TESLA

	24/6 05:37 af StockBull	Jeg ser det ikke som “Musk tænker kun på sig selv”. Jeg ser det som en entreprenør, der bygger et økosystem, hvor teknologierne understøtter hinanden: Tesla får bedre AI, xAI får data og compute, SpaceX får talent og infrastruktur.
	24/6 05:38 af StockBull	Personligt tror jeg, det ender med, at flere af selskaberne bliver slået tættere sammen (formelt eller uformelt). Vi ser allerede stærkere samarbejde mellem Tesla og xAI, og Tesla har investeret milliarder i xAI. På sigt giver det mening at integrere det hele meget mere, til gavn for alle aktionærer.
	24/6 05:39 af StockBull	Jeg forstår bekymringen om fokus. Men jeg tror ikke løsningen er, at han skal ignorere xAI eller SpaceX, tværtimod tror jeg integrationen bliver nøglen til succes.
	24/6 05:40 af EIMiller	Det er Ok at tænke på sig selv, men det er ikke OK at stjæle resourcer og personer fra Tesla hvor han er CEO, til hans private selskaber.
	24/6 05:41 af StockBull	Elon er ikke daglig leder på alt det operationelle, han er primært Chief Visionary og teknisk leder på de områder, hvor han tilfører mest værdi (FSD/AI, raketudvikling, produktstrategi).
	24/6 05:42 af StockBull	Jeg ser det som en styrke, at han har bygget stærke teams omkring sig, så han kan fokusere på de sværeste tekniske og strategiske udfordringer på tværs af selskaberne.
	24/6 05:44 af EIMiller	Til det store billede hører også de evindelige forsinkelser. Ingen andre selskaber kan misse så mange deadlines og stadig holde P/E på 350.
	24/6 05:44 af StockBull	Elon ejer jo en stor det at Tesla og har en kæmpe økonomisk interesse i, at selskabet lykkes. Mange af de talenter, der flyttede, er kommet tilbage eller arbejder nu på tværs af selskaberne. Der er efterhånden etableret samarbejde og investeringer begge veje (Tesla har investeret i xAI).
	24/6 05:45 af StockBull	Jeg tror den bedste løsning på sigt er mere formel integration mellem selskaberne (f.eks. tættere samarbejde eller delvist ejerskab), så alle Tesla-aktionærer også får glæde af xAI’s fremskridt.
	24/6 05:47 af StockBull	Det er kun muligt, fordi markedet giver Tesla en ekstraordinær vision-premie. De fleste selskaber ville blive straffet hårdt, Tesla får lov til det, fordi investorer tror på den større fremtidshistorie (Robotaxi, Optimus, Energy, Dojo).
	24/6 05:47 af EIMiller	Musk er registreret com CEO og får en lønpakke som CEO. Hvis han ikke arbejder som CEO, men som chief visionary, så bør han steppe ned.
	24/6 05:50 af StockBull	Han får ingen fast løn. Hans pakke er 100 % performance-baseret, han får kun noget, hvis Tesla opfylder meget ambitiøse mål for både markedsværdi og omsætning. Det har aktionærerne selv stemt for flere gange.
	24/6 05:52 af StockBull	Hvis han reelt ikke udfylder den operationelle CEO-rolle, men primært fungerer som Chief Visionary, kan man med rette sige, at han bør overveje at træde ned som CEO og i stedet være Executive Chairman eller Chief Technology Officer.
	24/6 05:52 af EIMiller	Hvis jeg var Tesla aktionær ville jeg være meget nervøs ved fusionen med spacex. Begge selskaber handles til vanvittige P/E. Hvad nu hvis Musk kommer med et par negative udtalelser som om Tesla. Fx. at robotaxi og Optimus er 3-4 år fra realiteter. Så vil aktiekursen falde til måske en femtedel (stadig med høje PE omkring 70) og Spacex kan sluge Tesla for en slik.
	24/6 05:54 af StockBull	Markedet priser Tesla primært på Musks vision og tekniske lederskab, ikke på klassisk CEO-drift. Så det ville nok ikke ændre noget i det store billed om hans titel er CEO eller CTO.
	24/6 05:58 af StockBull	Hvis Musk pludselig sagde “Robotaxi og Optimus er 3-4 år væk”, ville kursen selvfølgelig falde, men næppe til en femtedel. Markedet priser allerede ind, at det tager længere tid end de mest optimistiske prognoser fra 2024-2025.
	24/6 05:59 af StockBull	Jeg er også aktionær og deler bekymringen om Musk-risk, spredt fokus og høj værdiansættelse. Men jeg tror ikke, at en pludselig stor nedtur i Tesla ville gøre det muligt for SpaceX at “sluge” selskabet for en slik. Tesla er stadig et kæmpe selskab med stærk balance og teknologi.
	24/6 05:59 af StockBull	Der er ingen officiel plan om en fusion lige nu. Det er mest spekulation.
	24/6 06:00 af StockBull	En fusion ville kræve godkendelse fra Tesla-aktionærerne – og mange (inkl. mig) ville være meget skeptiske, hvis det føltes som om SpaceX “sluger” Tesla billigt.
	24/6 06:02 af StockBull	Hvis Musk ønskede en fusion, ville han sandsynligvis købe flere Tesla-aktier på det åbne marked for at øge sin stemmeret og samtidig støtte kursen. Samtidig kunne han arbejde på at holde SpaceX-værdiansættelsen lidt mere konservativ, så en eventuel fusion kunne laves på mere lige vilkår (f.eks. tæt på 50/50).
	24/6 06:03 af EIMiller	Men omkostningen for Tesla aktionærerne kan komme langt før en fusion, hvis Musk mener det er bedre at P/E for Tesla bliver lavere.
	24/6 06:04 af StockBull	Men det er stadig ren spekulation. Der er ingen tegn på, at en fusion er på vej lige nu.
	24/6 06:05 af EIMiller	Hvorfor skulle Musk fusionere 50/50 hvis et par udtalelser kan ændre det til 80/20. Han har jo ikke interesse i en høj Tesla kurs hvis han vil købe det.
	24/6 06:07 af EIMiller	Med Musk's tidligere ageren ville jeg ikke sove roligt som Tesla aktionær.

	24/6 06:07 af StockBull	Det tolker jeg som, at du tror Musk bevidst vil holde Tesla’s værdiansættelse nede for at kunne fusionere på gunstige vilkår senere? Det virker meget usandsynligt. Musk ejer selv en stor portion Tesla og har en kæmpe økonomisk interesse i, at kursen stiger. Han tjener langt mere på en høj Tesla-kurs end på en lav som jeg ser det her og nu.
	24/6 06:09 af StockBull	Hvis han virkelig ville “købe Tesla billigt”, ville han ikke have brugt de sidste 10 år på at bygge det op til verdens mest værdifulde bil- og tech-selskab. Hans lønpakke på mange milliarder er bundet til Tesla’s markedsværdi. Jo højere kurs, jo rigere bliver han.
	24/6 06:09 af StockBull	Han har allerede tjent hundreder af milliarder på Tesla-aktien. Hvorfor skulle han aktivt sabotere sit eget største aktiv?
	24/6 06:10 af StockBull	Jeg tror det er meget mere sandsynligt, at Musk gerne vil have begge selskaber til at stige i værdi, ikke det ene på bekostning af det andet. Han er ikke interesseret i at “købe Tesla billigt”, han vil have begge til at blive enorme.
	24/6 06:11 af StockBull	Hvad får dig til at tro, at han aktivt vil holde Tesla-kursen kunstigt lav?
	24/6 06:11 af EIMiller	Kan man tale om at holde noget nede, hvis P/E er på 70? Spacex er faktisk et bedre sted lige nu. Tesla kæmper med intens konkurrence og faldende marigner på deres 2 hovedmarkeder. SpaceX har en fantastisk omkostningsfordel på nærmest løfteraketter og ingen konkurrence de mnage år. Detil at spændende internet produkt der også kan skaleres og med meget begrænset konkurrence - blandt fordi de har laveste omkostninger på raketopsendelse.
	24/6 06:13 af StockBull	Jeg respekterer fuldt ud, hvis du ikke vil tage den risiko. Det er sundt at være skeptisk.
	24/6 06:14 af EIMiller	Hvorfor tror du at Musk vil have Tesla til at stige? Han private lån er vel dækket efter spacex IPO.
	24/6 06:18 af StockBull	Jo højere Tesla er værdsat før en fusion, jo bedre vilkår får Tesla-aktionærerne (og dermed også Musk selv som storaktionær). Det giver altså ikke mening for ham at holde Tesla-kursen kunstigt lav. Tværtimod har han økonomisk interesse i, at Tesla er så stærk og højt vurderet som muligt – både før og efter en eventuel fusion.
	24/6 06:27 af EIMiller	jeg kan ikke følge din logik. Det giver god mening for Musk at sænke kursen på Tesla. Hans ejerandel af det fusionerede selskab vil stige fra omkring 30% til omkring 40% hvis Tesla handles på PE på 70 i stedet for 350. Husk det er det samme selskab efter fusionen - uanset tidligere pris fastsættelse af Tesla. Jeg synes 10% ekstra ejerskab giver rigtig god mening for Musk.
	24/6 06:29 af EIMiller	Hvis Tesla faldet 80% kan han endda starte en fortælling at han "redder" Tesla aktionærene fra yderlige fald.
	24/6 06:31 af StockBull	Teoretisk set kunne Musk have en kortsigtet interesse i en lavere kurs, hvis han planlægger en fusion. Men det ville være ekstremt risikabelt, dyrt for ham selv og potentielt ulovligt (hvis det ses som manipulation). Historisk har han næsten altid forsøgt at tale kursen op, ikke ned.
	24/6 06:33 af StockBull	Det ville være meget sikrere og mere rationelt for ham at tale Tesla-kursen op, få en højere værdiansættelse, og så lave fusionen på bedre vilkår for alle parter. Slutresultatet for ham ville være det samme eller bedre, uden at risikere retssager og mistet troværdighed.
	24/6 06:33 af StockBull	Jeg tror simpelthen ikke på teorien om, at han bevidst holder Tesla tilbage for at kunne “købe det billigt” senere. Det er for risikabelt og unødvendigt.
	24/6 06:34 af EIMiller	Det er også første gang at Musk har fordel i en mere realistisk værdi ansættelse af Tesla. Musk har jo tidligere ikke være bleg for at være på kant med loven, når det gælder om at tale kurser op, når han har brug for det. Hvorfor skulle han have ændret opførsel nu?
	24/6 06:36 af EIMiller	Som Tesla aktionær ville jeg være bekymret - også på grund af Musk's tidligere handlinger.
	24/6 06:39 af EIMiller	For at summere: SpaceX står konkurrence mæssigt fantastisk og har produkter på markedet der kan skaleres rigtig meget. Tesla har stor og stigende konkurrence på de produkter de sælger lige nu og en ukendt horisont for nye produkter hvor der også vil være konkurrence.
	24/6 06:43 af StockBull	At bevidst tale aktien ned for at begunstige SpaceX ville være endnu mere risikabelt juridisk end at tale den op. Det ville være klassisk kursmanipulation til fordel for ét selskab på bekostning af et andet, hvor han er CEO. Det er noget SEC ville elske at kigge på.
	24/6 06:45 af StockBull	Derfor tror jeg ikke, det er en realistisk strategi. Det er for risikabelt, for dyrt og for unødvendigt.
	24/6 06:46 af StockBull	Ingen stærk økonomisk gevinst i forhold til risikoen.
	24/6 06:47 af StockBull	Samtidig ville det koste ham selv hundredvis af milliarder personligt, fordi han ejer 13-14 % af Tesla, og hans lønpakke er bundet til en høj markedsværdi.
	24/6 06:50 af StockBull	Mine analyser viser, at tabet på lønpakken og på hans eksisterende aktiepost ved en lav kurs er større end gevinsten fra en skæv fusion på 20-80. Check selv :-)
	24/6 06:52 af StockBull	Elon får ingen lønpakke, hvis Tesla-kursen er lav.
	24/6 06:54 af StockBull	I 2025 blev pakken værdisat til omkring 158 milliarder USD (hvis alle delmål nås), men den fulde potentielle værdi er op til 1.000 milliarder USD over de 10 år, hvis alle mål rammer perfekt.
	24/6 06:56 af StockBull	Elon vil næsten med sikkerhed få sin lønpakke (eller en stor del af den) med over i en fusion, enten ved acceleration eller konvertering. Det er en af de ting, hans advokater og bestyrelsen ville forhandle hårdt om.
	24/6 06:56 af StockBull	Derfor har han stadig en meget stor interesse i, at Tesla-kursen er høj på fusions-tidspunktet, fordi det direkte øger værdien af hans pakke.