Bavarian Nordic

	18/11 07:55 af EliotSpitzer	17/11 2025 21:25 af Cupcake - Chaplin får en løn som er højere end hans resultater som børsnoteret selskab skulle tilsige ogvhan bliver ved med at tale imod sin hovedaktionær. Hvornår forstår CFO og Chaplin at de må leverer noget tilbake til aktionærerne før end kursen løfter sig og dermed kan skabe grundlag for senere opkøb.
	18/11 07:47 af EliotSpitzer	Godmorgen :-)
	18/11 07:33 af Fandel	Godmorgen...
	18/11 02:50 af Cupcake	Mpox, Chikungunya, Afrika, inkl. systemskifte, Organisationer - se indlæg 129818 (link)
	17/11 22:25 af Cupcake	Børsen 15/11 "Topchef taler ud om opkøbsdrama". Referat indlæg 129815 (link)
	17/11 21:17 af Cupcake	(fort.) CFO'en synes det er "meget simpelt det der er sket". Læs fx indlæg 129711 (link) "Bavarians finansdirektør om belejring: Det har været hektisk – nu må vi se, hvordan vi kan vækste - 14/11 10:57" De øvrige marketwire indlæg fra om morgen har jeg samlet i samme tråd under indlæg 129814, hvis nogen skulle være interesseret.
	17/11 21:12 af Cupcake	Jeg har nu genlæst alle CFO Henrik Juuel's kommentarer fra fredag morgen og formiddag i forbindelse med Q3. Jeg synes fortsat, at han udtaler sig uheldigt. Han bagatellisere kapitalfondenes overtagelsesforsøg. Han taler ned til aktionærerne og forsøger at fralægge sig ansvar for, hvordan tingene kommer til at udvikle sig. Jeg fornemmer heller ikke, at han har forstået aktionærernes ønsker. (fort.) '
	17/11 20:19 af Cupcake	Inden markedsåbning i fredags (14/11 08:47) skrev Marketwire: at præcisering ifølge Juuel skyldes hovedsageligt udebleven ordre fra Unicef "Vi fik nogle ordrer fra Unicef. Unicef havde oprindeligt planlagt at købe mere, men det har det så ikke gjort. Unicef havde en tender på rigtigt mange mio. doser, og vi fik så en ordre på 1 mio. doser. Og det var den usikkerhed, der var skabt om udbuddet i Afrika, der gjorde at vi arbejdede med det interval".
	17/11 18:24 af Cupcake	UNICEF formodes i 3Q at have taget af det lager på 500.000 mpox-vacciner, de tidligere havde liggende hos Bavarian Nordic (var det reelt 200.000 doser?). Det er det samme lager, som BN samtidig "donerede" 110.000 doser fra. Er det utænkeligt, at UNICEF's oprindelige reservation ender med at indgå i GAVI's kommende stockpile, og at betalingen for de 200.000 derfor først falder senere, når GAVI formelt overtager og finansierer ordren?
	17/11 18:21 af Cupcake	@ES Det skal tages i mente, at flere afrikanske lande har manglet den nødvendige infrastruktur til at modtage, håndtere og administrere mpox-vacciner.
	17/11 18:06 af EliotSpitzer	Men jeg tror fortsat at GAVI kommer med "stockpile" order indenfor det kommende år.
	17/11 18:05 af EliotSpitzer	Der er tilsyneladende ingen appetit for at vise vejen frem med hensyn til nødhjælp. EU har i det stille slået ind på samme vej som Trump. (link)
	17/11 17:57 af EliotSpitzer	Bavarian Nordics CFO siger til MedWatch at årsagen til at de ende i den nedre ende på guiadnce er at UNICEF havde planlagt at købe flere mpox-vacciner, end organisationen i sidste ende gjorde. (link)
	17/11 16:43 af Cupcake	14/11 22:27 af @Strøjer "Bavarians Overkapitalisering" (link) - Tak til Strøjer, Jan Hansen, EliotSpitzer, TeamGarlic og GladAktionaer for at få flyttet fokus over på noget, der faktisk er helt centralt: kapitalallokering, gennemsigtighed og sammenhæng mellem resultater og aflønning i Bavarian Nordic.
	17/11 15:45 af Finansen	ander=andet
	17/11 15:45 af Finansen	Men det bliver spændende at følge de aktive aktionærers indblanding. Der må jo blive et rabalder slag af rang, da alle åbenbart mener ledelsen er inkompetent. Jeg synes de driver forretningen ganske udmærket. Alt ander er aktionærernes luftkasteller. Imho.
	17/11 15:42 af Finansen	åbenbart ikke indfrier forventningerne. Det vigtigste i min optik er driften af den solide kerneforretning. Alt andet er fnidder af samme type som der findes i et utal af selskaber hvor god kommunikation er et fata morgana.
	17/11 15:39 af Finansen	Aktionærers adfærd er sjældent rationel. Jeg bryder mig heller ikke om topledelsen, men de kan tilsyneladende godt få biksen til at køre rundt uden nogensomhelst fare for omsætnings kollaps. Det værste der kan ske er åbenbart at de tilbyder at sælge virksomheden for kurs 250. Som aktionærerne åbenbart ikke selv har lyst til at give. I min optik tager man den fine præmie og går videre og da især hvis man er så træt af ledelsen. Alternativet kan kun være en ret brutal omrokering af ledelsen der ..
	17/11 14:21 af Strøjer	Hvis bare Bavarians prissætning var et spg. om nøgletal, Men der er bare for mange som vil ud i forhold til dem som vil ind....
	17/11 10:03 af Finansen	På baggrund af nøgletal er Bava ganske enkelt forrygende billig pt. Imho.
	17/11 09:36 af Janolsen64	Bavarian Nordic har fået sat anbefalingen op til "køb" af finanshuset DNB Carnegie mod før "hold". Det fremgår af data fra Bloomberg News. Analytiker Rune Majlund Dahls kursmål er fortsat 250 kr
	17/11 01:49 af EliotSpitzer	Jeg har skrevet til IR og kommer tilbage med svarer senere.
	16/11 22:52 af EliotSpitzer	Bavaninvestor - Tak for den ekstra-kommentar. Jeg tænker jeg kontakter IR for at få nærmere forklaring.
	16/11 16:36 af Bavainvestor	@Strøjer og Eliot, hvis I vil undre jer endnu mere, så se BN pressemeddelelse fra 24. sep. 2024 med ordre på frysetørret mpox vaccine også til levering i 2026….

	16/11 15:55 af EliotSpitzer	Strøjer - Ja, jeg kan godt se at børsmeddelelsen om BARDA order for 2026 og så HERA aftaler ikke passer sammen med kommentarer om sikret order for 2026. Det må jeg se lidt nærmere på.
	16/11 13:47 af Strøjer	@elloit 10:43 d 15. Du skriver at det er meget konservativt. Husk på at de ikke har guidet for 2026 endnu. De oplyser blot hvor meget sikker omsætning de har for 2026. Det der gør det lidt sært er at han omtaler 143 mio dollars (svarende til 1 mia med kurs 7, som de angiver er kursen de bruger), hvilket kun giver 100 mio kr. til de 750000 vacciner de lige har solgt til Hera.
	16/11 12:39 af EliotSpitzer	Citat fra artiklen "Mellem 2000 og 2024 steg antallet af dengue-tilfælde indberettet til Verdenssundhedsorganisationen mere end tyve gange, efterhånden som klimaforandringer, urbanisering samt global rejse- og handelsaktivitet førte sygdommens myggevektor ind i nye områder. Klimaforandringer har også forlænget den sæson, hvor insektet kan yngle og trives i områder, hvor det er endemisk.". Nu hvor chikungunya kan behandles vil vi sikkert også se en økning her.
	16/11 12:35 af EliotSpitzer	Nu er der også meldinger fra USA om, at myggen breder sig nordpå til flere amerikanske delstater. (link)
	16/11 12:34 af EliotSpitzer	Den egyptiske myg, Aedes aegypti, er en væsentlig smittebærer af virus, der kan forårsage dengue-, chikungunya-, zika- og gul-feber. Det har længe været kendt hvad sygdomme den kunne forårsage, men nu er den egyptiske myg begyndt at sprede sig til nye områder. Tidligere på året har det været et tema her på ProInvestor, da der blev rapporteret om mange tilfælde i både Italien og Frankrig, og i mindre omfang i Spanien. Nu er der også meldinger fra USA .....
	16/11 09:30 af Fandel	Godmorgen...
	15/11 16:18 af EliotSpitzer	Det er godt at se at Vimkunya er blevet lanseret i Frankrig i juni 2025 og i Italien + Spainien i oktober 2025. Det betyder at sundhedsmyndighederne hvor der har været udbrud i Europa realt har haft muligheden for at købe vaccinen.
	15/11 16:09 af EliotSpitzer	Ja, jeg kan se af EU kontaktsdokumentet er 2 X 24 og derfor stemmer det med hvad der står i pressemddelsen.
	15/11 15:57 af EliotSpitzer	Det er i øvrigt værd at bemærke at kontrakten har en løpetid på 48 måneder MEN den kan fornyes op til 2 gange.
	15/11 15:53 af EliotSpitzer	Følgende lande indgår i HERA kontrakten: AT, BE, BG, CY, DK, EE, EL, ES, FR, HR, IE, LT, LU, MT, NL, NO, PL, RS, SI, SE
	15/11 15:43 af EliotSpitzer	Sverige vil deltage i en fælles EU‑indkøbsaftale om vacciner mod mpox, efter at EU har indgået en kontrakt med Bavarian Nordic. (link)
	15/11 13:56 af EliotSpitzer	I tillæg så skal Michael Novod fra Nordea til Novo Nordisk IR. MEN hvorfor var Søren Løntoft Hansen fra Sydbank ikke på banen igår?
	15/11 13:55 af EliotSpitzer	Jeg forstår at analytiker fra Jefferies og Nordea Markets ikke deltog i spørgsmålene igår. Der skal være lidt disstance imellem rådgiverrollen og hvornår analyser bliver genoptaget....
	15/11 12:12 af EliotSpitzer	15/11 10:50 af Bavainvestor - Du nævner at 400-900 vel ikke helt skævt for 2026. Jeg vil gjerne påpeget at jeg har svært ved at se at GAVI's stockpile ikke skal komme i spil i 2026. I tillæg så mPox epidemien genopblusset (eller man er begyndt at test igen) og derfor tror jeg på mere.
	15/11 12:07 af EliotSpitzer	Mødet i december bliver meget vigtigt for min vurdring af selsakbet. CFO talt i pressen for et par dage siden om at kapitalfondene kunne have givet "en masse penge" til opkøb osv. men jeg tror det er vigtigt at selskabet ikke for "vokseværk" og derfor måske i højere grad skal følge den rute ATP har angivet. Men kan parterne find noget på halvvejen så tror jeg dette kan blive stort.
	15/11 12:05 af EliotSpitzer	Endeligt så må jeg sige at den rejse-vaccine forretning som de har er utrolig positiv. De udvider også på salg og amrketing siden og dette kan bliuve et godty vækstlokomotiv i de kommende år.
	15/11 12:03 af EliotSpitzer	Direktionen oplyst på conference callet at der snart vil komme mere op mødet i decmeber og at her vil de informere om strategien. Det bliver også muligt med fysisk fremmøde ved denne lejlighed. Jeg syntes det er fint at de ny lægger kortene på bordet og så må eksempelvis ATP tag bestik af situationen.
	15/11 12:02 af EliotSpitzer	Direktionen kom i conference call'et også ind på "opkøb" og her blev det klokkeklart at der er tale om både opkøb af enkelt nye produkter men også M&A på selskabsniveau. Det er her at den store spænding mellem hvad ATP ønsker og hvad selskabets ledelse signaler ligger. Men jeg tænker at dette kan komme på linie hvis en ny bestyrelsesformand tilpasser startgien så alle interessenter er taget med i ed. Men det understreger også behovet for en ekstraordinær GF i mine øjne.
	15/11 11:57 af EliotSpitzer	se bort fra "2" i forrige char-melding. Det er en copy past fejl.
	15/11 11:55 af EliotSpitzer	...Dernæst skal 2 selskabet starte et større aktietilbagekøb, da balancen, når selskabets “Priority Review Voucher” bliver solgt, sagtens tillader dette. Og så er det selvfølgelig vigtigt, at selskabet lever op til markedets forventninger. Disse tiltag vil styrke troen på selskabet med tiden.". CFO vælger altså fortsat at igonerer sin størrest enkelt aktionær.
	15/11 11:55 af EliotSpitzer	ATP har sagt på GF 25: "Det er vigtigt, at ledelsen i Bavarian Nordic indser, at den nuværende meget lave aktiekurs gør, at aktien ikke kan bruges som betalingsmiddel ved akkvisitioner, og at ledelsen derfor skal holde sig fra dette, indtil aktiekursen er kommet op i et helt andet leje. For at genskabe tilliden til ledelsen af Bavarian Nordic, bør man starte med at informere om, at aktien for nuværende ikke vil blive brugt som betalingsmiddel......
	15/11 11:53 af EliotSpitzer	Analytiker Thomas Bowers fra SEB Bank spurgte også i Q&A session om BN har planer om aktietilbagekøbsprogram for nogle af de penge de har fået ind fra salg af FDA voucheren. Her stillet CFO nogle prioriteter op med at først skulle de betale GSK og så må de se på andre investeringer og til sidste så kunne de evt. se på om der blev noget til aktionærerne. Med andre ord CFO sagde "Nej". Dette var måske det punkt, hvor jeg er mest kritisk. Det er altså fortsat sådan at ATP har bed om noget andet.
	15/11 11:52 af Bavainvestor	….der skulle selvfølgelig have stået 2025 mht. de 700m
	15/11 11:50 af Bavainvestor	@eliotspitzer når man tænker på, at BN i 2026 kun regner med 700m i omsætning på mpox udover de 2,4 mia de havde sikret ved årets start, så lyder 400-900 vel ikke helt skævt for 2026
	15/11 11:45 af EliotSpitzer	Netop dette med Public Preparedness er et punkt, hvor Per Hansen økonomiske analyse, som baseret sig på konkret udmedlinger og historiske tal kommer ud lavere end hvad jeg tror på fordi jeg er mere optimistisk om hvad man kan opnå på både Mpox og Small pox segementet.
	15/11 11:43 af EliotSpitzer	CEO Chaplin gennemgik også i flere rundter at for Public Preparedness anser de den årlige basisforretning for at være 1.500-2.000 mio kr og det på trods af det har ligget væsentligt højere i de seneste år De oplyste at for 2026 har de bekræftet order for 1.100 mio kr, hvilke gøre at de i løbet af 14 måneder altså kun forventer at få 400-900 mio kr order mere. Det er i min optik meget konservativt men ikke urimligt fordi Chaplin forklaret godt at disse kontraktsforhandlinger nemt kuldsejler.