Zealand Pharma

	9/7 20:53 af YPE	Per Hansens sommerfavoritter med Zealand på listen - (link)
	10/7 11:45 af ProInvestorNEWS	Dansk væksthåb jagter bid af gyldent kæmpemarked: »Vi kan blive den næste Genmab« Zealand Pharma kan blive det tredje medicinalfirma med et højeffektivt slankemiddel efter Novo Nordisk og konkurrenten Eli Lilly, mener topchef Adam Steensberg. (link)
	10/7 12:29 af SMADK	Det er godt Steensberg - respekt for ambitionerne. Kan desværre ikke læse hele artiklen.
	10/7 13:26 af EliotSpitzer	Jeg samlet lige lidt ekstra op i dag.
	10/7 13:51 af Svingtraderen	ditto - lav omsætning den falder under -
	10/7 16:00 af exitnu	Luk i kurs 239,80 & -2,91% :-)
	11/7 05:09 af Helge Larsen/PI-redaktør	Godmorgen :-)
	11/7 05:11 af bibob	God morgen. :-)
	11/7 05:26 af Stroka	God morgen :-)
	11/7 05:29 af EliotSpitzer	God morgen :-)
	11/7 05:37 af EliotSpitzer	Jeg har set lidt på nyheder, som ZP plutselig kunne komme med men som ikke er på deres egen liste af «upcoming events». En af de nyheder, som jeg tror er lige om hjørnet er annonsering af fase 1 for Alexions ZP 10068. Complement C3. ZP har selv sagt at den er «fase 1 klar». Det utløser med stor sandsynlighed en milepælsbetaling.
	11/7 05:58 af ProInvestorNEWS	Tirsdagens aviser med Novo Nordisk, Zealand Phama og Copenhagen Infrastructure Partners (link)
	11/7 06:49 af bibob	God morgen Eliot. Det var bedre hvis de annoncerede partnerskaber. ;-)
	11/7 06:51 af ProInvestorNEWS	Shortpositioner på danske aktier (link)
	11/7 07:06 af Svingtraderen	Morning og tak @EliotSpitzer
	11/7 07:22 af EliotSpitzer	Bibob - Du har helt ret og dette er hellere ikke med på deres “upcoming
	11/7 07:23 af EliotSpitzer	events” liste.
	11/7 07:25 af EliotSpitzer	Det var mig som “ikke kunne se skoven for bare træer.”. Her kan der selvfølgelig også pludselig komme en annoncering.
	11/7 07:29 af EliotSpitzer	Med hensyn til partner på de to “sjældne sygdom” præparater kan jeg ikke helt gennemskue hvad der sker hos ZP. Jeg mener at projektet på medfødt hyperinsulisne burde været relativt lige til
	11/7 07:31 af EliotSpitzer	at finde en partner på. Det vil også have været oplagt at partneren var taget med ind på NDA ved indsendelse til FDA. Men ZP harbtydeligvis andre planer.
	11/7 07:36 af EliotSpitzer	Jeg spurgte Steensberg om dette i sidste Q&A og han svaret såvidt jeg husker at ZP havde kompetencen og ressourcerne til at stå for indsendelsen. I tillæg har han senere sagt at ZP gerne vil spille en mere aktiv rolle i support omkring disse projekter. Så det er i mine øjne nærmere en form for alliancen end er det simpelt partnerskab med passive royalty betalinger.
	11/7 07:39 af EliotSpitzer	Der delvist samme strategi som er fulgt på “rescue pen” projekter, hvor ZP ivaretager en række opgaver for Novo Nordisk (eksempelvis regulatorisk ansøgning for EU).
	11/7 09:22 af YPE	Er ideen om at Novo køber Zealand helt på månen?
	11/7 09:27 af YPE	Novo har jo medejerskab på VectivBio, som har Apraglutide mod SBS i fase 3. Ved at opkøbe ZP, kan de fjerne den potential største konkurrent på det marked.

	11/7 11:47 af YPE	BS, Er næste støtte ved 219?
	11/7 11:56 af EliotSpitzer	YPE - Alting er muligt. Den mest oplagte industrielle køber jeg ser er BI og de vil så sikkert sælge det fra som ikke er metabolisk syndrom relateret. SBS præparatet tror jeg bliver solgt til japanske Takeda (2. Generations præparat).
	11/7 11:59 af EliotSpitzer	Jeg syntes det er lidt morsomt at Steensberg taler om det nye Genmap og i damme stund drætter kursen bare nedover. Der er lidt dissonance.
	11/7 12:11 af YPE	ZP har jo kommunikeret, at de indleder mere fortrolige partnerforhandlinger når de åbner op for datarum ifm. ansøgning til FDA i andet halvår 2023. Mit bedste bud er at det først bliver i Q3
	11/7 14:19 af troldmanden	Umuligt at spå om fremtiden, og herunder om novo vil købe zp. Men den ligger ikke lige for. For det første skal det være fordi bestyrelsen aktivt har sat zp til salg. Fjendtlige opkøb er som at save i den gren man selv sidder på
	11/7 14:20 af troldmanden	Novo har selv en ret bred pipeline indenfor fedme. Og samtidig er ZPs fremmeste stof allerede licenceret til BI. Læs der er ikke ret meget upside for en virksomhed som Novo med en 10-15% royalties sats
	11/7 14:21 af troldmanden	Jeg tror ikke man skal investere i ZP her og nu pga fedme. For der kommer en lang periode uden de store for alvor vigtige nyheder på den front. Der går over 2 år inden der kommer fase 3 data
	11/7 14:22 af troldmanden	Så på den korte bane tror jeg man skal investere i ZP pga resten af deres pipeline der kan give flere nyheder i den samme time frame
	11/7 14:46 af EliotSpitzer	Jeg er meget på line med det som Troldmanden har skrevet. BI's Survodutide tager minimum 2 år at komme i mål på fase 3 plus NDA proces. Vi er ikke engang sikker på den tdilinie fordi BI har ikke oplyst nogen detaljer om fase III endnu og NASH indikationen kan også spille ind på tidslinier fordi her kan være faktorer som griber ind i hinanden. Men en milepælsbetaling for fase III kan komme i år eller i hvert tilfælde 2024, hvis BI ikke pludslig har tabt interessen men det tvivler jeg på.
	11/7 14:51 af EliotSpitzer	Så kan man jo så diskutere om udviklingen af BI's Survodutide skal spille ind på valuation af ZP's kurs. Først del af 2023 tror jeg dette spillet en rolle men siden ADA syntes jeg at en del af denne historie er blevet skrællet af kursen. Analytikerne plejer dog at lave vægtning af de kliniske fase kombineret med senere indtjeningspotentiale. Her vil fase III også ud positivt. Gennemsnitligt kurstarget fra analytikerne lige nu er 292.29. Det tror jeg vil blive højere efter fase III annoncering.
	11/7 14:58 af EliotSpitzer	Så er det rigtigt at ZP taler om at de først nu ville overveje at åbne data rum for partnerforhandlinger for det første af de to præparater for sjældne sygdomme. Det med hvornår ZP vil åbne datarum er noget som hele tiden har flyttte sig lidt siden den diskussion startet i efterårt 2022 men jeg har ikke indtryk af de har haft travlt med dette. Her ligger så også en gevaldig stor joker i mine øjne. Hvad var det for en rolle som Centerview Partners skulle spille her?
	11/7 15:05 af EliotSpitzer	Har bestyrelsen hyrret Centerview Partners til at presse størst mulig værdi ud af de to sjældne sygdom præparater - eller er det en af de to store investor som rumstere i baggrunden. YPE - den joker er super vanskelig at tolke men jeg kan sige at den type investment managment drenge har man ikke til at løpe rundt for sig i flere år. Jeg føler derfor at der er gang i mere end hvad øjet lige ser.
	11/7 15:09 af EliotSpitzer	Jeg må derfor også sige at jeg begynder at blive lidt overrasket over at kursen løper så meget ned. Ja, BI's Survodutide ligger ud i fremtiden men der er trods alt en del annoceringer som kan være ganske betydningsfulde for indtjening i selskabet som kan kommer i 2023 og 2024.
	11/7 15:11 af EliotSpitzer	Men jeg kan godt være tålmodig og jeg brugte det lave niveau igår til at supplere lidt. Jeg er ikke god på teknisk analyse men jeg undre mig meget over at vi er kommet så langt under kurs 250.
	11/7 15:14 af troldmanden	Fedme projekterne skal naturligvis indregnes nu, med vægtet data ud fra et fase 3 stof. Men jeg vil argumentere for en lidt større risk pga det store drop out. Altså vil jeg tillægge det en lidt lavere sandsynlighed hvis snit for fase 3 klare stoffer.
	11/7 15:17 af troldmanden	Aftalen med BI. Den slags deals er typisk backloaded. Så de helt store penge kommer ved filing/godkendelse og salgs milestones. Jeg vil derfor stadig holde på at det ikke bliver det stof der kommer til at drive specielt meget de næste 2 år. Så har de et par early stage stoffer der afrapportere inden da.
	11/7 15:36 af EliotSpitzer	Troldmanden - Jeg er enig med dig i at Survodutide ikke skal bære valuation og jeg er enig med dig i at drop out ikke kan blive ignoreret. Men hvis ZP nogenlunde leverer på de projekter som ligger og får milepæle i hus så begynder ZP at tjene penge fra nu og frem. Det er "mange bække små" princippet. I tillæg har de allerede penge i kassen og har fjernet den magt som en långiver (Oberland) naturligt har ret til at have over et selskab. Men det er blevet lidt "show me the money"- tid for ZP og
	11/7 15:36 af EliotSpitzer	måske den usikkerhed berettiger at den falder til det niveau den har nu.
	11/7 16:00 af exitnu	Luk i kurs 229,60 & -4,25% :-)
	11/7 16:16 af ProInvestorNEWS	De fleste Wegovy-patienter stopper inden for et år viser analyse (link)
	11/7 16:22 af troldmanden	Eliot: Hvor meget tror du de får i milestones ved første patient doseret? Jeg tænker 15-25 mio euro.
	11/7 19:56 af lassevedel96	Dosering af første patient i fase II forsøget udløste 20 mio euro milepælsbetaling, så tænker det bliver mere end det i hvert fald. (link)
	11/7 20:40 af troldmanden	Lasse det har du ret i. Så er bunden $25. Og mod hmm 35 ish?
	12/7 13:29 af ProInvestorNEWS	Hvad betyder investorreaktion på AMBUs opjustering? Er der en Novo Nordisk regnskabsrisiko? - Hvad er forventet og "galt" med med de grønne omstillingsaktier som Vestas og Ørsted - værterne dækker det. Er årsguidance for A.P. Møller Mærsk i fare og hvorfor forbliver Novozymes i den investeringsmæssige skammekrog? Skyldes kurfald i Genmab selskabsspecifikke forhold og hvorfor kan Bavarian Nordic ikke få det store kurssmil hos investorerne. Se videoen: (link)
	12/7 14:23 af Helge Larsen/PI-redaktør	Til orientering bliver næste Q&A med Adam Steensberg fredag d. 25 august kl. 15.
	12/7 17:06 af exitnu	Okay - tak!