Ennogie

	4/5 13:09 af StockBull	Fordele: Jeg bruger kun 5-10 minutter efter hvert regnskab på at opdatere modellen. Jeg får øjeblikkeligt overblik over, om "10-bagger casen" stadig holder, eller om forventningerne skal revideres Det bliver nemt at kommunikere både til migselv og andre investorer, hvorfor tallene er bedre eller svagere end forventet.
	4/5 13:08 af StockBull	Efter hvert regnskab (kvartalsvis eller årligt) vil jeg opdatere en Afvigelsesanalyse. Formålet er at:Hurtigt identificere positive overraskelser (earnings beat) og negative overraskelser (miss) Vurdere, om hele prognosen skal justeres op eller ned Give en klar og hurtig forklaring på, hvorfor aktiekursen bevæger sig
	4/5 13:01 af StockBull	En kurs på 14 DKK i løbet af 2026 er realistisk ved god eksekvering (ca. 40-50% sandsynlighed i mit estimat). Det kræver ikke mirakler men bare at de leverer det, de har lovet + lidt positiv sentiment.
	4/5 12:58 af StockBull	Konklusion, min vurdering: 280x PE i 2026 er matematisk korrekt, men det er ikke et godt tal at fokusere på i markedsføring eller diskussion. Det er mere relevant at fokusere på: P/S på 7,4x (meget mere rimeligt) Forventet EPS-vækst At PE falder hurtigt til under 70x allerede i 2029
	4/5 12:57 af StockBull	Deres fejl er, at de ser på PE-tallet isoleret uden at forstå: At det er et øjebliksbillede pga. lav EPS At PE falder dramatisk allerede i 2027-2028 (til 105x → 64x) At man skal vurdere selskabet på P/S, vækst og fremtidig indtjening, ikke kun PE i det første profitable år.
	4/5 12:56 af StockBull	Hvorfor vil kritikere angribe dette punkt?Mindre erfarne investorer og FUD-spredere vil typisk sige: "280x PE? Det er vanvittigt dyrt!" "De tjener jo næsten ingenting – hvorfor betale så meget?" "Det er en boble / fup" "De har stadig tabshistorik og warranty-problemer"
	4/5 12:55 af StockBull	Høj forventet vækst. Investorer betaler for fremtidig indtjening, ikke kun 2026. EPS forventes at vokse kraftigt i 2027-2030. Skattefradrag: De første 3-4 år er nettoresultatet næsten lig EBIT (ingen eller meget lav skat) → bedre cash flow end normalt. Sammenligning med vækstaktier : Mange succesfulde small-cap growth-selskaber har haft PE over 200x i de første profitable år (f.eks. mange renewable/tech-selskaber).
	4/5 12:53 af StockBull	Hvorfor PE på 280x i 2026? Det er primært et regneteknisk fænomen: EPS i 2026 er kun 0,05 DKK (meget lav indtjening pr. aktie) Kursmål 14,0 DKK ÷ 0,05 EPS = 280x Selvom selskabet er blevet profitabelt, er overskuddet stadig meget lille i starten. Derfor bliver PE-multiplen ekstremt høj, selv ved en moderat kurs. De underliggende grunde til at acceptere en høj PE:Lav base-effekt. Når EPS er tæt på nul, bliver enhver lille indtjening multipliceret til en høj PE.
	4/5 12:39 af StockBull	(link) direkte link til analysen
	4/5 12:39 af StockBull	11.5 mil kr
	4/5 12:38 af StockBull	Så er generalforsamlig overstået og vi fik lidt tal at lege med. 11.5 kr nye penge fra "kyndige" investorer. Her mini analyse med de informerede tal. Bull case og Blue Sky case kommer senere - efter Q1-regnskab da jeg forventer ny up-date fra ledelsen: (link)
	4/5 06:46 af LP90	Godmorgen :-)
	3/5 08:29 af bibob	God morgen. :-)
	2/5 04:06 af StockBull	Samlet: Alt andet lige ser det meget mere positivt ud nu end for 1-2 måneder siden. De nye penge fra "kyndige" investorer vejer tungt.
	2/5 04:06 af StockBull	Realistisk billede: Det er et stærkt signal, at nogen er villige til at skyde 11,5 mio. ind på de vilkår (3,14 kr. konvertering). Det reducerer risikoen markant og giver ledelsen arbejdsro. Det kan meget vel være starten på en mere positiv periode, hvor fokus flytter fra "overlever de?" til "hvor stor bliver væksten?".
	2/5 04:05 af StockBull	Positivt ved de 11,5 mio. kr.: De nye investorer (især de to långivere bag de 8 mio.) har sandsynligvis gransket casen grundigt – de sætter jo penge ind med konvertibel ret til aktier. Det er ikke småpenge for dem. Det tyder på, at der er nye, stærke hænder ind i aktien. Svage hænder (FUD-sælgere) er blevet skubbet ud de sidste uger. De mest aggressive kritikere er formentlig ude nu.
	1/5 15:08 af StockBull	Men de har ikke officielt fjernet "going concern"-forbeholdet endnu. Det vil typisk først ske i næste regnskab (Q1 2026), når revisor har vurderet den nye situation. Vi får se -
	1/5 15:01 af StockBull	Har selv øget min position med +15% omkring kurs 3 som tidligere nævnt. Så må tiden vise om det var klogt.
	1/5 14:59 af StockBull	Samlet vurdering: Ledelsen har handlet hurtigt og sikret kapitalen. Udvandingen fra de nye lån er begrænset og acceptabel. Når vi også får vilkårene for de 3,5 mio. DKK, får vi det fulde billede af den samlede udvanding (forventeligt 10-12 % i alt). Det er en positiv udvikling – finansieringen er på plads uden stor øjeblikkelig aktieemission. Godt håndteret.
	1/5 14:58 af StockBull	Konverteringsvilkår:Kun de nye 8 mio. DKK har offentliggjort vilkår: konverteringskurs 3,14 kr. → ca. 2,55 mio. nye aktier (udvanding ca. 7,1 %). De tidligere 3,5 mio. DKK lån har endnu ikke fået offentliggjort konverteringskurs, så vi ved ikke præcist, hvor mange aktier de kan blive til.
	1/5 14:58 af StockBull	Kapital sikret: Ennogie har nu 11,5 mio. DKK i ny finansiering:3,5 mio. DKK (fra børsmeddelelse nr. 7) 8,0 mio. DKK nye konvertible lån (nr. 9 i dag) Det dækker det budgetterede behov på op til 10 mio. DKK med en lille buffer.
	1/5 14:49 af StockBull	Sammen med de tidligere 3,5 mio. DKK (fra meddelelse nr. 7) har de nu sikret over 11,5 mio. DKK. Dermed er det budgetterede kapitalbehov på op til 10 mio. DKK (fra årsrapporten) fuldt dækket – og der er endda en lille buffer. Konverteringskurs: 3,14 kr. pr. aktie (lidt over den nuværende kurs på ca. 3,00–3,05 kr.). Konvertering kan ske i en 20-dages periode efter offentliggørelsen af Q1-rapporten 2027. Nye aktier uden fortegningsret for eksisterende aktionærer.
	1/5 14:48 af StockBull	(link) Ennogie har i dag optaget nye konvertible lån for 8,0 mio. DKK hos to långivere.
	1/5 10:42 af StockBull	så det sku fyraften - god lang weekend

	1/5 10:41 af StockBull	Omvendt vil 17 % årligt være fuldt ud acceptabelt, hvis det holder de næste 10-15 år.
	1/5 10:38 af StockBull	Den forventede 17 % vækst i BIPV lyder alt for konservativt set i lyset af potentialet i EU’s solcelle-direktiv. Især hvis tallet kun dækker 2024-25 under byggekrisen. Fra 2027 og frem bør væksten efter al sandsynlighed blive betydeligt højere, det må vi dog tålmodigt afvente.
	1/5 10:23 af StockBull	Estimeret overordnet tilgang: Rejse kapital fleksibelt og i etaper efter behov, ikke alt på én gang. Kombination af lån + eventuel egenkapital for at minimere udvanding og omkostninger. Kort sagt: Sikkerhedsnet på 10 mio., men med stor fleksibilitet til at gøre det billigst muligt for aktionærerne.
	1/5 10:22 af StockBull	Kort opsummering af Ennogies kapitalstrategi (pr. april 2026) som jeg ser det hele p.t: Mål: Sikre tilstrækkelig likviditet til drift + vækst i 2026-2027. Budgetteret behov: Op til 10 mio. DKK (afhængig af salg og arbejdskapital).Nuværende status: Allerede sikret 3,5 mio. DKK via nye lån. Arbejder på at tiltrække resten (ca. 6,5 mio. eller mindre).
	1/5 10:14 af StockBull	Tak up-date JPW. Godt de har sikret sig en stor "værktøjskasse", selvom det aktuelle budget kun kræver en del af den.
	1/5 09:42 af JPW	(forts.) falder en smule til omkring de 40% i år. Men at det også er der de gerne vil ligge. Så alt i alt synes jeg ikke personligt der var de store bekymringer at spore på generalforsamlingen hvilket var dejligt. (jeg ejer aktier)
	1/5 09:41 af JPW	De blev også spurgt ind til en 5 års plan. Her lød svaret selvfølgelig lidt af det samme som jeg skrev før med guidance. Men der blev sagt at det marked de er i vokser med 17% om året, så det forventer de også at deres omsætning kan i hvert fald fremadrettet. Hvor de også nævnte det med at være et selskab der tjener penge fremadrettet. De snakkede også om marginerne på 44,2% og at de egentlig havde været højere uden de uforudsete udgifter, men samtidig også at de forventer de (forts.)
	1/5 09:38 af JPW	(forts.) hvor store de strategiske investeringer skulle være i forbindelse med udvidelse til Polen bl. a.
	1/5 09:38 af JPW	De kan jo selvsagt ikke sige for meget i forbindelse med hvad de forventer for fremtiden og/eller ordrer i Q1 udover deres guidance. Men de regnede med at være et selskab som tjente penge fremadrettet. Samtidig kunne de heller ikke sige så meget omkring de sidste "op til" 6,5 som de ikke har skaffet af de 10 millioner, men der var fra bestyrelsens side ingen bekymringer om at de nok skulle skaffe nok kapital til at firmaet ville fortsætte. Det virkede mere om et spørgsmål om (forts.)
	1/5 09:34 af JPW	@Øbo 30/4 20.46: Jeg synes personligt at stemningen til GF var god. Der var fint humør på og de var positive på deres guidance. I forbindelse med fremlæggelsen af årsregnskab lagde de vægt på nogle enkeltstående ekstra udgifter, retsager, fejl fra reviser i forbindelse med sidste års regnskab som kostede ekstra og des lige. Disse omkostninger fjernet så var resultatet faktisk et par millioner højere.
	1/5 08:11 af bibob	God morgen. :-)
	1/5 07:00 af LP90	Godmorgen :-)
	1/5 04:33 af StockBull	En aktie falder 20 % på en dag → "Det er begyndelsen på enden, nu styrter den mod game over .
	1/5 04:31 af StockBull	Eksempler på FUD: En virksomhed meddeler, at de skal rejse "op til 10 mio. kr." → FUD-spredere skriver: "De er ved at gå konkurs, de mangler 10 mio. ellers dør de!"
	1/5 04:29 af StockBull	FUD i investering står for Fear, Uncertainty & Doubt (Frygt, Usikkerhed & Tvivl).
	1/5 04:27 af StockBull	De, der har misforstået meddelelsen, har spredt unødvendig FUD, som har forstærket salget. Flere står nu med tab, selvom aktien efter alt at dømme vil stige igen. Jeg har selv hele tiden vurderet risikoen for total konkurs til ca. 1 % og likvidation under 10 %. Deltog ikke i GF da jeg bor i Bangkok.
	1/5 04:24 af StockBull	Jeg synes, en stor del af den negative stemning i tråden har været ubegrundet og til tider direkte FUD-agtig. Det er bekymrende, fordi mange handler på den baggrund. Meget af misforståelsen skyldes Ennogies meddelelse om et kapitalbehov på "op til 10 millioner". Kombineret med observationsliste-placeringen blev det fejlagtigt tolket som et akut problem, der krævede en hurtig indsamling af præcis 10 millioner.
	30/4 20:46 af Øbo	Hvis en vil give en stemningsrapport fra generalforsamlingen, ville det være dejligt. Jeg ser frem til at følge Ennogie forhåbentligt accellererende ordreoptag henover året, i takt med den regulatoriske medvind og de geopolitiske energiudfordringer, vi oplever for tiden. Selskabet virker til at være godt positioneret til at drage fordel af en af tidens hotte megatrends. (Jeg ejer aktier).
	30/4 16:28 af StockBull	22% op idag er fin start - 60,000 aktier handlet. Vi får se hvad næste uge bringer. Lang weekend.
	30/4 16:26 af StockBull	Ja de har tidligere snakket om det Polske marked - tror det kan blive stort - som tidligere nævnt i tråden.
	30/4 16:01 af StockBull	ok - tak JPW - det har jeg så ikke lige hørt - var ikke med på GF.
	30/4 16:00 af StockBull	Kort fortolkning: Budgettet: kapitalbehov op til 10 mio. DKK. Strategien: tiltrække 10 mio. som buffer. De har allerede 3,5 mio. — så maks. 6,5 mio. mere, men det kan nemt ende på kun 4-5 mio. eller lavere.
	30/4 15:59 af JPW	Til generalforsamlingen i dag var meldingen at markedet havde misforstået meldingen omkring behovet for kapital "op til 10 millioner". Markedet har på baggrund af at selskabet blev sat på observationslisten forstået det som om at der var problemer hvis de ikke fik 10 millioner samlet. Det er ikke tilfældet. Det er "op til" 10 millioner og det er både til driftsomkostninger men også strategiske investeringer såsom at udvide til det polske markede.
	30/4 15:58 af StockBull	yderligere 6,5 mio. DKK – men det reelle behov kan sagtens ende lavere (fx 4-5 mio. eller mindre), hvis forretningen udvikler sig positivt.
	30/4 15:57 af StockBull	Min fortolkning af børsmeddelelsen:Budgettet siger: »Vi kan have brug for højst 10 mio. DKK i 2026«, afhængig af hvordan omsætning, ordreindgang og arbejdskapital udvikler sig.Kapitalstrategien siger: »Vi arbejder aktivt på at tiltrække 10 mio. DKK i ny finansiering« – altså et proaktivt sikkerhedsnet, så vi har god overskudslikviditet og kan gennemføre de planlagte investeringer uden at være pressede.De har allerede sikret 3,5 mio. DKK via lån. Det betyder, at de maksimalt skal finde yderligere
	30/4 15:49 af StockBull	OK - jeg har ikke set det du skriver med det ikke er lykkedes. Men er er link til meddelelsen: (link)