Lundbeck leverede på de overordnede linjer noget bedre end ventet i første kvartal, og det bør alt andet lige smitte positivt af på aktien onsdag.

Sådan lyder vurderingen fra Søren Løntoft Hansen, der er senioranalytiker hos Sydbank.

- Det er overordnet set et positivt indtryk. Den samlede omsætning er bedre end ventet. Lundbeck vokser i et kvartal, der er det sidste kvartal, hvor man for alvor er påvirket af patentudløbet på Northera i USA. Alligevel er Lundbeck i stand til at vokse 2 pct., siger han til MarketWire.

- Det gode salg er drevet af nøgleprodukterne, der generelt klarer sig rigtig stærkt med en vækst på 25 pct. Det er bedre end både mit estimat og konsensus, fortsætter han.

Eneste lille hår i suppen i den sammenhæng er ifølge Søren Løntoft Hansen salget af Vyepti til forebyggelse af migræne, der landede lidt under konsensus.

Til gengæld er der stadig stor vækst, da produktet fortsat er tidligt i udrulningsfasen, så det er ikke noget, man som investor bør bekymre sig stort om, lyder det fra Søren Løntoft Hansen.

- Der er stadig god traction i produktet, og der vil formentlig være nogle kvartalsvise afvigelser i forhold til konsensus. Vyepti vil også i de kommende kvartaler og år være en stor bidragsyder til væksten hos Lundbeck, siger senioranalytikeren.

Lundbeck omsatte i første kvartal for 4372 mio. kr. mod ventet 4233 mio. kr. blandt analytikerne ifølge estimater indsamlet af Lundbeck selv.

De fire strategiske nøgleprodukter, der - ud over Vyepti - tæller Abilify Maintena, Brintellix/Trintellix og Rexulti, solgte for samlet 2668 mio. kr. mod ventet 2579 mio. kr. blandt analytikerne.

TOPLINJE DRYPPER AF PÅ DRIFTEN

Også lidt længere nede i resultatopgørelsen - på driften før renter og skat (EBIT), der er det andet forventningsparameter hos Lundbeck - leverede medicinalselskabet noget bedre end ventet i første kvartal.

Det skyldtes både den stærke toplinje, men også en god omkostningsstyring og en fin bruttomargin, lyder det fra Søren Løntoft Hansen.

- Toplinjen drypper ned på driften. Men jeg hæfter mig også ved en god bruttomargin, og ellers er der også en rigtig fin omkostningsstyring, som er med til at sikre den stærke drift, siger han.

FORVENTNINGSSPÆND KAN BLIVE INDSNÆVRET

For hele året venter Lundbeck stadig en omsætning på 16,7-17,3 mia. kr. og et driftsresultat før renter og skat (EBIT) på 2,2-2,6 mia. kr.

Og med det brede spænd og den gode start på året, er der gode muligheder for, at Lundbeck kan komme til at indsnævre forventningerne senere, lyder det fra Søren Løntoft Hansen.

- Det er måske ikke så overraskende, at Lundbeck fastholder forventningerne med de usikkerheder, der trods alt præger alle selskaberne i øjeblikket. Når det er sagt, har Lundbeck fået en rigtig god start på året. Prognosen indikerer vækst på 2-6 pct., og med den start og Northera, som giver mindre modvind senere, ligner det, at Lundbeck kan ramme toppen af prognosen, siger Søren Løntoft Hansen.

- Jeg tror, at Lundbeck-aktien vil klare sig bedre end det generelle marked efter regnskabet, siger senioranalytikeren til MarketWire.

.\\˙ MarketWire