Ennogie

	17/4 10:41 af StockBull	Dette er vildt overdrevet pessimistisk, men ikke helt forkert.
	17/4 10:33 af DenOndeSelv	Bygninger: De fremgår jo allerede i regnskabet. Ved likvidation får aktionærerne med sikkerhed NUL, der er jo også en del gæld, aktiverede omkostninger (intangibles) og advokatregninger...
	17/4 10:28 af StockBull	har ikke lige regnet på det men 3 kr er latterlig lav værdisætning.
	17/4 10:28 af DenOndeSelv	Blot en faktuel ting: Det skattemæssige underskud på 58 (mener jeg det er) er jo ikke 58 værd. Men max 22 pct af 58.
	17/4 10:28 af StockBull	bygninger o.s.v
	17/4 10:27 af StockBull	orderderbog m.m
	17/4 10:27 af StockBull	Men helt kurs 0
	17/4 10:26 af StockBull	Men helt kurs tror jeg ikke på. De burde kunne sælge firmaer, lager, patenter og skattefradraget m.m for +100 mil kr som jeg ser det
	17/4 10:24 af StockBull	Ja det er jo egentligt meget fair
	17/4 10:23 af DenOndeSelv	Storaktionærerne og småaktionærerne har i alle tilfælde samme kurs i udsigt, hvis der ikke rejses kapital. Kurs 0.
	17/4 10:23 af StockBull	så ingen fri-biletter :-)
	17/4 10:21 af StockBull	Så ca. samme risiko for stor og lille aktionær. Den som ikke vil supplere får udvanding og den som påtager mere risiko slipper for udvanding.
	17/4 10:18 af StockBull	Ingen fordel for 35% små aktionærer. Men de har muligheden for at købe på lige fod med de 65% store hvis de køber nu under 3kr - så nemt at minimere udvandingen.
	17/4 10:16 af StockBull	Den lave kurs er selvfølglig til fordel for dem der indskyder de 10 mil - logisk
	17/4 10:15 af StockBull	Jo der er også udvanding som jeg jo skriver.
	17/4 10:13 af DenOndeSelv	Så konvertible lån udvander ikke småaktionærerne, eller? Jo, det gør de i den grad. Udover en høj kupon, så indeholder de et værdifuldt optionselement til majoritetsaktionærerne. Det tror jeg de fleste (burde kunne) regne ud.
	17/4 10:13 af StockBull	Jo flere der sælger jo større udvanding.
	17/4 10:11 af StockBull	Ca. 10% udvanding som jeg umidlbart ser det - derfor jeg har købt flere her under 3 kr.
	17/4 10:09 af StockBull	Formoder de arbejder på sagen og meddeler når de er kommet til enighed. Muligvis konvertible lån som sidst - så vil lav kurs faktisk være en fordel. Det tror jeg de fleste kan regne ud.
	17/4 10:06 af DenOndeSelv	Jeg tror nu nok at de kommer ud af busken. Men bliver det med en rettet emission til dem selv og deres venner til "markedskurs" som er faldet pga tavshed eller bliver det en fortegning til MAX 2kr pr aktie? Uanset hvad så bliver de 35 pct småaktionærer massivt udvandet. Callidior imperitum decipit.
	17/4 10:03 af StockBull	Game over er absolut en mulighed hvis top 5 ikke vil mere. Der kan være flere grunde til de er tavse. Kommer vel info efter mødet 30 April.
	17/4 10:01 af DenOndeSelv	Hovedaktionærerne kontrollerer 65 procent og kan gøre som de vil. Det er deres ret. De har 65m i klemme. Hvorfor er de tavse som graven? Indtil videre har den usikkerhed sendt aktien ned fra 4 til 3. Hvis de har både viljen og evnen til at redde virksomheden (men det ved vi jo ikke) så kunne de have udsendt en støtte- eller garantierklæring indtil generalforsamlingen.
	17/4 09:58 af DenOndeSelv	Selskabet meddeler, at der skal skydes (mindst?) 10m ind i ny egenkapital. Der er bemyndigelse til meget mere efter den kommende generalforsamling. Ingen ny kapital betyder Game Over.
	17/4 09:56 af DenOndeSelv	Q4 regnskabet. En ned "præcisering" og derudover trist læsning. Ordrebogen ultimo er på 10m. Der skal mange ordrer ind OG ud i løbet af året for at nå guidance og indtil videre har de annonceret nul store ordrer. Men der kan være mange små. Læg mærke til balancen, hvor tilgodehavender og hensættelser stiger voldsomt. Læs: Risiko. Going Concern advarslen står stadig. Lad nu være med at underspille det. Det er revisors største røde flag.

	17/4 07:57 af bibob	God morgen. :-)
	17/4 07:03 af LP90	Godmorgen :-)
	16/4 16:10 af StockBull	Ved børsnoteringen var 8 kr. et totalt vildt sats, alle troede renten skulle under 0 :-D. I dag er macromiljøet ti gange bedre, og kursen er nede på 3 kr. – what’s not to like?
	16/4 16:02 af StockBull	-90 % er kun, hvis man har været smart nok til at købe til kurs 30 kr. Kursen var 8 kr. ved børsnoteringen, og vi der købte inden da, kom ind omkring 5,33 kr eller mindre. I 2022 omsatte de for 60 mio. kr., og det når de formentlig også i år – så status quo på den front. 2024 og 2025 har været ekstremt hårde for byggebranchen, hvor mange er krakket. Heldigvis ser det ud til, at håbet stadig er intakt hos top 5-ejerne, som tilsammen sidder på over 65 % af aktierne ;-)
	16/4 15:18 af Cupcake	Dum spiro spero - håbet lever stadig hos nogle
	16/4 14:39 af FA-langsigtet	ESG er supertrendy med de der solpaneler af en slags, og selskabet har været ude på en utrolig vækstrejse: -90% på kun tre år. Det bringer minder frem om hedengangne Green Hydrogen Systems, men læg mærke til, at ESG endnu IKKE er gået konkurs! (Caveat emptor.)
	16/4 12:05 af StockBull	Det selvfølgelig ikke rocket sience at lave disse tage men med + 10 års erfaring og patenter på deres system har de en edge i.f.t en ny spiller det skal starte helt på bar bund og jeg har ikke lige set nye spillere .
	16/4 11:58 af StockBull	Der er jo en del der er krakket så færre til at dele når macrobilled bliver bull og der er stadig kun få BIPV firmaer i dk så ESG bør have en edge i.f.t en helt ny spiller.
	16/4 11:54 af StockBull	Ok, tak for svaret, Cupcake. Jeg har faktisk en lidt modsat strategi og køber på faldet, så jeg holder stadig min 3-4 % position. De første aktier kostede mig 5,33 kr., husker jeg. Mit gennemsnitlige indkøbskurs er nu under 4 kr. Jeg har også swingtradet en del i 2025. Så længe top 5 ejer over 65% har jeg tillid til casen.
	16/4 11:24 af Cupcake	Hov - rettelse: den fyldte til sidst ca. 0,3% af min portefølje (fra ca. 3% i starten). Det siger også lidt om, hvor langt den nåede ned.
	16/4 11:19 af Cupcake	(fort.) Og helt ærligt: det er mentalt drænende at kigge på ca. 90% i minus dag efter dag - også selvom positionen til sidst kun fyldte omkring 3% af min portefølje. For mig handler det i sidste ende om gennemsigtighed og tillid - og den synes jeg kan være udfordret i mindre selskaber generelt.
	16/4 11:19 af Cupcake	Hvorfor jeg solgte i feb.?: Klassisk investorpsykologi. Jeg har haft svært ved at tage tab og har derfor suppleret ned gennem faldet i stedet for at sælge tidligere. Det ikke én specifik ting, men en samlet vurdering, hvor ledelsesændringer, svag ordreindgang og generel usikkerhed gjorde, at min tillid blev mindre. Når det er sagt, så taler det trods alt til deres fordel, at de ikke sender den ene pressemeddelelse efter den anden med luftige kasteller. (fort.)
	16/4 10:59 af Cupcake	(fort.) Samtidig er aktien faldet over 50% siden mit salg, hvilket i praksis betyder, at den skal stige mere end 100% for at komme tilbage. Derfor vurderer jeg også, at der er god tid til eventuelt at vende tilbage, hvis casen begynder at materialisere sig - også selv hvis den skulle stige 20-40-60% herfra.
	16/4 10:58 af Cupcake	Tak for dit lange svar. Jeg synes dog, at meget af det du fremhæver, i høj grad er gentagelser fra tidligere indlæg. Det er selvfølgelig helt fair, og det er tydeligt, at du fortsat har stor tro på Ennogie. Når det er sagt, så er jeg ikke uenig i, at macro-billedet kan blive bedre. Men det er ikke nødvendigvis ensbetydende med, at det er netop Ennogie, der ender med at få gevinsten. (fort.)
	16/4 07:34 af StockBull	Orker ikke skrive mere nu så afventer info omkring emmisionen :-)
	16/4 07:20 af bibob	God morgen. :-)
	16/4 07:01 af StockBull	Så 10 mil kr her og 6 mil der vil ændre billedet markang i min optik. Begge vil nok være afklaret inden Q1 regnskabet
	16/4 06:59 af StockBull	De kan give en positiv effekt på EBITDA i 2026 i form af lavere omkostninger, hvis leverandøren leverer erstatning.
	16/4 06:58 af StockBull	Ennogie har jo også et udestående krav på 6,0 mio. DKK mod den kinesiske panel-leverandør. Leverandøren har anerkendt kravet (dvs. de har accepteret, at de skylder penge/erstatning for de defekte paneler).
	16/4 06:55 af LP90	Godmorgen :-)
	16/4 06:51 af StockBull	To specifikke retssager på det tyske marked Årsrapporten nævner direkte "uforudsete tab forbundet med to retssager på det tyske marked" på i alt 1,0 mio. DKK. Dette er de eneste sager, der eksplicit kaldes retssager i regnskabet. Tror ikke der er andre mig bekendt så ikke specielt alarmerende i min optik da de jo har leveret over 800 tage.
	16/4 06:44 af StockBull	Hej Cupcake, Hvad skete der egentlig i februar, som fik dig til at miste troen på Ennogie? Fyring af udugelige medarbejdere må vel være en fordel på længere sigt, og garantisager er noget, de fleste virksomheder i branchen slås med. Hvilke retssager tænker du på?
	16/4 06:32 af StockBull	Det er en virklig spændende case som kan rykke med x6-10 inden for under 2 år men også kortsigtet risiko for de krakker hvis de 65% store ikke vil være med længere. Jeg holder 90% på x6-10 inden for ca. 2 år og under 10% risiko for krak i 2026. Opdatere min risiko analyse efter Q1 regnskabet. Ovenstående er en her og nu vurdering.
	16/4 06:24 af StockBull	Realistisk vurdering: Kortsigtet (2026): Det handler primært om at overleve likviditetskrisen. De 10 mio. kr. er afgørende for at fjerne usikkerheden og give ro til at eksekvere. Mellemlangt sigt (H2 2026 og frem): Hvis de kommer igennem, kan macro-miljøet og den grønne omstilling give medvind. Mange konkurrenter er væk eller svækkede, hvilket kan give bedre markedsandele til de overlevende.
	16/4 06:22 af StockBull	Mange selskaber gik konkurs eller måtte skære kraftigt ned. Ennogie klarede sig relativt set bedre end mange andre (omsætning op, tab ned, stærkt Q4 2025), men blev stadig ramt af det svage marked.
	16/4 06:22 af StockBull	Der var mange konkurser i 2024 og 2025 – især blandt mindre og mellemstore virksomheder. Byggeriet var en af de brancher, der blev hårdest ramt, og det forklarer en stor del af Ennogies (og andre sol-/bygge-relaterede selskabers) udfordringer i de år:Lav byggeaktivitet → færre nybyg og renoveringsprojekter. Høje finansieringsomkostninger → kunder udskød investeringer i soltag og grønne løsninger. Generel forsigtighed i branchen.