Bavarian Nordic

	13/9 13:12 af EliotSpitzer	Jeg er ikke sikker på at den amerikanske produktion max'et hele produktionskapacitet ud.
	13/9 13:11 af EliotSpitzer	mere
	13/9 13:11 af Bavainvestor	og dermed sagt, at de producerer mere, som de så sælger til en lavere stk pris. Det er da ikke helt det jeg håbede
	13/9 13:11 af EliotSpitzer	....producerer merer i ....
	13/9 13:10 af EliotSpitzer	Bavaninvestor - BN's dilemma er at de har måtte ændre produktionsplanen før end de formelt har underskrifter på order. Men samlet set kommer de til at producere med i de kommende kvartaller. Om de kommer til at opjustere vil tiden vise. Her er mange overvejelser som indgår i hvad der er smart her men de skal ikke ha meget ekstra omsøtning før end de er tvungen.
	13/9 13:09 af Bavainvestor	Men når man læser pressemeddelelsen grundigt, så fremgår det vel ret tydeligt, at de i deres forventning om et uændret resultat for året inkluderer den opskalerede produktion (2 mill doser). Så vi skal ikke forvente nogen opjusteringer.
	13/9 13:07 af EliotSpitzer	Bullish - Ja, vi er enig.
	13/9 13:02 af 3kilofisk	BN sidder med et langt bedre overblik på alt, på,alle områder både mht produktion, pris og ikke mindst de kommercielle muligheder der er her og nu. Således bør vi også have tillid til at BN er de bedste til at optimere produktion og afkast, og at mange af de bud der kommer herfra virker lidt hjælpeløse da mest baseret på gæt og halve informationer tilsat misforståelser og fejlfortolkninger. Sføli gør BN det rigtige!!
	13/9 13:01 af Bavainvestor	Jeg har læst BNs meddelelse fra i går igen. Som jeg læser den skal vi ikke forvente opjusteringer for 2024. De skriver vel stort set, at leveringen af 2mill doser betyder at US ordren skubbes - og at betalingen for de 2mill doser er lavere, men det dækkes af ordrer indgået de seneste uger - så hele året er uændret. Det er d a lidt kedeligt. Læser I det anderledes?
	13/9 12:52 af Strøjer	@bullish: Uha, ok, så forstås mere din skepsis
	13/9 12:39 af Bullish	@eliotSpitzer, jeg må ha' nye briller, jeg læste det som -1,350 men der står vist ~1,350 - - ENIG :)
	13/9 12:39 af ProInvestorNEWS	Bavarians mpox-vaccine blåstemples af WHO (link)
	13/9 12:37 af Bavainvestor	Jeg undrer mig bare over, at når BN jo har forøget produktionen allerede for at kunne producere flere doser resten af året, at man så ikke opjusterer, når man får flere ordrer - men først føler behov for at skubbe ordrer. Det må vel betyde, at forøgelsen af produktionen sælges langt billigere eller at der kommer en opjustering senere. Det er blot en mærkelig regnskabsteknik, men måske for at sløre, at BN profiterer for meget på epidemien. Absolut positivt, at 2025 må blive rigtig godt
	13/9 12:21 af Strøjer	Og så får USA en yngre vaccine (shelf life)
	13/9 12:21 af Strøjer	Jeg syntes ikke at det er ærgerligt med at de skubber ordren. Deres produktion kører på max, de flytter jo bare rundt på ordre, så de kan servicere flere kunder. det er da god business (ellers var kunden måske gået et andet sted hen)
	13/9 12:21 af EliotSpitzer	Strøjer - Det var jeg ikke klar over men det er jo egentlig helt fair.
	13/9 12:20 af Strøjer	Hvis jeg ikke husker helt galt, får USA også noget rabat, når de lader andre få først.
	13/9 12:19 af EliotSpitzer	...Selskabets økonomiske guidance for 2024 uændret."
	13/9 12:19 af EliotSpitzer	Bavaninvestor - Du skriver at det er ærgeligt at USA orderen er skubbet. Men BN oplyste igår at "Denne beslutning har betydet, at visse eksisterende ordrer for 2024 vil blive skubbet ud til 2025 for at give større fleksibilitet til at opfylde yderligere presserende og overhængende behov på andre markeder. Selvom dette vil udskyde en del af den planlagte omsætning for 2024 til næste år, vil nye ordrer, der er indgået i de seneste uger, opveje den udskudte omsætning, og dermed forbliver .......
	13/9 12:16 af exitnu	Summa Summarum: det vil uundgåeligt medføre vækst og en stærkere markedsposition for BAVA.
	13/9 12:13 af EliotSpitzer	Dette med fuld prækvalifikation vil sikkert gøre det nemmere hurtigt at komme igang med en tech transfer proces.
	13/9 12:13 af EliotSpitzer	Det er også være at bemærke sif følgende. WHO's hensigt var at evaluere mpox-vacciner med henblik på en liste for brug i nødstilfælde, Men WHO har vurderet, at MVA-BN opfylder kriterierne for en fuld prækvalifikation.
	13/9 12:10 af TOPspiller	Tænker også at der ikke er smart at komme med en opjurstering, når man sidder og forhandler priser (og siger vi kan stort set ikke blive billigere). syntes også at de 2 små ordre der kom tidligere, fik BAVA til at ramme i toppen af guidance . Måske tog man lidt ekstra med i den omgang.
	13/9 12:10 af EliotSpitzer	MVA-BN er indiceret til aktiv immunisering mod mpox hos alle voksne 18 år og ældre. Ifølge anbefalinger fra WHO kan MVA-BN dog anvendes "off-label" til spædbørn, børn og unge og hos gravide og immunkompromitterede personer i udbrudsmiljøer, hvor fordelene ved vaccination opvejer de potentielle risici

	13/9 12:07 af EliotSpitzer	Nu skal der sikkert også lidt små administrative øvelser til i flere af landene før end der er fuld regulatoriske clerance men vi bgynder at være tæt på at der formelt kan afgives order fra diverse køber.
	13/9 12:04 af EliotSpitzer	Første mpox-vaccine, der opnåede prækvalifikation af WHO Godkendelse vil hjælpe med at fremskynde adgangen til vaccinen for alle afrikanske lande
	13/9 12:04 af EliotSpitzer	(link)
	13/9 12:03 af EliotSpitzer	Bavarian Nordic Receives WHO Prequalification for Mpox Vaccine
	13/9 11:54 af 3kilofisk	Ja, det er måske rigtigt, måske er det bare taktisk. Men uanset, Ved at skubbe ordrerne så kommer de jo nærmere på at fylde kapaciteten næste år også. Det handler om at få plads til og få afsat så meget som muligt. De handler med rettidig omhu, og igen, seancen går ud på at gøre sig så lækker for who som muligt. For mig uforståeligt nogen kan se et problem i det.
	13/9 11:53 af Munchi	det at de fastholder 24 guidance kan sagtens være en politisk beslutning... tænker ikke vi har et pris miljø hvor en opjustering fra bava vil være til gavn på nogen måde...
	13/9 11:43 af Bavainvestor	@3kilofisk BN fastholder resultatforventningerne efter de har skubbet ordrer. Der er næppe tale om bedre ordrer, men sandsynligvis langt flere doser til samme samlet pris som til US.
	13/9 11:38 af Strøjer	Det er ligesom håndværkere, de tager alt for meget arbejde ind, og skubber og skubber bare for at have ordrebøger fyldt så langt ud som muligt. Her er det dog bare efter aftale om ikke som håndværkerne uden aftale...
	13/9 11:32 af 3kilofisk	Når de skubber ordrer, så er det jo for at gøre plads til andre og måske endda bedre betalende ordrer. Hele øvelsen går jo ud på at gøre sig så lækker for WHO som muligt mhp at vise, “se, vi kan levere alt i har brug for, så i behøver slet ikke overveje at købe andet billigt mosevand der ikke dur”.
	13/9 11:19 af Strøjer	@bullish: Seneste guidance er 5,3 mia i oms. og ebitda på 1,35 mia. Herfra skal du trække ca. 0,5 mia i afskrivninger (ikke likviditetsbærende....) og i det resultat er der udmeldt, at de opbygger lagre på CHICKV for 200-250 mio kr. Men da compounded ikke er godkendt, har det ingen værdi, og det kan derfor ikke ligges på lager værdimæssigt. Så reelt guider de en bundlinie på ca. 1 mia + (altså overskud)
	13/9 11:19 af Bavainvestor	I forlængelse af min kommentar før, så er det Reuters der har fået hevet ud af Rolf Sass Sørensen, at det er US ordren der er skubbet.(link)
	13/9 11:15 af Strøjer	@kraken: tak for et par lette spg. Lånet er en kredit facilitet, og ikke et lån som i dit hus, hvor du skylder penge (hvis du har et huslån). Manglende milestones er en del af løbende forretning, fordi de har ubetalte faktura (ikke forfaldne), omtaler man dem stadig som gældsfri. (og inden du falder til petitesser, så ja, de har bygningslån for 15 mio kr. Men de har 800+ mio på bankbogen. Så nej, de er defacto gældsfrie
	13/9 11:13 af Bavainvestor	Da Bavarian d. 17/8 skrev, at "Consequently, the company has informed the Africa CDC that it has the capacity to manufacture 10 million doses by the end of 2025, in addition to current orders, and could already supply up to 2 million doses this year" så tænkte jeg at de 2 millioner ekstra doser i år også var på toppen af eksisterende ordrer. Derfor er der ærgerligt, at de allerede nu melder ud, at de skubber MPOX leverancerne til US til næste år. De $157m fra 8/8 ordren skulle jo ramme 2024
	13/9 11:09 af EliotSpitzer	Bullish - Er vi enige om at guidance er følgende "De finansielle forventninger til helåret fastholdes med en omsætning på DKK 5.000-5.300 mio. og EBITDA på DKK 1.100-1.350 mio."?
	13/9 11:03 af EliotSpitzer	Det vil i øvrigt være oplagt at tage CHIKV VLP med ind i et tech transfer projekt til en afrikansk producent helt parallelt til mpox vaccinen.
	13/9 11:01 af Bullish	Seneste guidance lyder på et bragende underskud. Der er ikke opstillet mål for kommende år. Det er nok derfor, at aktien ikke bliver revet væk. Men jeg er da enig, jeg tror også på fremgang. Det er bare endnu ikke meldt ud fra ledelsen.
	13/9 10:59 af Bullish	:-)
	13/9 10:58 af EliotSpitzer	...(Som vanlig sættes til 10-15 % (og jeg regner vamlig med 10%). Jeg er ret sikker på at her kommer godkendelse med mindre de har lavet en fodfejl som den Zealand Pharma lavet ved deres sidste afslag fra US FDA.
	13/9 10:58 af EliotSpitzer	Det er værd at bemærke at Chikungunyafeber vaccinen (CHIKV VLP) har både fået “Breakthrough Therapy designation” og “Fast Track designation” fra US FDA.I tillæg har den fået ”PRIME designation” fra EMA for det europøiske marked. Dette betyder at begge myndigheder har forholdt sig til vigtige dele af regulatoriske dokumentation inden de egentlig ansøgninger for markedfføringstillader blev indsendt i de to regioner. Dette betyder at en del regulatoriske risiko er taget ud af processen .....
	13/9 10:49 af EliotSpitzer	Bæredygtighedsafhængigt lån skal jeg ikke gøre meg klog på men penge til milepælene har de sat til sid e så vidt jeg er orienteret. (link)
	13/9 10:32 af Kraken23	De er vel ikke gældfri før de har betalt de manglende milestones og dette lån ?(link)
	13/9 10:15 af Strøjer	Så kan du på toppen tilføje en epidemi, som pt. truer med at sprede sig world wide, som du er den bedste til at vaccinere imod og dermed bekæmpe. Er det håb og drømme. Hvad så med Novo, er det håb og drømme at folk vil tage deres fedme medicin, for de har jo ikke landet ordrene i fremtiden endnu.... eller ?
	13/9 10:14 af Strøjer	@Bullish: Er deres konstant stigende rejsevaccine håb og drømme, Er deres snarlig godkendelse af Chic og det mia marked? Er deres gældsfri forretning, Er omkostningsbesparelse ved at trække tilkøbte compounds inhouse ? Og når det er regnet sammen som en business case,
	13/9 10:08 af 3kilofisk	Bullish, tjaaa, ikke kun pt i mine øjne. Som investor prøver man ALTID at satse på en fremtidig udvikling. Fremtiden kender ingen, aldrig, så her indgår per definition altid et element af gætværk og subjektiv vurdering. Man kan prøve at lave et kvalificeret gæt ved at sætte sig ind i tilgængelig info. Om det sidste så tror jeg desværre ikke man er bedre stillet hvis man primært henter sin info i denne chat. Så hellere læse flere seriøse aviser.
	13/9 09:53 af EliotSpitzer	Jeg forstår godt at analytikerne ikke opdatere deres kursmål. Det er behov for mere konkret information. Der er behov for mere viden om volumen i order. en klar fornemmelse af pris-niveau og en forståelse af forholdet mellem ny-indkøb og udtag fra lager.
	13/9 09:52 af exitnu	Shortposition lidt ned her til formiddag ...