Genmab

	11/9 10:55 af gentogen	Altså også fase III med sidstn
	11/9 11:01 af troldmanden	Det er også flot. Men fra der er fuldt rekrutteret til der kommer data går der også en rum tid
	11/9 11:03 af investor1989	Anden interim analyse (der måler på PFS events) menes at kunne komme så tidligt som midt næste år med topline data hvilket gør at Jannsen vil kunne indsende sBLA omkring Q3-Q4 næste år
	11/9 11:03 af JKY_VH	Nordea puster også lidt til opkøbsscenariet til morgen"Gilead (+3,3%) steg på nyheden om, at selskabet planlægger at foretage en række obligationsudstedelser, som tilsammen skal indbringe USD 10 mia. Selskabet er ikke specielt klar, med hensyn til hvad pengene skal bruges til, men aktiemarkedet håber på en ny værdiskabende akkvisition. Herhjemme er vores foretrukne biotekaktier Genmab (+0,5%) og Bavarian Nordic (+1,6%). Der er en mulighed for, at selskaberne kan blive opkøbt,
	11/9 11:03 af investor1989	og derfra vil data bare begynde at rulle
	11/9 11:03 af JKY_VH	men det vigtigste er, at vi ser et stort potentiale i begge selskaber som selvstændige selskaber. "
	11/9 11:13 af troldmanden	ja i89. Men min pointe var bare som understregning af at fra fase 1 til godkendelse i ny formulering tager 3+ år
	11/9 11:20 af investor1989	jaja SC formuleringen er langt væk endnu. jeg ville normalt sige 5 år
	11/9 11:21 af investor1989	men man ved hvor hurtigt Jannsen har fået ting igennem indtil videre så tør godt sige 3-5 år. Spørgsmål er vel hvad de kan overbevise FDA om? Hvis de kan lave phase III studier hvor det kun er pharmakinetik osv. for Dara SC i forhold til Dara intravenøs så er det primært endpoint nemt at måle og ikke event dreven og så kan det gå noget hurtigere
	11/9 11:24 af troldmanden	hmmmm jeg er faktisk lidt i tvivl om hvad der er normen. Men hvis kun det er pharmakinetik så kunne de jo blot nøjes med mindre fase 2 studier. Og se også hvad GSK har gjort med ny formulering af arzera
	11/9 11:30 af investor1989	Ja spørgsmålet er om de skal køre nye head to head studier med Dara SC vs. placebo etc. eller om de kan nøje med at lave non-infearity daraSC vs Dara intra studier
	11/9 11:30 af Jedi	Nogen der ved hvornår på dagen Jan holder sit indlæg hos GS?
	11/9 11:33 af investor1989	er det i dag?
	11/9 11:33 af investor1989	Dejligt vi får webcast fra Morgan Stanley på onsdag
	11/9 11:34 af Jedi	Ja, GS i London i dag, kan bare ikke finde noget tidspunkt
	11/9 11:35 af Jedi	Ja, onsdag bliver også spændende
	11/9 11:36 af investor1989	Når jeg sidder og løber igennem min model har markedet indregnet et topsalg på ca. 2-2,5 mia. $ for Dara pt. i nuværende kurs.
	11/9 11:36 af investor1989	dvs. over dette er upside til kursen og under dette vil banke kursen
	11/9 11:48 af nohope	Er det så Dara der bærer hele værdien af GEN - eller er der værdi af andet - ?
	11/9 11:52 af gentogen	17% af 2,5 millarder dollars er er vel cirka 2,8 milliarder kr. Skal kursen så ikke cirka dobles op.
	11/9 12:37 af investor1989	jep gentogen. Men de 2,5 mia. $ er jo ikke i morgen. Det er første i 2023-2025 så du skal jo lige tilbagediskontere til nutidsværdi
	11/9 13:00 af gentogen	Det er jeg med på. Jeg blev bare lidt forvirret over formuleringen med at regne med upside til en modelleret nutidskurs...
	11/9 13:04 af investor1989	det er også en sjov måde at gøre det på :) prøvede bare at tjekke ca. hvor meget som var indregnet i nutidsværdien af genmab ifht. topsalg
	11/9 13:36 af troldmanden	det falder også fint i tråd med at genmab bestemt ikke er billigt prissat pt. Tvært i mod. Meget skal gå godt for at holde kursen vedvarende højere end den aktuelle kurs. Så dara skal virkelig tonse derudaf

	11/9 13:58 af dingleberry	øøeh - argumentationen om topsalg og dcf går da stik imod det, du skriver
	11/9 14:00 af dingleberry	og når vi taler om forudsætningerne for dcf, så ligger der implicit at værdien af aktivet vil stige med diskonteringsfaktoren, så længe forudsætningerne holder over tid
	11/9 14:01 af dingleberry	som jedi nævner tidligere, så ligger de mere problematiske fase III studier et godt stykke ude i fremtiden og risikoen forbundet med dem vil derfor ikke påvirke kursen på kort eller mellemlangt sigt
	11/9 14:05 af investor1989	arh de første interim data kan allerede komme om 8-9 måneder fra Pollux studiet
	11/9 14:05 af troldmanden	jeg har skam selv en stak genmab aktier. Men som i89 lige har illustreret med hans regneark så skal der alene en oms på $2,5 mia til for blot at retfærdiggøre dagens kurs. Det håber jeg selvfølgelig vil ske og overgå. Ellers havde jeg ikke aktien. Men det er trods alt kun meget meget få stoffer der sælger for mere end $2,5 mia.
	11/9 14:08 af dingleberry	der tales om TOPSALG på usd 2-2,5 mia. Det er en helt anden fisk
	11/9 14:11 af troldmanden	Ja. At et topsalg på $2,5 mia svare til dagens kurs
	11/9 14:11 af dingleberry	ja, du taler om omsætning
	11/9 14:13 af troldmanden	ja som i89 skrev'
	11/9 14:14 af dingleberry	hvis vi følger dcf tankegangen og siger at topsalg er i 2021, altså om 6 år og diskonteringsfaktoren er 10%: så vil kursen være 1130 uden at GEN skal røre en finger i mellemtiden
	11/9 14:14 af dingleberry	det stemmer ikke helt overens med manglende upside
	11/9 14:17 af troldmanden	jeg forholde mig blot til hvad i89 skrev. Og kan se han har peak salg i 2023-25
	11/9 14:17 af dingleberry	så er der endnu mere upside på kursen
	11/9 14:18 af investor1989	Jeg har også omkostninger, skat osv. med i mine betragtninger husk det. Men det er klart at bliver målet endnu højere er der også leverage til det.
	11/9 14:18 af investor1989	Ender topsalget på 5 mia. $ usd. er min fair value i dag omkring 2.000
	11/9 14:19 af investor1989	Så de personer som virkelig tror vi når derop på de høje 5+ mia. $ tal vil også få en massiv stigning. Men når vi kun 1 mia. $ i topsalg eller ender lidt som en Arzerra fuser, er genmab overvurderet. Så det afhænger af hvilken boldgade man er i. Er selv lang genmab da jeg tror på topsalg min. over 3 mia. $
	11/9 14:22 af nohope	Er Dara det eneste du tillægger værdi i GEN <+
	11/9 14:24 af nohope	<+ skal læses som et spørgsmålstegn :-)
	11/9 14:24 af dingleberry	min våde drøm er, at GEN selv starter klinik op på hexa, duo og dou-adc (og selvfølgelig humax-axl-adc) ret hurtigt, så vi får mange flere ben at stå på
	11/9 14:25 af dingleberry	vi skal have pengene ud at arbejde
	11/9 14:26 af dingleberry	risikoen på dara er stadig en alt for stor del af værdisætningen i GEN for min smag
	11/9 14:29 af troldmanden	resten af dres pipeline er bare stadig meget early stage. Så i forhold til en nuværende mcap på 38 mia så fylder flere nye stoffer ikke ret meget
	11/9 14:44 af gentogen	Altid fint at blive mindet om risici, men 1 milliard dollars i topsalg svarer med den sidst estimerede pris til cirka 11.000 patienter. Ifølge Gen får 125.000 diagnosen hvert år. De lever længere og længere, som det fremgik af morgenens nyhedsreferat, så potentialet er til at få øje på.
	11/9 15:08 af dingleberry	og i modsætning til arzerra bliver dara incumbent i markedet. Selv med et par overlegne cd20'er og ibrutinib på markedet gør det ikke meget indtryk på afstningen af rituxan. Det kan blive dara i mm!
	11/9 15:08 af dingleberry	afstningen=omsætningen. Hvad ind i helvede skete der lige der?
	11/9 16:21 af dingleberry	Nice rebound. Hvad sker der?