Bavarian Nordic

	26/8 12:12 af Strøjer	Vi kommer med andre ord, af med alle dem, som har været utilfredse, og alle dem som har holdt kursen nede, om det så er dårlig ledelse eller aktionærer som er for følsomme.
	26/8 12:12 af Strøjer	Og kapitalfondene kommer ikke til at afnotere skidtet, så jeg kan nogenlunde komme af med mine aktier, hvis jeg skal bruge likviditet.
	26/8 12:11 af Strøjer	Summa summarum. Med ATPs velsignelse kan fondene ikke afnotere eller tvangsindløse mine aktier. Jeg kan dog ikke score en hurtig gevinst nu, men til gengæld forvente et afkast på 15-20% om året, som kapitalfonden som minimum vil kræve. Summa summarum. Jeg sætter mig på hænderne og nyder at der kommer til at ske noget i Bavarian.
	26/8 12:08 af Strøjer	@cupcake. tak. har lige genlæst. Der er desværre ikke noget i artiklen, hvorfor der er så stor forskel (andet end selvf. at det kan være 2 forskellige grundlag). Men så er der stor forskel på hvad ledelsen går i markedet med af håb og drømme som de sælger til os, og hvad de planlægger internt....
	26/8 12:07 af kkjoel	@Opportunity - Nu kører vi vist rundt i de samme cirkler, Oppo! Til afnotering skal de iflg reglerne have 90%. Og det kan de ikke få pt.. det er jo derfor man har gættet på forhandlinger med ATP (der "ene mand" kan blokere for de 90%) og deraf følgende forhøjelse af tilbudet. Om 90% grænsen uanset hvad holdes i hævd (finanstilsynet, osv) aner ingen noget som helst om, MEN det bedste og troværdigste gæt indtil andet vides, er at den står til troende.
	26/8 12:06 af Cupcake	Nu måtte ATP gerne være lige så hurtige som sidst... !!! Hvordan forener man sig for bedre at vide, hvor man står og hvilken opbakning, der er bag synspunkter om at afvise en fjendtlig overtagelse? Aktionærforeningen har tidligere også været på banen og udtalt sig om andre "tvister" mellem aktionærer & bestyrelser.
	26/8 12:02 af Cupcake	@Strøjer (11:49)...
	26/8 12:01 af Cupcake	@Strøjer (11:46) Børsen 23/8 "Bestyrelse har samtidig henvist til to fairness opinions fra Citi og Nordea som argument for, hvorfor buddet er retfærdigt. Læser man ned i de to dokumenter, står det klart, at de bygger på interne forecasts fra BN. Aktionærerne kan ikke læse noget om, hvilke antagelser og forudsætninger disse forecasts bygger på."
	26/8 12:01 af Strøjer	de kan kun afnotere hvis der er 90% opbakning, og det får de næppe
	26/8 11:59 af Opportunity	Men hvis Bavarian afnoteres efter overtagelse - hvordan ved man så hvad ens aktier har af værdi ? - har aldrig prøvet dette før
	26/8 11:57 af kkjoel	100% enig Strøjer - vel brølt.
	26/8 11:56 af kkjoel	Så det kan bestemt godt "risikere" at blive en yderst lukrativ rejse. Man skal bare udvise tålmod.. læs Helge og lær! ;-)
	26/8 11:54 af Strøjer	jeg har det lidt sådan, at skulle kapitalfondene få over 50%, så ville det også i deres interesse, være at få ryddet op i ledelsen, i systemerne og i få skærpet forretningen. Det er jo det vi venter på. De går ikke ind i dette uden at se ind i 100% værditilvækst (eller 20% om året) . Den tur tager jeg gerne som passiv unoteret investor. Lad os blot komme af med alle piverøvene, og så få noget fart på bavarian. Bare jeg ikke bliver tvangsindløst til lort.
	26/8 11:54 af kkjoel	Og ofte scorer de jo enorme fortjenester.. der er langt stø rre end hvad man normalt selv ville kunne opnå i samme periode.
	26/8 11:53 af kkjoel	Men jo lavere det måtte værdisætte firmaet - og dermed en emissionskurs - jo nemmere vil det jo osse være at deltage! Man kan vel sige, at hvis man bliver hængende efter en kapitalfonds-overtagelse, bliver det i høj grad på deres præmisser. MEN samtidig ved man jo at de har "korte horisonter": det er meget sjældent man ser kapitalfonde vente 10 år med at genintroducere "forbedrede" firmaer på børsen.
	26/8 11:53 af Janolsen64	Håber hele banden strittes ud, når og hvis overtagelsen kuldsejler
	26/8 11:52 af Janolsen64	Formanden forsøger bar at redde sin egen bonus. Fy for satan et syn de har på deres aktionærer
	26/8 11:49 af Strøjer	@cupcake 11:46. Send rigtigt gerne et link, jeg har ikke set den vinkel før. (andet end herinde)
	26/8 11:49 af Opportunity	@kkjoel - tak for svar - ville være interessant at vide om man har den sikkerhed - for så er det nemmere bare at stå fast
	26/8 11:47 af kkjoel	@Opportunity - Som jeg (uden juristgrad) forstår det, vil en evt senere aktieemission (efter de måtte have erhvervet sig 75+%) være en selvstændig begivenhed, som i udgangspunkt er underlagt egne regler.. i et komplekst samspil med historiske præcedenser til højre og venstre. Så det tror jeg ikke der kan gives et entydigt svar på.
	26/8 11:46 af Cupcake	@Strøjer - var der ikke en artikel i går? Eller var det i et andet medie?
	26/8 11:45 af Cupcake	LÆS LIGE IGEN "Formanden afviser at give detaljer om vækstplaner eller de bankrapporter, der har ligget til grund for prissætningen, og henviser til forretningskritisk information"...
	26/8 11:45 af Strøjer	Hvornår skriver børsen om at der var stor divergens mellem Nordeas "fairness option" og deres analyttikers vurdering af kursen ????
	26/8 11:45 af Cupcake	(fort.) KF har samtidig sænket kravet for overtagelse fra 90 pct. til 75 pct. ejerandel. Selskabets aktionærkreds består af ca. 30 pct. private investorer, primært danske. Formanden afviser at give detaljer om vækstplaner eller de bankrapporter, der har ligget til grund for prissætningen, og henviser til forretningskritisk information. Han åbner dog for, at en fremtidig tvangsindløsning af de resterende aktionærer kan blive en mulighed, hvis fondene opnår over 90 pct. ejerskab.

	26/8 11:45 af Cupcake	(fort.) Børsen refrat: BN formand har svært ved at forstå de danske investorers kritik af salget af selskabet. Flere aktionærer – herunder storaktionæren ATP – er utilfredse 233 kr. pr. aktie. ATP, der ejer over 10 pct., kan alene blokere en afnotering. Debruyne påpeger, at internationale investorer ser anderledes på tilbuddet, og han understreger, at det afgørende er adgangen til kapital, som de nye ejere kan bidrage med til BN's vækstplaner. (fort.)
	26/8 11:42 af Strøjer	første bud kommer 2 dage før årsrapporten
	26/8 11:41 af Cupcake	Børsen nu "Bavarian-formand føler sig misforstået: Langer ud efter danske aktionærer"+ "Det er et dansk problem, når Bavarian Nordic møder aktionærmodstand og kritik af det købstilbud, to fonde har lagt på selskabet. Ifølge formand Luc Debruyne er forståelsen anderledes positiv i udlandet". Hold da op....
	26/8 11:39 af Cupcake	Mener, det var på seneste GF, at der kom stor kritik (bl.a. fra ATP) af incitaments-/bonusordningen – især fordi bonusserne til PC var ekstraordinært store. På GF kunne man ikke ændre ordningen, men kritikken blev taget til efterretning. Kort efter blev den så enten skrottet eller væsentligt reduceret, som jeg husker det. Det er dog oplagt, at ledelsen har vidst, det alligevel var sidste gang, da de allerede var i gang med at afhænde biksen. Har ikke detaljerne eller overskuddet til at researche
	26/8 11:39 af Strøjer	Punkt 8.3.1.4 i tilbudsdokumentet, beskriver evt. udbytte. Heri også at bestyrelsen ved at selskabet er kapitaliseret på en sådan måde, at udbytte var naturligt fremover. Som altid er sådanne noget skrevet, så det er ulæseligt, hvad intentionerne er. De erklærer sig blot at de vil overholde loven og derfor ikke udlodde mere end 10 mia kr. (fri reserver), men også en pasus om at de ikke vil udlodde, da deres planer er at pumpe selskabet og købe op.
	26/8 11:36 af kkjoel	@Cupcake (11:04) - Ja, men name of the game: og sådan er DET bare! (og så er der jo først ret mange hvis'er..)
	26/8 11:36 af Opportunity	@kkjoel@Strøjer - Vil vi som minimum altid være garanteret en kurs der hedder 233kr hvis de kommer over de 75% - eller kan vi risikere mindre kurs når de begynder at udvande ?
	26/8 11:32 af kkjoel	@Strøjer - Helt enig, de engang eksisterende risici er i al væsentlighed borte nu. Firmaet er nu mestensdels en medicinalproducent og ikke et biotek udviklingsfirma. Kapitalstrømmene er forudsigelige og voksende. Som du osse siger: Det er jo PRÆCIS DERFOR kapitalfondene kommer nu, de opportunistiske - og effektive - blodsugere: meget stor profit ligger lige om hjørnet, haps! Men hvis man tænker sig om, deltager man selv i deres måltid: Autohaps!! ;-)
	26/8 11:31 af Opportunity	I denne situation med bud på 233kr tror jeg også mange aktionærer stadig sidder med underskud i deres investering - så håber de holder aktierne :-)
	26/8 11:27 af Janolsen64	Sikken en masse dejlige penge vi kommer til at tjene, hvis en afnotering ikke bliver aktuel. Var det ikke Mols-liniens aktionærer der oplevede det samme :)
	26/8 11:22 af Cupcake	Hundelufter spørger i debatten: "Hvad skal der til for at indkalde til en ekstraordinær generalforsamling?" Læs ElliotSpitzers svar... (link)
	26/8 11:22 af Opportunity	Mon ikke de også har tilbudt ledelse/bestyrelse en god kurs for deres aktier + at de er garanteret 1 års løn ved overtagelse.
	26/8 11:17 af Strøjer	første bud er givet d. 3. marts. 3. bud, d. 1. maj. 4. bud d. 19. maj. (sjovt de lige rammer børskursen...) (og så kommer en helt masse roser til bestyrelsen, om hvor gode de har været til at forhandle..... bla bla bla. (bræklyd...)
	26/8 11:13 af Strøjer	Der står i dokumenterne under afsnit 7, begivenheder og processen: at der igennem årene har været flere henvendelser fra interesserede parter, som ikke har resulteret i noget....... Bestyrelsen og ledelsen har aktivt undersøgt potentiel interesse fra andre parter, herunder ved afholdelse af møder med flere andre parter for at undersøge deres potentielle interesse i en transaktion vedr. bavarian. Er det ikke præcis det som de har sagt de ikke har ?
	26/8 11:11 af bikube	Hvis de opnår de 75%, kan de så efterfølgende lave en rettet emission, der bringer deres andel op over 90%. Det skal jo nok på en generalforsamling, men der vil de jo have nok flertal.
	26/8 11:04 af Cupcake	@kkjoel (10:36) Men så skal der vel være råd til at være deltager på rejsen... Hvis de kræver en fordobling af "indskuddet", så bliver man kraftigt udvandet, hvis man ikke deltager - og har man allerede store summer bundet op, så skal der jo graves dybt i lommerne...
	26/8 11:04 af Hugininvest	De 75% er kun første “forhandling” med aktionærerne. Tror kun der lugtes blod nu. Så hold fast
	26/8 11:02 af Cupcake	@kkjoel (10:36) ... godt at få tingene gentaget... og ej at forglemme 50% udvidelse af produktionen i Kvistgård ved ændring af produktionsmetoden af Jynneos, der samtidig skulle øge hastigheden... (det har jeg ikke sat mig så meget ind i).. .
	26/8 11:01 af Hugininvest	60% kan du selv “høre” komikken. De puster dig op, og ER med de 75% gået i gang med at “forhandle” ! De har erkendt at første udspil var en brøler
	26/8 11:00 af Opportunity	Vi er vel låst nu til d. 30 sep ? Der er vel intet der kan ændre noget på buddet inden - eller ?
	26/8 10:57 af Cupcake	Hvis de kan sige 75%, hvad er så til hinder for 60%?
	26/8 10:55 af Cupcake	Kurs 235,40.... hvis 40 øre har en værdi for nogen...
	26/8 10:54 af Cupcake	@Bullish (09:01) - tak! - Dem samlede jeg op... Kurs 235,0... Til gengæld fik jeg også købt til kurs 242 i fredags.... :-/
	26/8 10:51 af Strøjer	Lidt for talnørderne: (link)
	26/8 10:50 af endnuflere	Har de overhoved nogle penge de fattigrøve
	26/8 10:50 af EliotSpitzer	....der fremgår af deres respektive Uigenkaldelige Tilsagn, at acceptere Tilbuddet for samtlige af deres Aktier, herunder Aktier der er modtaget som led i afvikling af Selskabets incitamentsprogrammer.”