Ennogie

	2/10 06:41 af StockBull	Ennogies likviditet er vel på samme niveau som andre small cap selvskaber. Om et års tid eller 2 kan de forhåbentlig rykke op som mid cap som er over 150 m euro mig bekendt. De burde have markeds cap over 200 mil euro i q4-2024. Altså hvis de performer i.h.t prospectet.
	2/10 06:44 af StockBull	Large cap +1mia Euro bliver nok tidligst i 2028
	2/10 11:53 af troldmanden	Jeg føler mig ret komfortabelt på de runder 150 mio euro i 2024. Og tror stadig de bliver opkøbt. Inden 2028/1 mia euro mcap. Væksten i den her del af "tag branchen" går simpelthen for hurtigt i forhold til andre tagproducenter/bygge virksomheder. Så der kommer et stort internationalt selskab og køber dem. Men vi skal hen efter årsregnskabet for 2024/ guidens for 2025
	3/10 14:13 af StockBull	Ja hvis de runder 150 mil kr i omsætning og EBITDA på 30 mil kr i 2024 burde kursen rykke over 45kr og dermed markedscap omkring 1.4 mia. Så et opkøb bør ligge over 1.5mia
	4/10 11:52 af Darvin	Men husk at de jo aldrig bær kunne overtages eller opkøbes til noget der ligner den pågældende dagskurs. Væksten skal lige afspejles i prisen, så gang det med mindst 1,5 (uden at have “nærregnet på det). Afhængig af historik og begrundet forecast, div variable m.v. Kan det være såvel 1,3 som 2,0. Ingen vill vel takke ja idag, hvis buddet ikke var solidt på den øvre side afdeling 30 ;-)
	4/10 11:53 af Darvin	Af de 30 - undskyld
	4/10 11:53 af Darvin	Vi ville alle sige “ glem det”
	5/10 03:42 af StockBull	Jeg skriver også vi skal over 1.5 mia. Ved opkøb er PE værdien nok en afgørende factor og pt ligger PE vel omkring 800 så det er jo et problem at Ennogie ikke laver profit i.f.t deres 2023 guiding. Hvis Ennogie kan lave 23 mil kr på bundlinie i 2024 så vil det svare til en PE på 65 ved kurs 47 og markedscap på 1.5 mia. Det helt store spørgsmål er om de kan komme i mål med deres profit targets som er indikeret i prospektet. Vi kan derfor ikke bruge ATH kurs 33kr til at vurdere en fair opløbspris.
	5/10 03:44 af StockBull	Nok heller ikke ret mange som har købt over kurs 30kr. Gætter på de fleste, måske 90% har købt under 15kr.
	5/10 09:50 af troldmanden	Skal måske lige præcisere at når jeg nævner et muligt opkøb af Ennogie, så er det reelt ikke noget jeg håber på. Og bestemt ikke af den grund man skal investere i selskabet. Personligt vil jeg gerne modtage udbytte. Dem der har været med tidligt har typisk også et større antal aktier som gør udbytte ret interessant. Men hvis og såfremt Ennogie kan levere på vækst på +50% og med margin i niveau 35-40%, så tror jeg der kommer en række større aktør indenfor byggebranchen og byder på selskabet.
	5/10 09:51 af troldmanden	Pt har jeg i miot excel ebitda på 69 mio i 2025 og 48 mio på bunden. (de har et stort skatteaktiv der gør det først bliver i 2027 de rammer normalt skatte niveau)
	5/10 09:57 af troldmanden	Jeg kommer nok til at justere lidt ned på oms og dermed alle de underliggende tal. 2024 kan måske godt ende lidt som et "mellem" år hvor vækst bliver lidt lavere. Fordi der har været den her 6-12 mdrs brake hvor de store developers har taget fart ud af en masse nye projekter. Og dertil den nye danske totalt tåbelig lovgivning der betyder MINDRE dansk grøn strøm. Ennogie fortalte på DAF præsentationen, at de vurderede den nye lovgivning har kostet tabte ordre for ca 35 mio.
	5/10 09:58 af troldmanden	De er let at se hvor 5-10 mio er tabt. PlusHusene der ellers var begyndt at inkludere Ennogie tag i alle deres kommende nye projekter, er lige begyndt på det næste projekt i Ølstykke. Uden BIPV tag :-(
	5/10 10:00 af troldmanden	PlusHusene der på de 2 forrige projekter (Køge Nord og Lisbjerg) har Ennogie tag på
	5/10 10:03 af troldmanden	Så med mindre der kommer et større indflow af nye projekter hen mod årsskiftet så hælder jeg mod lavere vækst i 2024. Jokerne er det kommende batteri, og SunSpot. Batteriet er "let" at indregne hvis det kan holde de specs/pris og lancering i q1 som udmeldt
	5/10 10:20 af troldmanden	Men SunSpot er for mig stadig noget mere utydeligt i hvilket omfang det kan sælge. Selskabet selv ser det som et nyt og rigtig vigtigt produkt der kan generer en masse ordre.
	5/10 10:21 af troldmanden	Time will tell.
	5/10 10:23 af troldmanden	SunSpot kan potentielt ændre lidt af den "forudsigelighed" der ellers er på deres pipline. Fordi der med SunSpot muligvis kan gå korter tid fra lead/ordre/levering
	5/10 10:23 af StockBull	Jeg har 45 mil på bunden i 2025 som er baseret på 70% vækst i både 2024 og 2025 i f.t 2023s 107 mio
	5/10 10:24 af troldmanden	Jeg har 106,9 mio for i år :-) så vi er da ret tætte
	5/10 10:24 af StockBull	kurs 70 ved pe50 2025
	5/10 10:26 af troldmanden	for 2025 har jeg kurs 78 ved PE 50 med 48 på bunden. PS på 7 og EV/Ebitda på 35
	5/10 10:27 af troldmanden	Men som nævnt så er det muligt jeg nedjustere lidt for 2024 hvilket så også slår igennem på de efterfølgende år
	5/10 10:27 af StockBull	kan være vi ser kurs 70-80 allerede i q3-25 hvis h1 er som forventet

	5/10 10:28 af StockBull	ja jeg går også og venter på Ennogies guiding frem til 2026
	5/10 10:29 af troldmanden	Spørgsmålet er hvor langt frem vi skal før Ennogie giver lidt indsigt i antal SunSpot ordre. Det bliver for mig et ret vigtigt omdrejningspunkt
	5/10 10:30 af troldmanden	Ja de har sagt den vil komme med en 2026/27 pejling inden udgangen af året. Så en slags opdatering af 2022/25 pejling fra prospektet
	5/10 10:32 af StockBull	Det lyder godt. Ser også frem til de snart kommer ud af et kvartal med profit på +30%, så burde kursen rykke opad igen
	5/10 10:36 af StockBull	eller rettere sagt Ebitda
	5/10 10:42 af troldmanden	Ja de guider for positiv ebitida på 2. halvår. Så må vi vente og se om de kan nå at hente de -5,3 mio de havde 1. halvår
	5/10 10:46 af troldmanden	Jeg tror de lige kan hente minusset og dermed ende året med et ebitda plus. Men det bliver backloaded. Så et Q4 der ser noget bedre ud end Q3. I si g selv skal Q3 dog gerne ende med et ebitda plus
	5/10 10:50 af StockBull	ja så er der et lille håb for vi ser kurs 30 igen sidste på året
	5/10 10:59 af StockBull	altså efter et godt q3 regnskab, god q4 guiding og god 2026/27 pejling
	5/10 11:08 af troldmanden	Når de vil præsentere 26/27 pejling, så sætter de også tal på 2024. Og ja så kommer der alt andet lige også en officiel 2024 guidens i år. Selvom jeg faktik tror de gerne ville have ventet til årsregskabet
	19/10 11:53 af troldmanden	Ennogie blev i sidste uge tildelt Architects' Choice Award. En stor tysk konference hvor de tildelte nogle forskellige arkitekt Awards. Men sørme om ikke årets 2023 hus er med Ennogie tag på. Selv på jysk kalder man det skide godt gået
	20/10 19:41 af nohope	Koster 800m2 Ennogie tag mellem 2og 5 mio kr ?
	20/10 20:36 af troldmanden	Nej ikke umiddelbart. Deres tyske listepris er 270€ m2. Så umiddelbart tænker jeg 2 mulige forklaringer. 1) Ennogie fakturere for montering/undertag. (De har in House montage team i DE) 2) Ennogie er direkte med i det R&D projekt der er tilknyttet. Altså at Ennogie får andel i den offentlige funding der er tildelt projektet. Historisk har Ennogie hentet plus 15 mio kr på den måde.
	20/10 20:46 af troldmanden	Så de 800m2 bør koste under 2 mio. så det er noget “ekstra” der har fået den over 2 mio
	22/10 15:13 af Urban	Solceller bliver dobbelt så effektive med ny teknologi. Forskere fra AAU har udviklet et materiale, der gør solceller mere effektive og skaffer mere grøn energi.(link)
	22/10 21:50 af Pensionisten	Har ikke fulgt så meget med på det seneste. Men ligger der ikke stadig en portion optioner hos de oprindelige ejere, som skal udnyttes senest inden udgangen af 2023?
	23/10 11:06 af troldmanden	Tak for link Urban. Det er altid spændende hvad der kommer af nye teknologier. Der er dog endnu lang vej for det danske R&D i linket
	23/10 11:08 af troldmanden	Det er korrekt pensionisten. Inden udgangen af året skal de resterende warrants fra 2019 udnyttes. Så der kommer godt 12 mio mere i Ennogies kasse
	27/10 09:29 af lahn1	Hvilken kurs indløses optionerne til ?
	27/10 20:01 af troldmanden	De fleste til 5,33kr. De blev tildelt/konverteret i forbindelse med en kapitaludvidelse i dec 2019. Altså da det stadig var et unoteret selskab. Omkring 15 brugere her fra PI gik med i runden ?
	30/10 20:08 af lahn1	Tillykke til de 15 investorer som gik med. Så altså ca 10% udvanding vs 12 mill i kassen. Spændende hvordan market tager det. Med de hystader skal den nok 5-7% ned på det.
	31/10 12:11 af troldmanden	Ja tillykke til dem der investerede i et unoteret, og dermed high risk selskab tilbage i 2019. Hvorledes aktien vil blive påvirket deraf aner jeg simpelthen ikke. Tænker det kommer mindst lige så meget an på hvilke nyheder der generelt kommer fra selskabet. Som jeg også har skrevet i debatten, så har jeg stadig svært ved at se de kan undgå en opjustering af den nedre range til mindst 100 mio i oms. Den del bliver vi forhåbentligt klogere på ved Q3 meddelelsen den 17/11.
	31/10 12:20 af troldmanden	Men det er bestemt ikke utænkeligt nogle vil indløse noget profit med de nye aktier. Der blev også på samme vis udstedt nye aktier i 2022. Har lige været tilbage og se på kursen fra den 14/6-22 hvor de nye aktier var registreret. Kursen var 14,00. Den 15/6 lukker den i 14,4. Den 16/6 lukker den i 13,2 og er i 14,4 den 20/6 og ligger og svinger omkring kurs 14 den næste mdr frem.
	31/10 12:24 af troldmanden	Så det er kombinationen af nyheder og hvor mange der evt vil tage noget profit/afdækning til skat.
	31/10 16:03 af nohope	(link)
	31/10 16:04 af nohope	Ved godt det QF relevant, men den er lukket. Hvordan kan 2 % være korrekt ?