Ennogie

	16/12 16:55 af StockBull	Ingen tilkøb af ESG pt. – heller ikke ved stigende ordrer. Orderflowet booster fra 2026/2027 med EU's solkrav (EPBD). Har købt ind på frygten de sidste 2-3 uger.
	16/12 15:13 af Cupcake	Appropos 12:47 - jeg har rigelig erfaring med start-ups :-/ Deraf mine forbehold. Jeg er investeret i Ennogie - men skal ikke supplere, før jeg ser flere ordrer.
	16/12 14:59 af StockBull	Ja det må tiden så vise - markedet er der og der er plads til mange aktører - specielt dem som kan levere de røde tagpaneler :-) ESG stadig verdens største på det punkt :-)
	16/12 14:39 af Cupcake	Jeg betvivler ikke betydningen af solenergi fremadrettet. Min tvivl knytter sig til, om Ennogie er den aktør, der kan forløse potentialet, eller om det i stedet bliver andre. :-)
	16/12 14:10 af StockBull	Og lad os være ærlige: Det gør vel heller ikke noget at blive lidt forført, især ikke hvis det ender med en x100-bagger og en tidlig pensionering på en solrig ø? :-
	16/12 14:06 af StockBull	Men okay - lad os se om 1 års tid og så tage den derfra.
	16/12 13:59 af StockBull	Vigtig ansvarsfraskrivelse: Dette er ikke en købsanbefaling. Investering i aktier indebærer høj risiko, herunder risiko for tab af hele det investerede beløb. Foretag altid din egen grundige analyse og due diligence, og overvej din risikoprofil og investeringshorisont.
	16/12 13:56 af StockBull	Kort sagt: Sidste decade var "proof of concept" – næste er "must-have" pga. AI's energikrise og klimakrav. Solar går fra niche til mainstream infrastructure.
	16/12 13:56 af StockBull	AI og data center-boom som turbo: AI's energiforbrug eksploderer – data centres kan stå for op til 9% af US electricity i 2030 (op fra 4% nu), og globalt mere end dobbelt demand inden 2035 (IEA/Deloitte/BNEF). Tech-giganter (Google, Microsoft, Amazon) har forpligtet sig til 100% renewable power, og solar er den hurtigste/cheapest måde at levere ny kapacitet på. Det skubber massive investeringer i solar (inkl. BIPV som Ennogies niche til bygninger).
	16/12 13:54 af StockBull	Politik og regulering på steroider: EU's Green Deal/Renovation Wave, US IRA-subsidier, og globale net-zero mål kræver tripling af renewables inden 2030 (IRENA). Bygningsintegreret solar (som Ennogie) bliver obligatorisk i mere nybyg/renovering – f.eks. nye EU-regler for zero-emission buildings.
	16/12 13:54 af StockBull	De næste 10 år bliver anderledes – væksten bliver bredere, hurtigere integreret og nødvendig pga. nye drivkræfter:
	16/12 13:54 af StockBull	De sidste 10 år har solar allerede vokset eksplosivt (fra ~50 GW årlige additions i 2015 til over 600 GW i 2024 globalt, ifølge IEA og IRENA), men det var primært drevet af faldende panelpriser, subsidier og tidlige politikker som Paris-aftalen. Væksten kom fra en lav base, og meget var utility-scale i Kina/Europa.
	16/12 13:53 af StockBull	som med Topspiller kommer du heller ikke med argumenter for, hvorfor casen skulle være urealistisk. Tror du ikke på solar-boomet? Tror du ikke på AI og det ekstra massive energibehov, AI kommer til at kræve?Klart – hvis man tror, at de næste 10 år bliver præcis som de sidste 10 år, giver det ikke mening at investere i Ennogie (eller solar generelt).
	16/12 13:48 af StockBull	Hvis det virker for optimistisk, så er det måske fordi det er et bull-case Hvad tænker du selv om risikoen vs. potentialet her? Altid fedt med skeptiske stemmer, det holder debatten skarp!
	16/12 13:47 af StockBull	Fair nok, jeg forstår godt, at de mange beregninger og forudsætninger kan virke overvældende og måske lidt "forførende" på nogle som ikke har erfaring med start-ups. Det er ikke meningen at pushe nogen til noget; det er bare et forsøg på at vise, hvad potentialet kunne være i et stærkt bull-scenarie over 10 år.
	16/12 12:30 af Cupcake	(fort.) Men lad os tale sammen om 10 år. Eller blot 1 år. Jeg lader mig gerne overbevise af ordrer.
	16/12 12:28 af Cupcake	@StockBull - Jeg bliver lidt lost i de mange beregninger / forudsætninger - og må indrømme, at jeg oplever det som værende et forsøg på at blive "forført". Igen.
	16/12 11:41 af StockBull	Eller hvad tænker I – er P/E 40 realistisk i et fuldt solar-boom, eller for vildt?
	16/12 11:39 af StockBull	i virkeligheden bliver tallene selvfølgelig helt anderledes, både op og ned. Skemaet er kun et teoretisk bull-case med konservative forudsætninger (P/E 25 og 30% margin), men hvis markedet for alvor tænder på solar/AI-temaet og giver en P/E på 40 (eller højere, som vi har set i hot vækstsektorer), så går kursen fuldstændig amok.
	16/12 11:37 af StockBull	Tag de 18 mio. som et teoretisk udgangspunkt for bull-caset – en måde at vise, hvad renters-rente-effekten kan gøre over 10 år, hvis alt går efter planen.
	16/12 11:26 af StockBull	Hvis vi kun kigger på 2025, er der ingen tvivl om, at det er højrisiko – de taber stadig penge nu. Men pointen er det langsigtede potentiale: Tænk på Genmab eller Amazon i deres tidlige faser, hvor man også fremskrev høje marginer år ud i fremtiden.
	16/12 11:25 af StockBull	EBITDA-guidancen (0-2 mio. DKK i 2025) er deres konservative udsigt for et transformationsår med udfordringer – det inkluderer ikke den fulde skaleringseffekt, som bull-caset antager kommer senere. Profit-tallet på 18 mio. DKK i skemaet er altså starten på et "hvad hvis"-scenarie, ikke en vildledning.
	16/12 11:25 af StockBull	TOP misforstår dog ideen med skemaet: Det er ikke en præcis prognose for 2025-regnskabet eller en kopi af deres officielle tal. Det er et teoretisk 10-årigt bull-case-scenarie, der starter med et aggressivt vækstforløb (35% årlig omsætningsvækst og 30% netto-margin på længere sigt), baseret på potentialet i solar-boomet, AI-energibehov og ordrer som Glostrup (der strækker sig ind i 2026-2027).
	16/12 11:24 af StockBull	TOP må meget gerne komme med konstruktiv kritik – det er en stor fordel for debatten, og det hjælper os alle til at skærpe argumenterne. Men indtil videre hænger TOP fast i 2025 og Ennogies egen guidance, hvilket er fair nok på kort sigt.

	16/12 11:14 af JPW	Der bliver vel egentlig ikke skrevet meget om profit nogle steder? Det StockBull skriver om er jo omsætning. Som du selv siger TOPspiller - Ennogie fastholder en forventet omsætning på DKK 55-62 mio. Der regner stockbull videre fra 60 mio, for et nemmere regnestykke med 35% vækst fremadrettet på omsætningen og dermed ikke profit? Eller overser jeg noget.
	16/12 10:49 af StockBull	Hvad har du udregnet deres order backlog til, hvis du har regnet på det i det hele taget
	16/12 10:45 af StockBull	Problemet er du kun kigger på skemaet uden at læse mine forudsætningen og råd. Så op på hesten igen Top
	16/12 10:00 af TOPspiller	Men de order Ennogie har indgået er 2026 udregningerne også langt ude!
	16/12 09:58 af TOPspiller	Dette er hvad Ennogie selv skriver om 2025. Forventninger til 2025 fastholdes med omsætning på DKK 55-62 mio. og EBITDA på DKK 0-2 mio.... hvordan kan en EBITDA på 0-2 mio blive til prodit på 18 mio i 2025. God beregninger der prøver vildlede andre.. Men de order de har indgået er 2026 udregninger og langt ude!
	16/12 08:10 af LP90	Godmorgen :-)
	16/12 02:40 af StockBull	Kanon børsmeddelelse - her ny 10 års beregning med nyt antal aktier: (link)
	16/12 00:19 af JPW	Dejlig meddelelse. Vi må se hvordan markedet tager imod det, men det er da fedt at se insiderne stadig er tryg ved casen på dette niveau!
	15/12 23:44 af Sunrise	YES! SÅ skinner solen igen :-)
	15/12 23:29 af Cupcake	"Alle lånene på i alt DKK 8,28 millioner inklusive påløbne renter konverteres til en kurs på DKK 4,22 kr. pr. aktie."
	15/12 23:19 af Cupcake	"Børsmeddelelse nr. 27 2025, Konvertering af lån" (link)
	15/12 21:04 af bibob	Tusind tak StockBull for dine fine analyser og betragtninger. Håber at bare halvdelen holder. :-)
	15/12 13:28 af StockBull	Går på Jule-ferie imo så hermed ikke mere for i år - God Jul og Godt Nyt-år
	15/12 13:26 af StockBull	Det ser ud som en klassisk multi-bagger-kurve som i de gode gamle genmab dage: Langsom start, eksplosiv slut. Vildt potentiale, hvis de eksekverer! - samtidig meget realistisk - p.g.a EU solar direktiv og alt det andet vi har snakket om de sidste par uger
	15/12 13:24 af StockBull	P/E 25 er en sund middelvej for en vækstvirksomhed i solar-sektoren – ikke for vild (som Tesla på 100x+), men heller ikke for konservativ. Hvis markedet giver højere P/E (f.eks. 30-40 i boom-år), ryger kursen endnu højere. Omvendt: Hvis marginen kommer senere eller væksten falder til 25-30%, lander vi tættere på mit "100 DKK"-mål.
	15/12 13:23 af StockBull	Slut 2035: Ca. 283 DKK – det er en ~60-dobling fra dagens kurs! (Højere end min oprindelige "100 DKK", fordi P/E 25 på den store profit giver ekstra lift.)
	15/12 13:22 af StockBull	år/omsætning/profit/esp/kurs
	15/12 13:21 af StockBull	2026 81,0 24,3 0,76 19,0 2027 109,3 32,8 1,03 25,6 2028 147,6 44,3 1,38 34,6 2029 199,3 59,8 1,87 46,7 2030 269,0 80,7 2,52 63,1 2031 363,2 109,0 3,41 85,1 2032 490,3 147,1 4,60 114,9 2033 661,9 198,6 6,21 155,1 2034 893,6 268,1 8,38 209,4 2035 1.206,4 361,9 11,31 282,7
	15/12 13:20 af StockBull	Fra nuværende kurs (~4,7 DKK i dec. 2025) starter stigningen relativt langsomt (til ~14-19 DKK de første par år), mens omsætningen og især profitten bygger op.
	15/12 13:19 af StockBull	nej 81 mil i 2026 - også konservativt :-)
	15/12 13:16 af StockBull	Regner faktisk konservativt med kun 60 mia i 2026
	15/12 13:16 af StockBull	Præcis beregning (trin-for-trin)Start: 60.000.000 DKK Vækstfaktor hvert år: × 1,35År 1 (2026): 60 mio. × 1,35 = 81 mio. År 2: 81 mio. × 1,35 = 109,35 mio. År 3: 109,35 mio. × 1,35 = 147,62 mio. År 4: 147,62 mio. × 1,35 = 199,29 mio. År 5: 199,29 mio. × 1,35 = 269,04 mio. År 6: 269,04 mio. × 1,35 = 363,20 mio. År 7: 363,20 mio. × 1,35 = 490,32 mio. År 8: 490,32 mio. × 1,35 = 662,43 mio. År 9: 662,43 mio. × 1,35 = 894,28 mio. År 10 (2035): 894,28 mio. × 1,35 = 1.207,28 mio. DKK ≈
	15/12 13:09 af StockBull	Konklusion: I mit scenarie ville P/E sandsynligvis ligge på 15-30x, afhængig af hvor "hot" solar-markedet er i 2035. Det understøtter en kurs over 100 DKK (snarere x40-60 fra nuværende ~4-5 DKK). Vildt potentiale, men høj risiko – de kæmper stadig med profitability i 2025. Hvad tænker I om P/E 25x som middelvej?
	15/12 13:07 af StockBull	Hvad er realistisk for Ennogie?I mit bull-scenarie (35% vækst i 10 år, stærk margin) kunne en P/E på 20-25x være rimelig – det giver kurs ~227-283 DKK. Det er højere end mut "100 DKK"-mål, men passer med multi-baggers i solar-sektoren. Hvis markedet er mere skeptisk (konkurrence fra kinesiske solceller, udfordringer med skalering), lander P/E måske på 12-18x → kurs 136-204 DKK.
	15/12 13:06 af StockBull	Høj-entusiasme P/E 40x+ (hvis solar-boomet + AI-energi går amok): Kurs over 450 DKK → P/E over 40.
	15/12 13:06 af StockBull	Growth-stock P/E 20-30x (almindeligt for hot solar/tech-virksomheder i boom, f.eks. Enphase eller Tesla i vækstfaser): Kurs ≈ 227-340 DKK → P/E = 20-30.