset. Vestas' kommentarer for tre måneder siden understregede, at selskabet fulgte de lagte planer. Det forventer vi ikke ændrer sig nu. Alligevel er det efter alt at dømme for tidligt at indsnævre prognosen. Vi forventer derfor en fastholdt prognose fra Vestas, skriver Jacob Pedersen.
i dag kl. 12:13 ∙ MarketWire
Der er ikke forventninger om noget prangende regnskab, når vindmølleproducenten Vestas onsdag morgen er klar med sine tal for andet kvartal.
Men regnskabet skulle gerne byde på en forbedret indtjeningsmargin og fastholdte forventninger til hele året.
Der er lagt op til et middelmådigt regnskab fra Vestas, da normale sæsonudsving holder overlevering af møller på et ret uinspirerende niveau i kvartalet. Prognosen bliver formentlig fastholdt og krydret med kommentarer om, at Vestas følger de lagte planer i stræben efter betydeligt bedre indtjeningsniveauer. De bør også være lige om hjørnet, skriver aktieanalysechef Jacob Pedersen fra Sydbank i en kommentar.
Heller ikke analytiker Janne Vincent Kjær fra Jyske Bank venter noget prangende resultat, da 2024 traditionen tro bliver et "back-end-loaded" år, hvilket vil sige, at en stor del af omsætningen og indtjeningen falder i anden halvdel af året.
Samtidig er Vestas fortsat i gang med at eksekvere på en række projekter, der er taget ind på lave priser, hvilket lægger pres på indtjeningen. V i forventer dog, at Vestas i andet kvartal vil være tilbage med sorte tal på bundlinjen, men andelen af lavmarginprojekter vil være højere end i andet halvår, hvorfor EBIT-marginen ventes at ligge under guidance-intervallet for helåret på 4-6 pct., skriver Janne Vincent Kjær i en kommentar.
Analytikernes bud på kvartalets driftsmargin, EBIT, før særlige poster lyder på 2,7 pct., viser et estimat indsamlet af Vestas op til regnskabet, mens estimatet for hele året lyder på 5,1 pct. - altså stort set i midten af selskabets egen prognose.
Vestas pillede heller ikke i regnskabet for første kvartal ved forventningerne til indtjeningen, og også forventningerne om en omsætning på 16-18 mia. euro blev fastholdt.
Vi kommer længere hen på året nu, men derfor er sigtbarheden omkring mulige udfald og uforudsete problemer, når vindparkerne skal afleveres i november/ december begrænset. Vestas' kommentarer for tre måneder siden understregede, at selskabet fulgte de lagte planer. Det forventer vi ikke ændrer sig nu. Alligevel er det efter alt at dømme for tidligt at indsnævre prognosen. Vi forventer derfor en fastholdt prognose fra Vestas, skriver Jacob Pedersen.
