Q&A Zealand Pharma 2025-12-18

	18/12 14:38 af Helge Larsen/PI-redaktør	Denne Q&A starter kl. 14. Der kan ikke stilles yderligere spørgsmål.
	18/12 14:57 af Helge Larsen/PI-redaktør	Hej Adam, er du online?
	18/12 14:57 af Adam Steensberg	Hej Helge. Jeg er online :)
	18/12 14:58 af Helge Larsen/PI-redaktør	God eftermiddag Adam Steensberg. Velkommen til. Vi er meget glade for, at have dig her til Q&A for at svare på spørgsmål fra investorerne på ProInvestor.com. :-)
	18/12 14:59 af Adam Steensberg	God eftermiddag, jeg er glad for at være tilbage :)
	18/12 15:00 af Helge Larsen/PI-redaktør	Kan du ganske kortfattet opridse jeres nuværende pipeline med forventede datoer for nyheder fra denne?
	18/12 15:00 af Adam Steensberg	Ja, lad os fokusere på 2026 , som bliver det mest begivenhedsrige år i Zealand Pharmas historie med hensyn til kliniske data…
	18/12 15:01 af Adam Steensberg	I første kvartal 2026 forventer vi at rapportere 42-ugers Fase 2 data med petrelintide fra ZUPREME-1 studiet i personer med overvægt og fedme uden type 2 diabetes…
	18/12 15:01 af Adam Steensberg	Og Fase 2 data med petrelintide fra ZUPREME-2 i personer med overvægt og fedme med ty pe 2 diabetes kommer i andet halvår 2026…
	18/12 15:02 af Adam Steensberg	I første halvår 2026 forventer vi desuden Fase 3 data med survodutide fra SYNCHRONIZE-1 studiet i personer med overvægt og fedme uden type 2 diabetes og Fase 1 data med vores Kv1.3 ion kanal blokker…
	18/12 15:02 af Adam Steensberg	2026 bliver i det hele taget et stort år for både petrelintide og survodutide. I andet halvår forventer vi at igangsætte Fase 3 studier med petrelintide. Med survodutide kan I forvente Fase 3 data fra alle de vigtigste studier i Fa se 3 SYNCHRONIZE obesity programmet i løbet af 2026.
	18/12 15:04 af Helge Larsen/PI-redaktør	På kapitalmarkedsdagen fremlagde I "Metabolic Frontier 2030" som en vision om at blive en "generational biotech leader". Kan du i hovedtræk beskrive denne nye strategi?
	18/12 15:05 af Adam Steensberg	Med Metabolic Frontier 2030 siger vi, at vi i løbet af de næste fem år frem mod 2030 forventer fem lanceringer, at opbygge en pipeline med mere end ti differentierede kliniske program mer, samt at indtage en førende position målt på udviklingstiden fra idé til klinisk kandidat…
	18/12 15:05 af Adam Steensberg	For to år siden, på vores kapitalmarkedsdag i 2023, præsenterede vi en vision om at spille en nøglerolle inden for behandling af svær overvægt i fremtiden. Vi mener, at survodutide og petrelintide har potentiale til at gøre Zealand Pharm a til en ”key player in the management of obesity”...
	18/12 15:06 af Adam Steensberg	Det, vi siger i dag, er, at vi har ambitionen om fortsat at innovere - ikke blot for at være ledende i den næste bølge af lægemiddelkandidater, men også i de bølger, der følger efter…
	18/12 15:06 af Adam Steensberg	Vi har alle forudsætni nger for at forfølge denne ambition: den nødvendige erfaring, et stærkt finansielt fundament, et erfarent ledelsesteam og en kompetent organisation samt strategiske partnerskaber omkring vores førende lægemiddelkandidater...
	18/12 15:07 af Adam Steensberg	Kort sagt er vi stærkt fokuserede på at maksimere værdien af petrelintide i samarbejde med Roche. Samtidig befinder vi os i en unik position, hvor vi allerede nu - og ikke først når vi begynder at generere salg - kan øge investeringerne markant i den tidlige pipeline for at opbygge den kliniske pipeline, der skal afspejle det selskab, vi kommer til at blive, hvis petrelintide bliver en succes.
	18/12 15:08 af SMADK	Tak for en ny og ambitiøs strategi frem mod 2030. Det er stærk formidling. Jeg husker dog også den tidligere strategi med ambition om 5 produkter på markedet i 2025. Kan du tage os lidt med i overgangen fra den ene til den anden?
	18/12 15:09 af Adam Steensberg	Det er korrekt, at vi for nogle år tilbage havde en ambition om fem produkter på markedet i 2025, og meget har ændret sig siden da...
	18/12 15:10 af Adam Steensberg	Zealand Pharma har gennemgået en markant transformation over de seneste par år - både i forhold til vores pipeline, vores finansielle styrke og vores strategiske muligheder...
	18/12 15:10 af Adam Steensberg	Når vi i dag taler om fem lanceringer frem mod 2030, så er det konkret petrelintide til behandling af overvægt, survodutide til overvægt, survodutide til MASH, dasiglucagon til medfødt hyperinsulinisme samt glepaglutide til korttarmssyndrom…
	18/12 15:11 af Adam Steensberg	Vi har fokus på at opbygge bæredygtig og langsigtet værdi. Med Roche-aftalen har vi fået en unik mulighed for at læne os op ad et stort globalt medicinalselskab og samtidig opbygge en kommerciel tilstedeværelse i udvalgte markeder og distributionskanaler, som vi kan udnytte også efter petrelintide…
	18/12 15:11 af Adam Steensberg	Den mulighed havde vi ganske enkelt ikke under den tidligere strategi, og det er en væsentlig del af forklaringen på overgangen fra d en ene strategiske ramme til den anden.
	18/12 15:12 af SMADK	Er det en strategi at indgå yderligere samarbejdsaftaler eller måske endda foretage opkøb af andre selskaber med interessante pipelines eller kompetencer?

	18/12 15:12 af Adam Steensberg	Ja, vi vil aktivt forfølge flere partnerskaber for at få adgang til ekstern innovation og dermed komplementere vores øgede investeringer i den tidlige pipeline…
	18/12 15:13 af Adam Steensberg	Samarbejdet med OTR Therapeutics omkring oral small molecules er det første konkrete eksempel på, at vi allerede eksekverer på strategien om at forstærke og videreudvikle vores teknolo giske platform og vores interne kompetencer...
	18/12 15:13 af Adam Steensberg	På kort til mellemlang sigt bør I primært forvente partnerskaber af denne type. På mellemlang til lidt længere sigt kan vi også se på muligheder for at indlicensere eller samarbejde omkrin g specifikke aktiver, der allerede er i klinisk udvikling.
	18/12 15:15 af SMADK	Spændende og måske også overraskende samarbejde med OTR, som er et ret nyt selskab. Hvordan kom de på radaren?
	18/12 15:16 af Adam Steensberg	Vores Chief Scientific Officer, Utpal Singh, har tidligere været Senior Vice President for oral small molecule discovery hos Lilly og har i den rolle arbejdet tæt sammen med både OTR Therapeutics’ CEO og CSO, som også har en baggrund fra Lilly…
	18/12 15:16 af Adam Steensberg	OTR-teamet har demonstreret en stærk evne til at opdage meget selektive oral small molecules og føre dem effe ktivt frem til klinisk udvikling.
	18/12 15:17 af Stroka	Samarbejdet med OTR Therapeutics fokuserer på orale small-molecule-modulatorer mod multiple targets i stofskifte-sygdomme. Kan du uddybe de første to programmer, der er inkluderet, og hvordan de komplementerer jeres eksisterende peptide-baserede pipeline, uden at overlappe med petrelintide?
	18/12 15:18 af Adam Steensberg	Det er korrekt, at samarbejdet med OTR Therapeutics fokuserer på orale small molecules rettet mod flere targets inden for stofskiftesygdomme…
	18/12 15:19 af Adam Steensberg	Vi kan af konkurrencemæssige årsager ikke gå i detaljer om de specifikke targets, men som nævnt i pressemeddelelsen er fokus på targets, hvor Zealand Pharma allerede har et indgående kendskab til den underliggende biologi gennem vores mangeårige arbejd e med peptidbaserede lægemidler…
	18/12 15:19 af Adam Steensberg	Det er netop her, komplementariteten opstår. De orale small-molecule programmer er designet til at udvide og supplere vores eksisterende pipeline ved at adressere biologiske mekanismer, hvor en oral tilgang kan give et anderledes og potentielt mere fleksibelt behandlingsalternativ - enten som selvstæ ndig behandling eller som del af fremtidige kombinationsregimer…
	18/12 15:20 af Adam Steensberg	En oral small-molecule GLP-1 receptor agonist skal I ikke regne med – det har ikke vores interesse…
	18/12 15:21 af Adam Steensberg	Petrelintide er hjørnestenen i vores amylin strategi, mens OTR-samarbejdet giver os mulighed for at bygge yderligere platforme og kompetencer inden for orale small molecules, som kan understøtte vores langsigtede ambition om at være ledende inden for metaboliske sygdomme...
	18/12 15:21 af Adam Steensberg	Vores overordnede mål er at opbygge en bred og differentieret pipeline, hvor forskellige modaliteter – peptider og small molecule s – arbejder sammen og giver os større strategisk fleksibilitet på tværs af indikationer og behandlingsparadigmer.
	18/12 15:22 af Stroka	Givet OTRs kinesiske base og den geopolitiske spænding i biotek-partnerskaber, hvordan sikrer Zealand kontrol over IP-rettighederne og royalties?
	18/12 15:23 af Adam Steensberg	I aftaler som denne sikrer vi, at Zealand Pharma har fuld kontrol over de centrale IP-rettigheder knyttet til programmerne, herunder ejerskab og eksklusive, globale udviklings- og kommercialiseringsrettigheder. Aftalestrukturen er designet til at give os langsigtet strategisk og operationel kontrol, uafhængigt af partnerens geografiske base…
	18/12 15:23 af Adam Steensberg	Når en lægemiddelkandidat i OTR samarbejdet overgår til klinisk udvikling, overtager Zealand Pharma det fulde ansvar for den videre udvikling samt et eventuelt globalt salg. OTR Therapeutics er i den forbindelse berettiget til encifrede royalties af et eventuelt fremtidigt salg, hvilket afspejler deres bidrag i den tidlige opdagelsesfase, men uden at begrænse vores kommercielle fleksibilitet…
	18/12 15:24 af Adam Steensberg	Samlet set er samarbejdet struktureret på linje med internationale best practices for biotek-partnerskaber og giver os både IP-sikkerhed, strategisk kontrol og en klar værdifordeling.
	18/12 15:27 af Helge Larsen/PI-redaktør	Spørgsmål fra HanneVP... På kapitalmarkedsdagen fremhævede I "robust pipeline of term catalysts" Hvilke af disse – ud over petrelintide – ser I som de mest transformative for Zealand inden 2028, og hvordan måler I succes ud over vægtkropsdata?
	18/12 15:28 af Adam Steensberg	2026 bliver et begivenhedsrigt år med mange vigtige datasæt, og dette vil fortsætte i de efte rfølgende år med et vedvarende, højt nyhedsflow…
	18/12 15:28 af Adam Steensberg	Ud over petrelintide ser vi frem til fase 3-d ata med survodutide inden for både obesity og MASH, de første kliniske data med Kv1.3-ionkanalblokkeren samt fase 2-data med petrelintide/CT-388, alt frem mod 2028…
	18/12 15:29 af Adam Steensberg	Derudover forventer vi, at flere nye programmer vil have påbegyndt kliniske studier inden 2028 o g begynde at levere de første kliniske data.
	18/12 15:30 af Helge Larsen/PI-redaktør	Spørgsmål fra Hanne...Med fase 3-studierne for survodutide nu igang for både obesity og MASH, og hvordan adresserer I potentielle leverbivirkninger fra glucagon-komponenten i langsigtede data?
	18/12 15:31 af Adam Steensberg	Det er godt spørgsmål, tak for det...
	18/12 15:31 af Adam Steensberg	Boehringer Ingelheim har gennemført et meget robust Fase 2 program for survodutide med tre studier inden for henholdsvis type 2 diabetes, obesity og MASH. På tværs af disse studier har vi ikke set nogen leverrela terede bivirkninger...
	18/12 15:32 af Adam Steensberg	Da survodutide jo også har glukagonaktivitet, er der teoretisk set en risiko for påvirkning af blodsukkerkontrol og øget hjerterytme. Fase 2 studiet i type 2 diabetes viste imidlertid, at survodutide medfører en markant reduktion i blodsukkeret - større end det, der blev observeret med semaglutide 1,0 mg, som var inkluderet i studiet som åben referencearm...
	18/12 15:32 af Adam Steensberg	Derudover har data på tværs af Fase 2 programmet vist, at survodutide ikke medfører en øgning i hjerterytmen, der adskiller sig fra det, man ser med semaglutide og tirzepatide...