Siden starten af 2022 har det været en blandet fornøjelse at være investor i bioteksektoren. Når selskaberne f.eks. kommer med meddelelser om positive data, så stiger aktien - for blot at falde igen. Et aktuelt eksempel på dette er Bavarian Nordic, der netop er kommet med gode data på deres vaccine mod en myggeoverført sygdom. Se med her, når Helge Larsen ser på tendenserne i bioteksektoren og hos Bavarian Nordic.
Hej Helge, i samme boldgade kan jeg berette om TG Therapeutics (TGTX), som fik FDA godkendelse i dec. 2022 med produktet, BRIUMVI mod RMS Multiple Sclerosis, som var stærkt ventet. HOLD NU FAST: Efter godt 2 måneder er det ude på markedet i USA omkring 20.01.23, og sælger i Q1 for 8 mio us. Herefter opnår det lige så hurtigt godkendelse i EU. Q2 er lige kommet 01.08.23, og salget blev dobbelt op med 16 mio us. 24 mio us, 160 mio dkr på knapt 2 kvartaler...Samtidig meldte de ud med ny kontrakt med tyske Neuraxpharm for BRIUMVI til hele EU, og en fantastisk up front betaling på 150 mio us og efterflg. royalties på op mod 30%. Jeg har i mine over 25 år i aktiemarkedet, aldrig set lignende tal. MEN så kom en lille udmelding fra en analytiker, som fandt at Q2 var 1.5 mio us under hans og andres forventningerne, og aktien blev sendt ned med 50%, ved en kæmpe omsætning på 15 mio aktier. Up front var 100 x højere end det man anførte som fejlet i salget i Q2. Jeg var bare stensikker på hurtig rebound, men indtil i dag, er den blevet hængende i det leje. Jeg har aktien. Jeg gad nok vide, hvor længe dette short cirkus skal have lov at florere. Dette her er i mine øjne en form for likvidering.
Det er en meget interessant observation om biotek, at market cap er 75% af kontantbeholdningen. Fordelen ved at købe 100-kr sedler til 75 kr er til at forstå. Problemet er, at der medfølger en stak lodsedler, som er svære at vurdere. Men man kunne jo forsigtigt sætte dem til 0.
BioNTech illustrerer situationen. De fik lige nogle tæsk efter halvårsregnskabet. Så market cap er nu knap 24 mia usd. Kassebeholdning m.v. er 20 mia usd. Til gengæld guider de for 4 mia usd vaccinesalg i H2 2023.
Og så medfølger en pipeline på 43 produkter * indikationer med alt fra kræft over malaria til influenza.
BioNTech illustrerer situationen. De fik lige nogle tæsk efter halvårsregnskabet. Så market cap er nu knap 24 mia usd. Kassebeholdning m.v. er 20 mia usd. Til gengæld guider de for 4 mia usd vaccinesalg i H2 2023.
Og så medfølger en pipeline på 43 produkter * indikationer med alt fra kræft over malaria til influenza.
Det vil altså sige, at pipeline, salg, Ebit, outlook, ja kort sagt, af alt det som hidtil havde værdi i en virksomhedsvurdering, tæller kun cool cash i dag. Den køber jeg ikke. Verdenskapitalen er måske nok i dag styret af tosser og gribbe, men det er hverken bankerne eller politikerne eller despoterne, som virkelig styrer verden på det lange sigt, det er den kompakte masse af de sunde, privatejede virksomheder, som siden tidernes morgen har skaffet midlerne til at få alle hjul til at fungere.
occam: Du har vendt brøken. Du køber 100 kr. sedler for 125 ikke 75 kr.
De 75% er refereret fra Helges video og gælder de fleste amerikanske biotek-selskaber.
Det er rigtigt, at 100-kr sedlerne hos BioNTech koster 120 kr. Men BioNTech er så i en situation, hvor de forudser at tjene flere penge.
Det er rigtigt, at 100-kr sedlerne hos BioNTech koster 120 kr. Men BioNTech er så i en situation, hvor de forudser at tjene flere penge.
8/8 2023 10:26 TOPspiller 3
114475 Tog også en mindre portion BioNtech i går. Syntes bestemt det er en rimelig sikker lodseddel.
