Bavarian Nordic

	18/9 17:50 af Strøjer	Orifarm aflægger regnskab i euro, og de har også egenproduktion nu
	18/9 17:45 af Bavainvestor	Mig bekendt har BN væsentlig større omsætning end Orifarm nu. Orifarms store omsætning er desuden fordi de blot parallelimporterer andres produkter. Dvs. de har en meget lille magin. BNs omsætning stammer fra egenproduktion og BN tjener 50 gange så meget som Orifarm (1mia vs 20m) og har forventelig langt større vækst de kommende år.
	18/9 17:31 af Strøjer	Jeg ved qgodt at Orifarm var et provokerende bud. Men kig på bavarian nu. Der er producerende, og knapt så udviklende. De slæber rundt på en masse omkostninger som det overtagne selskab, kunne fjerne. Orifarm omsætter for det dobbelte af Bavarian, og har logistik m.m til Bavas produkter. reduktionen af omkostninger vil kunne betale en stor del af købssummen. Bava er på en eller anden måde for lille til de store, og der er for meget bøvl i alle de incitamentsprogrammer.
	18/9 17:28 af Bavainvestor	….at der nu endelig kommer så meget gang i produktion til lav pris i Afrika og vaccination løbende, så mpox bliver udryddet og markedet derved forsvinder
	18/9 17:27 af Bavainvestor	BN må også være meget svær at værdiansætte. Når de nu kommer med deres frysetørrede version hvad sker der så? Køber forskellige lande så større lagre ind fordi de ikke behøver at frygte udløbsdatoen hvorved BN får nogle fantastiske år - og betyder det så, at salget vil gå markant tilbage efterfølgende fordi de forskellige landes lagre ikke skal fornys så ofte - hvis der altså ikke har været et forbrug. Og hvordan bliver indtjeningen under den aktuelle epidemi. Kan det også være……
	18/9 17:21 af EliotSpitzer	Exitnu - Ja, se på kursudviklingen efter nyheden. Det nærmest en lige steg en time efter den. Har var der vist to algoritmer som låste hinanden inde.
	18/9 17:18 af EliotSpitzer	Strøjer - Jeg kender Orifarm men det var ikke lige dem jeg havde i tankerne. Men det er hellere ikke big phams jeg har i tankerne. Der er en rekke mellomstore aktører, hvor dette kan give mening.
	18/9 17:13 af Bavainvestor	Orifarm….tænker BN er ca 100 gange så meget værd som Orifarm….
	18/9 17:01 af exitnu	Sikke en kursudvikling i dag: -0,25% :-) :-)
	18/9 16:53 af Strøjer	Enig ES at 16:43. Kender et par stykker hos Orifarm, det ville lige passe ind hos dem.
	18/9 16:44 af EliotSpitzer	Ja, jeg er ikke i tvivl om at BN overholder spillereglerne.
	18/9 16:43 af EliotSpitzer	Hvis jeg sad i ledelsen hos et stort farma-selskap så vil jeg bede mit M&A team at begynde at se på casen.
	18/9 16:43 af Cubinvest2021	Ja, men selskabet er forpligtet til at orientere markedet om nyheder, som kan have en indflydelse på kursen, herunder hvorvidt deres guidance skal ned-/ opjusteres.
	18/9 16:40 af EliotSpitzer	Jeg tror at BN gør alt hvad der står i deres magt for IKKE at komme med en oppjustering nu. Rent PR mæssigt et det dårlig timing at gå ud til verden med det.
	18/9 16:37 af EliotSpitzer	MCR - Det er ikke sikkert at det er hele ordren fra 8 august bliver flyttet.
	18/9 16:34 af EliotSpitzer	Følgende Reuters artikel slår fast at prisen er ikke kendt men antaker at den er under 100 $. Jeg personlig tror at vaccinepriser på disse store ordre kommer til at ligge på 50-80 $ per vaccine, hvis det er store order. (link)
	18/9 16:26 af MCR	Vi er enige om at det er ordren på USD 139.7 mill, som kom d. 8 august der flyttes til 2025? og alligevel fastholdes forventningerne til 2024. De 139,7 mill USD = 940 mill DKK er vel så en opjustering af 2025? Nordea forventede før dette en oms i 2025 på 5.341 mill. - så det er jo en markant opjustering på 18% , som ingen rigtig snakker om.
	18/9 12:54 af Bullish	jo, her (link)
	18/9 12:46 af Bullish	Jeg kan ikke se de $500 så det kan være det er en sidebemærkning..
	18/9 12:37 af Bavainvestor	Gavi's fulde beredskab på $2-5b er også til pandemier a la COVID og vil i den henseende kun være en dråbe i havet. De har kun allokeret $500m af beløbet til Mpox
	18/9 12:31 af Bullish	Spm er, om ikke GAVI og the Pandemic Fund bliver rodet sammen.
	18/9 12:29 af Bullish	(link)
	18/9 12:29 af Bullish	Jeg kan se GAVI er refereret for $500 men det ligger ikke på deres site. The Lancet mener de har $2-5 billion i beredskab.
	18/9 12:17 af Bullish	Og et mere strategisk dokument om GAVI og The International Finance Facility for Immunisation (IFFIm) (link)

	18/9 12:15 af ProInvestorNEWS	Bavarian i stor aftale med Gavi: Skal levere 500.000 mpox-vacciner til Afrika (link)
	18/9 12:13 af Bavainvestor	Her står der om Gavi's $500m til mpox:(link)
	18/9 12:10 af Bullish	Hmm.. 8. september bekræftede Pandemic Fund (~ verdensbanken) $500 mio. i et Second Call for Proposals. (link)
	18/9 12:06 af Bavainvestor	ja, de kalder købet af de 500.000 doser for en plan. Men de har også en stor plan på samlet $500m
	18/9 12:06 af Bullish	co-funds - er der flere sponsorer?
	18/9 12:05 af Bullish	"Gavi, a public-private alliance which co-funds [!!! ] vaccine purchases for low-income countries, said it will spend up to $50 million on the plan,
	18/9 12:04 af Bullish	Det er klart som blæk
	18/9 12:04 af Bavainvestor	og så åbenbart ikke, hvis de også skal betale for transport, opbevaring og selve udrulning - dvs. indgivelse af vaccinerne. Så er det nok snarere halvdelen til har til selve indkøbet af vaccinerne
	18/9 12:01 af Bavainvestor	nej, det er $500m Gavi har til køb af mpox vacciner
	18/9 12:00 af Bullish	Jeg er ikke sikker på at $50 mio. vedrører anskaffelse af vaccinerne - er det ikke det GAVI vil afsætte til at gennemføre op til 4,1 mio vaccinationer?
	18/9 12:00 af Bavainvestor	En ordre af denne størrelse bør også kun betyde omkring 2 kurspoint. Derfor er det jo også lidt lige meget om de 2m ekstra doser i 2024 giver anledning til opjustering eller om de var med i forventningen til uændrede forventninger for 2024 meld ud i sidste uge. Det er småpenge og +/- $100m på omsætningen. Det er planer for 2025 og længere frem, som skal rykke kursen - og der skal vi nok være tålmodige. Især hvis der bare blive købt mindre portioner efterhånden som der er brug for dem
	18/9 11:58 af EliotSpitzer	Det jeg vil sige det er super at Gavi har afgivet order som ikke er hemmelig. Det er positivt at det hele bliver lidt tranperant.
	18/9 11:58 af EliotSpitzer	Beklager - det var en fejl jeg fik lagt det ind.
	18/9 11:57 af EliotSpitzer	Gavi Signs Agreement with Bavarian Nordic to Rapidly Secure 500,000 Doses of Mpox Vaccines for Africa
	18/9 11:44 af Bullish	Det mest interessante er vel egentlig, at de tre mio. doser fra Japan slet ikke nævnes nogen steder. Selvfølgelig ikke i denne meddelelse, men er der overhovedet nogen der skriver om at fordele dem?
	18/9 11:35 af Strøjer	@rene: Hvis jeg kigger i Bowers analyse, vil der være et frist cashflow de næste 3 år, på over 3 mia pr. år. Så med mindre man vil købe andre ting op, så er der absolut ingen grund til at holde på pengene (man har ingen gæld ud over normal løbende lev. gæld)
	18/9 11:35 af MCR	Lyder til der er mere på vej i sidste del af citatet : "Gavi chief executive Sania Nishtar said the priority was working with partners "to turn these vaccines into vaccinations as quickly and effectively as possible and, over time, to build a global vaccine stockpile."
	18/9 11:34 af MCR	Fra Reuters 11.22: "The $50 million investment suggests a price of around $100 per vaccine, lower than previous estimates. It could be lower still as the money includes funding for the storage and roll-out. The actual price was not disclosed."
	18/9 11:31 af Strøjer	@Bavainvestor: De 2 mio doser, var der regnet med at man skulle producere (som jeg læser det), er blot fordi man har udskudt USA ordre til næste år. Du kan selvf. sige at der burde være noget påfyldning af de 2 mio doser, men jeg har en ide om at vi ser lidt andre tal, når alle forhandlinger er overstået. (når regnskabet foreligger) Det er et politisk spil og kludetæppe p.t.
	18/9 11:26 af Rene	@Strøjer . Udbytte/Tilbagekøb tror jeg ikke på, heller ikke næste år. Er da også lige ved at tro der ikke er ret mange penge i den ordre på 500.000 doser, desværre.
	18/9 11:21 af Strøjer	@Rene: Med at der kommer udbytte/tilbagekøb eller med at der kommer kontanter på bøgerne ?
	18/9 11:14 af Bavainvestor	@strøjer som jeg skrev i sidste uge, så var jeg bange for, at meddelelsen om fastholdelse af årsforventningerne var inkl. de 2m ekstra doser BN forventer at producere i 2024. Jeg håber virkelig ikke det forholder sig sådan, for så er det til markant lavere priser end ordren på $140m fra US der er skubbet til 2025.
	18/9 11:13 af Watt	Hvis der er reserveret, men ikke underskrevet en endelig kontrakt, så er ordren jo ikke i hus- endnu! Vides der om kontrakten er underskrevet?
	18/9 11:10 af Rene	Er bange for du drømmer, Strøjer
	18/9 11:03 af Strøjer	Det virker som om, at det vi skal vente på, det er at kassen fyldes med cash og så kommer gevinsten ved udbytte eller tilbagekøb.
	18/9 11:03 af Strøjer	@Bavainvestor: Jeg er sikker på at det er en del af sidste uges meddelelse. Så lidt sjovt, at forlydner om ordre ikke giver kurs reaktion, og selve ordre stort set heller ikke givet kursreaktion.