Ennogie

	28/9 11:35 af troldmanden	På DAF præsentationen i Kolding, der fortalte CEO Lars Brøndum at der heller ikke i Tyskland er flaskehalse mere. Det var der i 1. halvår. Men de har øget fra et til nu 3 interne tyske teams. Plus de havde øget eksterne teams, således der der er 4 mere end 1. halvår. Og der kommer løbende flere eksterne teams til
	28/9 11:36 af troldmanden	Den tyske byggebranche er bremset hårdere op end selv under finanskrisen....... Så adgangen til dygtige håndværker er blevet meget lettere
	28/9 11:37 af troldmanden	Et af de områder i "byggebranchen" der stadig er rødglødende er montering af alm solceller ovenpå eksisterende tag og så BIPV løsninger som Ennogie
	28/9 11:41 af troldmanden	Tyskerne er MEGET mere motiverede end danskerne ang solceller på bygninger. Det kommer sig også af at de tyske politiker er lysår foran de danske hvad angår lovgivning omkring solceller på bygninger. Tyskerne er allerede gået i gang med at implementere direkte KRAV til solceller på nye bygninger. Så de agere meget hurtigere end DK gør i forhold til det EU direktiv der er på vej. Altså det direktiv der diktere der SKAL solceller på nye bygninger, og senere (omkring 2030) også på tagrenoveringer
	28/9 13:08 af troldmanden	Funny algo handel i ennogie lige nu. I knap 40 min bliver der hver 55 sek solgt ca 140 stk ned.
	28/9 13:14 af troldmanden	Gad vide om det er en fejl og vedkommende ikke er klar over den køre nu? For det er ikke just den måde man får den bedste pris hvis man vil sælge. Spændende hvor længe den køre
	28/9 13:23 af troldmanden	Nå det var ikke nogen fejl. For nju er algo ændret til hver 15. sek at sælge /39/ 40 stk
	28/9 13:32 af Pensionisten	For en ordens skyld: Jeg har ikke aktier i ESG. Men har haft i flere omgange. Den primære årsag til, at jeg har været ude et stykke tid, er, at jeg finder aktien for ilikvid - hvilket jeg synes bekræftet af dagens handel.
	28/9 13:38 af troldmanden	Likviditet eller mangel på samme i aktien er helt sikkert et issue. Særligt hvis det ikke er med de lidt længere briller man investere
	28/9 13:39 af troldmanden	I går var det ca én promille af aktierne der blev handlet. Det er faktisk ganske fint hvis man ser på en masse andre danske. 10.000 stk mere i dag så er det igen én promille
	28/9 13:40 af troldmanden	Så det skyldes også at mcap ikke er så høj endnu at der skal handles et højere antal for xx beløb investeret
	28/9 13:40 af troldmanden	algo er så stoppet. For nu
	28/9 13:42 af troldmanden	Så likviditet hænger også meget sammen med hvilket beløb man har/evt kunne tænke sig at investere i Ennogie
	2/10 07:41 af StockBull	Ennogies likviditet er vel på samme niveau som andre small cap selvskaber. Om et års tid eller 2 kan de forhåbentlig rykke op som mid cap som er over 150 m euro mig bekendt. De burde have markeds cap over 200 mil euro i q4-2024. Altså hvis de performer i.h.t prospectet.
	2/10 07:44 af StockBull	Large cap +1mia Euro bliver nok tidligst i 2028
	2/10 12:53 af troldmanden	Jeg føler mig ret komfortabelt på de runder 150 mio euro i 2024. Og tror stadig de bliver opkøbt. Inden 2028/1 mia euro mcap. Væksten i den her del af "tag branchen" går simpelthen for hurtigt i forhold til andre tagproducenter/bygge virksomheder. Så der kommer et stort internationalt selskab og køber dem. Men vi skal hen efter årsregnskabet for 2024/ guidens for 2025
	3/10 15:13 af StockBull	Ja hvis de runder 150 mil kr i omsætning og EBITDA på 30 mil kr i 2024 burde kursen rykke over 45kr og dermed markedscap omkring 1.4 mia. Så et opkøb bør ligge over 1.5mia
	4/10 12:52 af Darvin	Men husk at de jo aldrig bær kunne overtages eller opkøbes til noget der ligner den pågældende dagskurs. Væksten skal lige afspejles i prisen, så gang det med mindst 1,5 (uden at have “nærregnet på det). Afhængig af historik og begrundet forecast, div variable m.v. Kan det være såvel 1,3 som 2,0. Ingen vill vel takke ja idag, hvis buddet ikke var solidt på den øvre side afdeling 30 ;-)
	4/10 12:53 af Darvin	Af de 30 - undskyld
	4/10 12:53 af Darvin	Vi ville alle sige “ glem det”
	5/10 04:42 af StockBull	Jeg skriver også vi skal over 1.5 mia. Ved opkøb er PE værdien nok en afgørende factor og pt ligger PE vel omkring 800 så det er jo et problem at Ennogie ikke laver profit i.f.t deres 2023 guiding. Hvis Ennogie kan lave 23 mil kr på bundlinie i 2024 så vil det svare til en PE på 65 ved kurs 47 og markedscap på 1.5 mia. Det helt store spørgsmål er om de kan komme i mål med deres profit targets som er indikeret i prospektet. Vi kan derfor ikke bruge ATH kurs 33kr til at vurdere en fair opløbspris.
	5/10 04:44 af StockBull	Nok heller ikke ret mange som har købt over kurs 30kr. Gætter på de fleste, måske 90% har købt under 15kr.
	5/10 10:50 af troldmanden	Skal måske lige præcisere at når jeg nævner et muligt opkøb af Ennogie, så er det reelt ikke noget jeg håber på. Og bestemt ikke af den grund man skal investere i selskabet. Personligt vil jeg gerne modtage udbytte. Dem der har været med tidligt har typisk også et større antal aktier som gør udbytte ret interessant. Men hvis og såfremt Ennogie kan levere på vækst på +50% og med margin i niveau 35-40%, så tror jeg der kommer en række større aktør indenfor byggebranchen og byder på selskabet.
	5/10 10:51 af troldmanden	Pt har jeg i miot excel ebitda på 69 mio i 2025 og 48 mio på bunden. (de har et stort skatteaktiv der gør det først bliver i 2027 de rammer normalt skatte niveau)

	5/10 10:57 af troldmanden	Jeg kommer nok til at justere lidt ned på oms og dermed alle de underliggende tal. 2024 kan måske godt ende lidt som et "mellem" år hvor vækst bliver lidt lavere. Fordi der har været den her 6-12 mdrs brake hvor de store developers har taget fart ud af en masse nye projekter. Og dertil den nye danske totalt tåbelig lovgivning der betyder MINDRE dansk grøn strøm. Ennogie fortalte på DAF præsentationen, at de vurderede den nye lovgivning har kostet tabte ordre for ca 35 mio.
	5/10 10:58 af troldmanden	De er let at se hvor 5-10 mio er tabt. PlusHusene der ellers var begyndt at inkludere Ennogie tag i alle deres kommende nye projekter, er lige begyndt på det næste projekt i Ølstykke. Uden BIPV tag :-(
	5/10 11:00 af troldmanden	PlusHusene der på de 2 forrige projekter (Køge Nord og Lisbjerg) har Ennogie tag på
	5/10 11:03 af troldmanden	Så med mindre der kommer et større indflow af nye projekter hen mod årsskiftet så hælder jeg mod lavere vækst i 2024. Jokerne er det kommende batteri, og SunSpot. Batteriet er "let" at indregne hvis det kan holde de specs/pris og lancering i q1 som udmeldt
	5/10 11:20 af troldmanden	Men SunSpot er for mig stadig noget mere utydeligt i hvilket omfang det kan sælge. Selskabet selv ser det som et nyt og rigtig vigtigt produkt der kan generer en masse ordre.
	5/10 11:21 af troldmanden	Time will tell.
	5/10 11:23 af troldmanden	SunSpot kan potentielt ændre lidt af den "forudsigelighed" der ellers er på deres pipline. Fordi der med SunSpot muligvis kan gå korter tid fra lead/ordre/levering
	5/10 11:23 af StockBull	Jeg har 45 mil på bunden i 2025 som er baseret på 70% vækst i både 2024 og 2025 i f.t 2023s 107 mio
	5/10 11:24 af troldmanden	Jeg har 106,9 mio for i år :-) så vi er da ret tætte
	5/10 11:24 af StockBull	kurs 70 ved pe50 2025
	5/10 11:26 af troldmanden	for 2025 har jeg kurs 78 ved PE 50 med 48 på bunden. PS på 7 og EV/Ebitda på 35
	5/10 11:27 af troldmanden	Men som nævnt så er det muligt jeg nedjustere lidt for 2024 hvilket så også slår igennem på de efterfølgende år
	5/10 11:27 af StockBull	kan være vi ser kurs 70-80 allerede i q3-25 hvis h1 er som forventet
	5/10 11:28 af StockBull	ja jeg går også og venter på Ennogies guiding frem til 2026
	5/10 11:29 af troldmanden	Spørgsmålet er hvor langt frem vi skal før Ennogie giver lidt indsigt i antal SunSpot ordre. Det bliver for mig et ret vigtigt omdrejningspunkt
	5/10 11:30 af troldmanden	Ja de har sagt den vil komme med en 2026/27 pejling inden udgangen af året. Så en slags opdatering af 2022/25 pejling fra prospektet
	5/10 11:32 af StockBull	Det lyder godt. Ser også frem til de snart kommer ud af et kvartal med profit på +30%, så burde kursen rykke opad igen
	5/10 11:36 af StockBull	eller rettere sagt Ebitda
	5/10 11:42 af troldmanden	Ja de guider for positiv ebitida på 2. halvår. Så må vi vente og se om de kan nå at hente de -5,3 mio de havde 1. halvår
	5/10 11:46 af troldmanden	Jeg tror de lige kan hente minusset og dermed ende året med et ebitda plus. Men det bliver backloaded. Så et Q4 der ser noget bedre ud end Q3. I si g selv skal Q3 dog gerne ende med et ebitda plus
	5/10 11:50 af StockBull	ja så er der et lille håb for vi ser kurs 30 igen sidste på året
	5/10 11:59 af StockBull	altså efter et godt q3 regnskab, god q4 guiding og god 2026/27 pejling
	5/10 12:08 af troldmanden	Når de vil præsentere 26/27 pejling, så sætter de også tal på 2024. Og ja så kommer der alt andet lige også en officiel 2024 guidens i år. Selvom jeg faktik tror de gerne ville have ventet til årsregskabet
	19/10 12:53 af troldmanden	Ennogie blev i sidste uge tildelt Architects' Choice Award. En stor tysk konference hvor de tildelte nogle forskellige arkitekt Awards. Men sørme om ikke årets 2023 hus er med Ennogie tag på. Selv på jysk kalder man det skide godt gået
	20/10 20:41 af nohope	Koster 800m2 Ennogie tag mellem 2og 5 mio kr ?
	20/10 21:36 af troldmanden	Nej ikke umiddelbart. Deres tyske listepris er 270€ m2. Så umiddelbart tænker jeg 2 mulige forklaringer. 1) Ennogie fakturere for montering/undertag. (De har in House montage team i DE) 2) Ennogie er direkte med i det R&D projekt der er tilknyttet. Altså at Ennogie får andel i den offentlige funding der er tildelt projektet. Historisk har Ennogie hentet plus 15 mio kr på den måde.