Ennogie

	9/5 05:49 af StockBull	Bull case og Blue Sky case her - vil blive opdateret efter hvert kvartals rapport i en samlet analyse som så indeholder bear, base, bull og blue sky estimater. (link)
	8/5 06:59 af LP90	Godmorgen :-)
	7/5 06:41 af LP90	Godmorgen :-)
	6/5 17:45 af ProInvestorNEWS	Novo-aktien endte 2,5 pct. højere i 293 kr., men var oppe over 312 kr. onsdag morgen. Aktien er dog steget ganske markant siden sidste onsdag, da den lukkede i 255,55 kr. Marketwire
	6/5 17:45 af ProInvestorNEWS	For blytunge Novo Nordisk var både den justerede omsætning samt drift noget bedre end forudset af analytikerne - primært som følge af flotte takter i fedmeforretning og en forrygende start for Wegovy-tabletten, som klart overgik analytikernes forventninger. Det har også fået medicinalselskabet til at opjustere forventningerne en spids, så det nu venter en salgsvækst på minus 12 til minus 4 pct. i lokale valutaer mod tidligere minus 13 pct. til minus 5 pct.
	6/5 09:37 af StockBull	opbremsning skal være opgang :-)
	6/5 09:34 af StockBull	Kim har holdt fast gennem de hårde år – det ville være irrationelt at sælge ud lige før den potentielle opbremsning. Med kapitalen nu på plads kan han fokusere på at skalere salget og vise resultater, inden han eventuelt overvejer et exit.
	6/5 09:33 af StockBull	Kim sidder på ca. 35-40 % og har ingen grund til at sælge billigt lige nu. Han har meget mere at vinde ved at afvente effekterne af EU Solar Direktivet.Hvorfor det passer perfekt:EU-direktivet forventes at give markant medvind til bygningsintegrerede solcelleløsninger (BIPV) – præcis Ennogies kerneprodukt. Effekterne kommer ikke fra den ene dag til den anden, men rulles ud over 2026-2028.
	6/5 09:30 af StockBull	Konklusion: Den største risiko er ikke et fjendtligt lavt opkøb, men snarere et venligt aftalt salg til en højere pris, hvis nogen kommer med et godt tilbud på 15-30 kr. om 1-2 år.
	6/5 09:29 af StockBull	Kim Haugstrup Mikkelsen (via sine selskaber som Nordic Sports Management ApS og Strategic Investments A/S) er fortsat storaktionær med en ejerandel i omegnen af 35-40 % (baseret på seneste tilgængelige oplysninger).
	6/5 09:28 af StockBull	Et lavt bud (f.eks. 5-8 kr.) ville kræve, at Kim er med på ideen – ellers er det meget svært at gennemføre. De nye investorer kan akkumulere mere, men de skal stadig forhandle med Kim og bestyrelsen. Sandsynligvis vil Kim foretrække at lade værdien stige først (via bedre resultater), før han eventuelt overvejer et salg.
	6/5 09:26 af StockBull	Min vurdering: Fen største risiko for os som aktionærer er ikke at aktien går tilbage til 2-3 kr., men snarere at selskabet bliver solgt for billigt (f.eks. 5-8 kr. pr. aktie) til nye stærke hænder, der har positioneret sig godt.
	6/5 09:24 af StockBull	Jo flere aktier der havner på stærke hænder, jo hurtigere og kraftigere vil kursen kunne reagere på selv små positive nyheder fremover. Klassisk setup for en stærk opgangsfase.
	6/5 09:19 af StockBull	Ennogie: De nye stærke hænder kan stadig akkumulere i stilhed. Nuværende aktier: 33,32 mio. 5%-grænsen: ~1,67 mio. aktier (ca. 6,7 mio. kr. ved 4 kr.) De har tilsammen skudt 11,5 mio. kr. ind. Fordelt på 2-3 hænder kan hver købe ~950.000 aktier (under 3 %) ved 4 kr., uden at melde noget. Klassisk stille opkøb af nye spillere med motivation fra 3,14 kr. konverteringskurs. Længere akkumuleringsfase i gang.
	6/5 09:14 af StockBull	Synes de sidste dages handel ligner en klassisk overgang fra svage til stærke hænder. De nye investorer, der netop har placeret 11,5 mio. kr., har tilsyneladende både tålmodighed og stærk tro på casen. Samtidig bliver flere af de gamle, frustrerede aktionærer rystet ud. Dette skaber et kunstigt lavt prisniveau, som de nye spillere kan udnytte. Alt i alt et af de mest positive tekniske og strukturelle tegn, vi har set i Ennogie længe.
	6/5 06:39 af LP90	Godmorgen :-)
	5/5 06:53 af LP90	Godmorgen :-)
	5/5 06:48 af StockBull	Sammenligning PS værdi bear vs. base (link)
	5/5 06:33 af StockBull	direkte link; (link)
	5/5 06:32 af StockBull	Inkluderet bear case i samme skema. Bull case og Blue Sky case kommer senere - efter Q1-regnskab da jeg forventer ny up-date fra ledelsen: (link)
	4/5 14:13 af StockBull	Samlet vurdering: Salget er primært teknisk og psykologisk drevet (lav likviditet + frustration fra gamle ejere), ikke et fundamentalt exit fra de store spillere. Det skaber et kunstigt lavt kursniveau, som kan give god upside på sigt.
	4/5 13:55 af StockBull	Der er stadig folk der sælger ud – typisk tabsgivende investorer og utålmodige spekulanter. Det er normalt i en lav-liquidity small-cap aktie, der endnu ikke har bevist den store turnaround.
	4/5 13:49 af StockBull	40-50% er mit personlige estimat baseret på selskabets historik, den udmeldte guidance og brancheerfaring. Det er ikke en videnskabelig beregning, men et konservativt bud på sandsynligheden for god eksekvering. Historien viser både at Ennogie kan vokse hurtigt, men også at de har haft udfordringer med at levere stabilt.
	4/5 13:11 af StockBull	Næste op-datering, Q1 2026-regnskabet (delårsrapport for 1. kvartal 2026) kommer:Tirsdag den 22. maj 2026

	4/5 13:09 af StockBull	Fordele: Jeg bruger kun 5-10 minutter efter hvert regnskab på at opdatere modellen. Jeg får øjeblikkeligt overblik over, om "10-bagger casen" stadig holder, eller om forventningerne skal revideres Det bliver nemt at kommunikere både til migselv og andre investorer, hvorfor tallene er bedre eller svagere end forventet.
	4/5 13:08 af StockBull	Efter hvert regnskab (kvartalsvis eller årligt) vil jeg opdatere en Afvigelsesanalyse. Formålet er at:Hurtigt identificere positive overraskelser (earnings beat) og negative overraskelser (miss) Vurdere, om hele prognosen skal justeres op eller ned Give en klar og hurtig forklaring på, hvorfor aktiekursen bevæger sig
	4/5 13:01 af StockBull	En kurs på 14 DKK i løbet af 2026 er realistisk ved god eksekvering (ca. 40-50% sandsynlighed i mit estimat). Det kræver ikke mirakler men bare at de leverer det, de har lovet + lidt positiv sentiment.
	4/5 12:58 af StockBull	Konklusion, min vurdering: 280x PE i 2026 er matematisk korrekt, men det er ikke et godt tal at fokusere på i markedsføring eller diskussion. Det er mere relevant at fokusere på: P/S på 7,4x (meget mere rimeligt) Forventet EPS-vækst At PE falder hurtigt til under 70x allerede i 2029
	4/5 12:57 af StockBull	Deres fejl er, at de ser på PE-tallet isoleret uden at forstå: At det er et øjebliksbillede pga. lav EPS At PE falder dramatisk allerede i 2027-2028 (til 105x → 64x) At man skal vurdere selskabet på P/S, vækst og fremtidig indtjening, ikke kun PE i det første profitable år.
	4/5 12:56 af StockBull	Hvorfor vil kritikere angribe dette punkt?Mindre erfarne investorer og FUD-spredere vil typisk sige: "280x PE? Det er vanvittigt dyrt!" "De tjener jo næsten ingenting – hvorfor betale så meget?" "Det er en boble / fup" "De har stadig tabshistorik og warranty-problemer"
	4/5 12:55 af StockBull	Høj forventet vækst. Investorer betaler for fremtidig indtjening, ikke kun 2026. EPS forventes at vokse kraftigt i 2027-2030. Skattefradrag: De første 3-4 år er nettoresultatet næsten lig EBIT (ingen eller meget lav skat) → bedre cash flow end normalt. Sammenligning med vækstaktier : Mange succesfulde small-cap growth-selskaber har haft PE over 200x i de første profitable år (f.eks. mange renewable/tech-selskaber).
	4/5 12:53 af StockBull	Hvorfor PE på 280x i 2026? Det er primært et regneteknisk fænomen: EPS i 2026 er kun 0,05 DKK (meget lav indtjening pr. aktie) Kursmål 14,0 DKK ÷ 0,05 EPS = 280x Selvom selskabet er blevet profitabelt, er overskuddet stadig meget lille i starten. Derfor bliver PE-multiplen ekstremt høj, selv ved en moderat kurs. De underliggende grunde til at acceptere en høj PE:Lav base-effekt. Når EPS er tæt på nul, bliver enhver lille indtjening multipliceret til en høj PE.
	4/5 12:39 af StockBull	(link) direkte link til analysen
	4/5 12:39 af StockBull	11.5 mil kr
	4/5 12:38 af StockBull	Så er generalforsamlig overstået og vi fik lidt tal at lege med. 11.5 kr nye penge fra "kyndige" investorer. Her mini analyse med de informerede tal. Bull case og Blue Sky case kommer senere - efter Q1-regnskab da jeg forventer ny up-date fra ledelsen: (link)
	4/5 06:46 af LP90	Godmorgen :-)
	3/5 08:29 af bibob	God morgen. :-)
	2/5 04:06 af StockBull	Samlet: Alt andet lige ser det meget mere positivt ud nu end for 1-2 måneder siden. De nye penge fra "kyndige" investorer vejer tungt.
	2/5 04:06 af StockBull	Realistisk billede: Det er et stærkt signal, at nogen er villige til at skyde 11,5 mio. ind på de vilkår (3,14 kr. konvertering). Det reducerer risikoen markant og giver ledelsen arbejdsro. Det kan meget vel være starten på en mere positiv periode, hvor fokus flytter fra "overlever de?" til "hvor stor bliver væksten?".
	2/5 04:05 af StockBull	Positivt ved de 11,5 mio. kr.: De nye investorer (især de to långivere bag de 8 mio.) har sandsynligvis gransket casen grundigt – de sætter jo penge ind med konvertibel ret til aktier. Det er ikke småpenge for dem. Det tyder på, at der er nye, stærke hænder ind i aktien. Svage hænder (FUD-sælgere) er blevet skubbet ud de sidste uger. De mest aggressive kritikere er formentlig ude nu.
	1/5 15:08 af StockBull	Men de har ikke officielt fjernet "going concern"-forbeholdet endnu. Det vil typisk først ske i næste regnskab (Q1 2026), når revisor har vurderet den nye situation. Vi får se -
	1/5 15:01 af StockBull	Har selv øget min position med +15% omkring kurs 3 som tidligere nævnt. Så må tiden vise om det var klogt.
	1/5 14:59 af StockBull	Samlet vurdering: Ledelsen har handlet hurtigt og sikret kapitalen. Udvandingen fra de nye lån er begrænset og acceptabel. Når vi også får vilkårene for de 3,5 mio. DKK, får vi det fulde billede af den samlede udvanding (forventeligt 10-12 % i alt). Det er en positiv udvikling – finansieringen er på plads uden stor øjeblikkelig aktieemission. Godt håndteret.
	1/5 14:58 af StockBull	Konverteringsvilkår:Kun de nye 8 mio. DKK har offentliggjort vilkår: konverteringskurs 3,14 kr. → ca. 2,55 mio. nye aktier (udvanding ca. 7,1 %). De tidligere 3,5 mio. DKK lån har endnu ikke fået offentliggjort konverteringskurs, så vi ved ikke præcist, hvor mange aktier de kan blive til.
	1/5 14:58 af StockBull	Kapital sikret: Ennogie har nu 11,5 mio. DKK i ny finansiering:3,5 mio. DKK (fra børsmeddelelse nr. 7) 8,0 mio. DKK nye konvertible lån (nr. 9 i dag) Det dækker det budgetterede behov på op til 10 mio. DKK med en lille buffer.
	1/5 14:49 af StockBull	Sammen med de tidligere 3,5 mio. DKK (fra meddelelse nr. 7) har de nu sikret over 11,5 mio. DKK. Dermed er det budgetterede kapitalbehov på op til 10 mio. DKK (fra årsrapporten) fuldt dækket – og der er endda en lille buffer. Konverteringskurs: 3,14 kr. pr. aktie (lidt over den nuværende kurs på ca. 3,00–3,05 kr.). Konvertering kan ske i en 20-dages periode efter offentliggørelsen af Q1-rapporten 2027. Nye aktier uden fortegningsret for eksisterende aktionærer.
	1/5 14:48 af StockBull	(link) Ennogie har i dag optaget nye konvertible lån for 8,0 mio. DKK hos to långivere.
	1/5 10:42 af StockBull	så det sku fyraften - god lang weekend
	1/5 10:41 af StockBull	Omvendt vil 17 % årligt være fuldt ud acceptabelt, hvis det holder de næste 10-15 år.
	1/5 10:38 af StockBull	Den forventede 17 % vækst i BIPV lyder alt for konservativt set i lyset af potentialet i EU’s solcelle-direktiv. Især hvis tallet kun dækker 2024-25 under byggekrisen. Fra 2027 og frem bør væksten efter al sandsynlighed blive betydeligt højere, det må vi dog tålmodigt afvente.