Bavarian Nordic

	15/2 08:50 af Enkommentar1	Dejligt den er godkendt nu samt de har fået en voucher som nok kan sælges for 600-800 mio. reelt betyder det at meget usikkerhed er pillet ud af Bavarian samt effekten klar bør være den kan stige rigtig meget - gns. Kurs mål er ca 275 samt analytiker bør korrigere kursmålet op. Herudover tror jeg vi vil ser større tilbagekøb af aktier.
	15/2 08:33 af Helge Larsen/PI-redaktør	Bavarian Nordic Receives U.S. FDA Approval of Chikungunya Vaccine for Persons Aged 12 and Older (link)
	15/2 08:33 af Helge Larsen/PI-redaktør	Godmorgen :-)
	15/2 08:04 af Fandel	Godmorgen...
	15/2 00:54 af Bavainvestor	Ja, det var en god nyhed. Mon ikke det giver 10 kurspoint på mandag.
	15/2 00:37 af bikube	Så kom godkendelsen og voucheren. Godkendt til 12 årige og ældre. Salget ventes begyndt allerede i første halvår i år i USA.
	14/2 08:09 af ProInvestorNEWS	OVERBLIK: Disse selskaber er shortet på det danske aktiemarked (link)
	14/2 07:52 af ProInvestorNEWS	Fredagens aviser med Novo Nordisk, BAvarian og ATP (link)
	14/2 06:44 af Fandel	Godmorgen...
	13/2 22:08 af Bavainvestor	Jeg tror desværre ikke der er speciel stor reaktion på chikungunya godkendelse i morgen, da markedet forventer en godkendelse. Ved et nej fra FDA vil der omvendt være en stor negativ reaktion. Vi kan håbe på en PRV som bør betyde 6-7 kurspoint
	13/2 22:00 af Kraken23	Børsen (link)
	13/2 19:12 af Janolsen64	(link)
	13/2 16:47 af EliotSpitzer	Her er en interessant artikel som diskutere Mpox-udbrud i Afrika er i en kritisk fase fordi USA standser bistanden, der er en øgning i oprørsvold i berørte områder og der er ikke styr på epidemien. (link)
	13/2 16:45 af EliotSpitzer	New York State Department of Health - Første Mpox Clade Ib-tilfælde opdaget i New York (link)
	13/2 16:43 af EliotSpitzer	Canadas regering og Gavi leverer 200.000 doser doneret mpox-vaccine til DR Congo. (link)
	13/2 15:17 af Enkommentar1	Ja den er faldet i kurs - når jeg læser kursmål er de gennemsnitlige 275 - nedsat fra omkring 300. Så der er reelt intet ændret grundlæggende i kursmål, kursmål fastsættes for et år frem - det bør betyde at de vil blive løftet meget når produktionen kommer “hjem”. Jeg køber forsat tjent gode penge i 2024, tabt en del i år - det ændre bare intet på min tror på den.
	13/2 15:12 af Enkommentar1	Der er lovet tilbagemelding fra FDA i morgen på fase 3 forsøget. I EU er der sagt ok, i deres forventninger for 2025 er den indregnet. Fra 2026 har de overtaget al produktion og dermed stiger fortjeneste “procenten” dratisk. Mpox vi så igen eksempler på den “grim” udgave var komme til den vestlige verden, snart er det forår og sommer på den vestlige halvkugle også plejede det at spredes igen. USA nedlukning af deres hjælp til 3 lande kan få det til at spredes ukontrollerbart.
	13/2 14:34 af Strøjer	Du er ikke alene. Men det er da også sært at aktien handles til egenkapital + 1-2 års overskud. Det er som om visse centrale dele af almindelig værdiansættelses principper er trådt helt ud af kraft.
	13/2 13:20 af Janolsen64	Hvor er det dog sørgeligt, at jeg bliver ved med at putte penge i aktien, hver gang den har en nedtur. Hver gang siger jeg til mig selv, det er sidste gang du smider dine penge ud. Men hver gang har jeg glemt det :-(
	13/2 07:14 af Fandel	Godmorgen...
	12/2 13:58 af Enkommentar1	Oven i dette tror jeg der vil komme en masse tilbagekøb af aktier. Hvis de får et “bevis” de kan sælge af FDA har den en værdi på ca 600-700 mio d.kr.
	12/2 13:57 af Enkommentar1	På fredag er der svar fra USA om de acceptere den nye vaccine - Europa har accepteret den. Jeg forstår på ingen måde prissætningen - sidste gennemsnitlig kursmål jeg har set ligger ca på 275.
	11/2 13:43 af Janolsen64	tror jeg ikke
	11/2 11:19 af Kraken23	Har de fundet en ny chief medical officer, nu hvor de lancerer nye projekter?

	7/2 15:35 af Bavainvestor	…nødt til….
	7/2 15:34 af Bavainvestor	Omvendt bliver en biotek/pharma virksomhed naturligvis investere markant i R&D for ikke at forsvinde
	7/2 15:33 af Bavainvestor	Hvis markedet fokuserer på show me the money kan det blive en udfordrende tid at investere så meget i fremtiden. BN har måske ikke den bedste track record på det område.
	7/2 15:32 af Bavainvestor	Så skal de forklare, at der er 300m i afskrivninger, så det er bedre at kigge på EBITDA. Derudover skal de overbevise markedet om, at R&D indsatsen skaber stor værdi.
	7/2 15:30 af Bavainvestor	Nej, jeg siger bare, at BN står overfor en stor kommunikationsopgave. Hvis 2026 ender med 500m i nettoresultat, under forudsætning af mpox ender på 1,5-2 mia. kr.
	7/2 15:27 af Team3	@Bava Mht. R&D udgifterne så har de i annual report 2023 (outlook 2024) oplyst at de forventer R&D cost for 100+850 i 2024, (side 28) - så de 900 de nu nævner kan vel ikke komme som en stor overraskelse for mange?
	7/2 15:23 af Team3	As communicated in early 2024, Bavarian Nordic expects an average annual growth of 10-12% in Travel Health during 2023-2027, and a Public Preparedness base business of DKK 1,500 – 2,000 million annually. With 22% growth in 2024 and the additional growth expected in 2025 for Travel Health combined with the current order book for Public Preparedness, the Company is currently ahead of these ambitions.
	7/2 15:23 af Team3	@Bava i forhold til de 1,5-2 mia, så skriver BN jo i meddelelse d. 3.Feb at de er "currently ahead og ambitions", så mon ikke også de når dette og lidt til...
	7/2 13:08 af Bavainvestor	Det blev lidt kringlet, men BN har en opgave i at bevise, at R&D udgifterne er en god investering
	7/2 13:05 af Bavainvestor	For at få kursen op skal BN overbevise markedet om, at R&D indsatsen giver værdi for pengene. R&D spend på 900m i 2025 reducerer nettoresultatet med 700m. Hvis samme niveau følges de kommende år, så er det op mod 10 mia. kr i potentiel markedsværdi, som BN skal overbevise aktionærerne om skabes. Så bliver der basis for stigninger.
	7/2 12:26 af Bavainvestor	Den nuværende prissætning kræver, at BN kan omsætte 1,5-2 mia. kr årligt på small pox/mpox og det er alle måske ikke overbeviste om. Man skal passe på med at fokusere på indtjeningen i 2023-25, som er ekstraordinære år. Uden mpox/smallpox går resultatet i 0 - og selv hvis de rammer et normalt år i 2026, så bliver overskuddet meget beskedent (omkring 500m efter skat og afskrivninger)
	7/2 10:19 af Strøjer	Når man ser ændringen i shorts forstår man jo pludseligt kursfaldet. Man skulle tro, at de benyttede kursfaldet til at hente deres aktier ind....
	7/2 07:04 af Fandel	Godmorgen...
	6/2 15:48 af ProInvestorNEWS	Kort videokommentar....Regnskaber: Novo Nordisk, Vestas, DSV, Mærsk, GN, Bavarian (link)
	6/2 08:53 af Stroka	OVERBLIK: Disse selskaber er shortet på det danske aktiemarked (link)
	5/2 16:42 af ProInvestorNEWS	Novo Nordisk er kommet med et regnskab, der slår alle rekorder. USA vil indføre told på varer fra Mexico, Canada og Kina. Det har medført stor usikkerhed og kursfald. Bliver EU den næste, og hvad vil det betyde for aktierne? Hør også værternes kommentarer på regnskaber fra Vestas, Bavarian Nordic, DSV og Pandora samt meget mere i afsnit 260 af Investeringspodcasten. (link)
	5/2 12:45 af Kirt	Lige nu bliver der shortet voldsomt, så indtil det flader ud sker der desværre nok ikke megen stigning
	5/2 10:58 af Bavainvestor	Er det simpelthen fordi der bliver skruet op for R&D?
	5/2 10:56 af Bavainvestor	Vi skal nok desværre ikke forvente en hurtig vending som tilbage i november. Dengang var det folk der misforstod udmeldingerne. Denne gang er det elendige tal der er meldt ud. I lighed med Strøjer i går mener jeg ikke deres guidance giver mening. Ved uændret omsætning i 2025 i forhold til 2024 er meldingen, at EBITDA bliver 120m dårligere. Men hvor er så de 75m i effektivitetsforbedring, samt udgiften til chiq i 2024 der bliver en indtægt i 2025?
	5/2 09:59 af Bavainvestor	Strøjer: jeg har ikke afskrivninger med i de 800m. Hvis jeg havde haft dem med havde resultatet været meget mindre, men det er teknisk og ville kun forstyrre en PE beregning
	5/2 08:02 af ProInvestorNEWS	OVERBLIK: Disse selskaber er shortet på det danske aktiemarked (link)
	5/2 01:15 af Strøjer	@bavainvestor, enten skal du indregne en del egenkapital i din beregning, ellers skal du fjerne de imm. aktiver. og dermed fjerner du også store dele af afskrivningerne, hvormed dit resultat stiger 3-400 mio kr.=> 4-6 mia mere i din beregning.
	5/2 00:10 af Bavainvestor	At den marginale EBITDA margin er helt oppe på omkring 50% kan udledes af det interval BN angiver for 2025. Det er derfor EBITDA falder så voldsomt i 2026, når omsætningen falder til det normale niveau igen.
	5/2 00:00 af Bavainvestor	.... salgspriser
	5/2 00:00 af Bavainvestor	Ved en PE på 15 bliver markedsværdien 12 mia. kr. Der kan så lægges et par mia. oveni som følge af cash. Derudover skal r&d indsatsen indregnes, men der går nok en rum tid før den tillægges særlig værdi. Selvfølgelig afhængig af hvilke indikationer og tidshorisont de melder ud. Jeg er ikke overbevist om, at produktion i Indien mv. rykker ved den langsigtede forventning om public preparedness salg på 1500-2000m årligt. Der bliver tale om helt andre mængder, men til en brøkdel af nuværende sals
	4/2 23:53 af Bavainvestor	Match: For at nå frem til de 800m har jeg taget udgangspunkt i 2025 prognosen og 1500-2000m mpox i et normalt år. I 2025 forventer BN 1482m i EBITDA hvis mpox ender på 3000m. Hvis 2026 derefter bliver en tilbagevenden til et normalt år falder mpox omsætningen altså med 1000-1500m. Det giver et fald på 500-750m i EBITDA. Jeg har regnet med et fald på 500m, da rejsevacciner forventes at stige. Dermed ender EBITDA på 1000m i 2026. BN skal til at betale skat, så vi ender på 800m efter skat.