Bavarian Nordic

	4/8 14:50 af ProInvestorNEWS	Hej Eliot 14.41...Det gør jeg senere i dag. Er til møder uden computeren. Kan ikke klare det fra mobilen.
	4/8 14:49 af YPE	I artiklen nævnes, at der anbefales vaccination for rejsende til de berørte områder.
	4/8 14:48 af YPE	Hong Kong Investigating Initial Chikungunya Case of 2025 - (link)
	4/8 14:46 af Cupcake	Jeg fik i øvrigt svar fra Disa Tuominen, IR Manager - tidligere IR Manager hos Chr. Hansen (inkl. NOvonesis) - Første gang jeg får svar fra hende. Formoder de har rigeligt at lave med at svare på aktionærhenvendelser.... ;-)
	4/8 14:41 af EliotSpitzer	Hei Helge - Er det muligt for dig at rette titlen i mit nye debat indlæg? Ret evt til Har BN stille aktionærerne overfor et fait accompli?
	4/8 14:39 af Cupcake	+ ATP, Denmark (> 10 %)
	4/8 14:38 af Cupcake	@ES 10:21 BN's IR - Bava kan ikke udtale sig, da de er i en "silent period" op til Q-regnskabet d. 22/8. (Belejligt hvornår købstilbud slap ud til Bloomber ;-) ) Jeg har dog i dag fået at vide, at BN's "Ownership fordeling" forventes opdateret i morgen. Den seneste er fra juni og lyder: Registered shareholders 113.000 - Denmark: 62% - EU, other: 19% - North America: 11% - Non-registered: 8% - (link)
	4/8 13:58 af Cupcake	(fort.) KF citeres også i Børsen for at sige, at tilbuddet er baseret på ”resultatet af omfattende due-diligence proces” (uden dog at ville gå i detaljer), og at tilbuddet er ”bakket op af to fairness opinions (professionel vurdering af et selskabs værdi, red.) fra to uafhængige banker (Citi og Nordea, red.), og det er bakket op af anbefalinger fra bestyrelsen.” Bemærk, Børsens ukritiske redaktionskommentarer i ( ).
	4/8 13:35 af Cupcake	@ES 12:44 - tænk det er blot 10 dage siden tilbuddet landede. Føles som et ondt år (måske lidt mindre...) At KF først har tilbudt mindre end 333 viser, hvor tonedøv tilbudsgivere er. At de så anvender, at der er givet lavere tilbud tidligere, som "argumentation" for nuværende pris er crazy. Men også KF's samtidige udsagn om "andre interessenter", hvor aktionærer slet ikke blev nævnt samtidig, slog hovedet i sømmet. Mon ikke det bliver en case-study på uddannelsesstederne fremover...?
	4/8 13:27 af Cupcake	@Stckwatch1 - Æv! - er dog glad for, at du forstod mit ønske... ;-)
	4/8 13:22 af Stockwatch1	@Cupcake - Det kan jeg ikke lave
	4/8 12:44 af EliotSpitzer	(link)
	4/8 12:44 af EliotSpitzer	I kampens hede, da det blev offentliggjort, at der var kommet bud på Bavarian Nordic, overså jeg en artikel fra Børsen, som indeholder information, der først er gået op for mig nu. I overskriften står der allerede: "Kapitalfonde om omdiskuteret pris på Bavarian: 'Det her er ikke vores første bud.'" Hvad pris har de så tilbudt tidligere? Baseret på rygter har jeg hørt noget lige over 200, men jeg tror, det var en misforståelse – eller måske ikke?
	4/8 12:28 af Cupcake	@Stockwatch - OK, så du skønner også, at SEB-buddet på 285 er i den lave ende. Jeg kunne være interesseret i en opstilling med nuværende salg/værdi af enkelte de enkelte vacciner sammenlignet med det fremtidige salg/værdi salg. Altså inden det er foretaget en omberegning til nutidsværdien, hvis det giver mening.
	4/8 12:14 af Cupcake	"Bavarian og Ridderne" (link)
	4/8 12:13 af Cupcake	Vil gerne slå et ridderslag for @ElliotSpitzers "Bavarian og Ridderne" i debatten. Indlægget tåler genlæsning og der efterfølgende kommet yderligere interessant indlæg af @ES. BEMÆRK, at hvis du sætter flueben i feltet "Overvåg", så modtager du besked pr. mail, når der er nye indlæg , inkl. link....
	4/8 11:47 af Stockwatch1	@Cupcake - jeg synes 9 er lidt højt. Ja, produktsalget er udspecificeret. Har du brug for konkrete tal?
	4/8 11:45 af YPE	Der er stor fokus på, at Chikungunya ikke breder sig til Hong Kong
	4/8 11:44 af YPE	(link)
	4/8 11:44 af YPE	Dr. Wong Hoi-kei from CHP warns of high risk of Chikungunya fever cases in Hong Kong
	4/8 11:44 af Cupcake	28/7 Sweden Herald - TBE - "Record TBE Cases Reported This Year with Cause Still Unknown" (link) + ScienceDirect Juli "Novel variants of tick-borne encephalitis virus from patient and tick samples in Norway" (link)
	4/8 11:37 af Cupcake	@Stockwatch1 - tak - Med dit kendskab til BN vurderer du, at WACC på 9 er rigtigt skønnet? Er produktsalget mon udspecificeret eller "grupperet".
	4/8 11:25 af EliotSpitzer	Congo er epicenter for Mpox. Africa CDC roser derfor inkluderingen af sundhed i den USA ledet fredsaftalen for det østlige Congo. Dr. Jean Kaseya fra Africa CDC roste meddelelsen om, at en dedikeret sundhedsøjle vil blive inkluderet i den økonomiske og kritiske mineraldel af fredsaftalen. Han tilskrev denne milepæl Africa CDC’s vedholdende advocacy, støttet af USA, regeringen i Congo og Rwanda, for at hæve sundhed som en strategisk prioritet.
	4/8 11:21 af Stockwatch1	WACC er sat til 9 pct, hvilket er højt, idet Bava jo ikke er ren biotek længere. Ved en WACC på 7 ville fair value stige til 328 kr

	4/8 11:19 af Stockwatch1	@Cupcake - Det er jo mest tal. SEB har en fair value på 287. Den fremkommer på baggrund af en DCF-baseret SOTP-analyse, altså hvor man beregner nutidsværdien af det fremtidige produktsalg
	4/8 11:08 af Cupcake	@Stockwatch1 - Har talanalfabetisme... Vil være taknemmelig, hvis du har lyst til at dele, hvad du vægter relevant. Evt. gerne som nyt indlæg i debatten, så det er nemmere at genfinde.
	4/8 10:31 af EliotSpitzer	Godt at se, at SEB-analysen nu får opmærksomhed i medierne. KapitalWatch skriver blandt andet: "Bavarian Nordics bestyrelse har sandsynligvis solgt sig selv for billigt ved at anbefale buddet fra kapitalfondene Nordic Capital og Permira." - og det efterlader også spørgsmåkstegn til Nordea og Citigroup's fairness opinion.
	4/8 10:21 af EliotSpitzer	Jeg synes, det er tankevækkende, at BN's Investor Relations ikke har svaret på de to spørgsmål, jeg har sendt i midten af sidste uge vedrørende de finansielle rådgivere. I mange år har jeg skrevet til IR i forskellige virksomheder, og selv i de mest pressede situationer har jeg altid fået svar, men ikke her. Jeg vil i dag genfremsende spørgsmålene.
	4/8 10:21 af Stockwatch1	Jeg sidder med analysen fra SEB...er der noget i vil spørge om
	4/8 10:12 af EliotSpitzer	4/8 09:57 af Cupcake - Analytiker plejer at tage en helhedsbetragtning men nogle ting lægger de vægt på og andre ikke. Det er også helt sikkert at regnskabstal og konkret målbar fakta spiller den støreste rolle i analyser.
	4/8 10:07 af EliotSpitzer	...hjælpen..
	4/8 10:07 af EliotSpitzer	4/8 09:19 af Cupcake: Tak for hælpen.
	4/8 10:05 af YPE	Omvendt må man konstatere fra dagens reaktion på marked, at investorerne ikke er særlig optimistiske. Det er meget lidt aktien rykker sig efter SEBs analyse.
	4/8 09:57 af Cupcake	SEB analyse - SÅ vigtigt. Er det rigtigt forstået, at analysen kun er baseret på kolde tal - og ikke på "fluffy" potentiale som chik-udbrud, Gavi-stockpile, TBE-spredning etc.?
	4/8 09:50 af YPE	Vigtigt med SEBs analyse. Det kan styrke investorerne tro på selskabet, så de ikke opgiver for billigt.
	4/8 09:49 af B.Andersen	8.46..SEB har læst dine indlæg i debatten og set Helges video. ;-)
	4/8 09:47 af B.Andersen	Eliot
	4/8 09:24 af Cupcake	@ES (08:08-08:09) I know... Men.... Jeg prøver at sammensætte min argumentation senere i dag ...
	4/8 09:19 af Cupcake	@ES 08:41 link til Dr. Wong Hoi-kei chikungunya(link)
	4/8 08:53 af EliotSpitzer	Sydbank's senioranalytiker Søren Løntoft Hansen kom vel også med en analyse for nylig hvor han blandt andet, oplyste at det gennemsnitlige kursmål på Bavarian er 287 kr., mens hans egen værdiansættelse ligger endnu højere. Det er fint at ATP's holdning bliver bakket op på denne måde.
	4/8 08:46 af EliotSpitzer	Nyhed med SEB-analyse: Det er relativt sjældent, at en banks analytiker direkte siger, at bestyrelsen i et selskab har taget fejl i vurderingen af selskabets egen værdi i en opkøbsproces.
	4/8 08:41 af EliotSpitzer	Dr. Wong Hoi-kei, en senior ekspert fra Hong Kong's Center for Sundheds-beskyttelse siger i et radiointerview: "Vaccinen imod chikungunya-feber er stadig relativt ny, og den er ikke blevet brugt vidt i nogen lande," og videre "WHO og eksperter forsker stadig i dens sikkerhed og effektivitet ... vaccinen bruges kun i lille omfang og blandt meget højrisikopersoner for nu.". (link)
	4/8 08:32 af Helge Larsen/PI-redaktør	Bavarian Nordics overtagelsestilbud fra konsortium er 20 pct. under fair value mener SEB (link)
	4/8 08:09 af EliotSpitzer	I børsmeddelelsen nævnes en kontrakt, der er knyttet til det amerikanske statsbudget. Her fremgår det, at kontrakten løber til 26. september 2027, og at der fortsat er yderligere midler til at købe BN’s frysetørrede vaccine. Jeg tror derfor, der vil komme en ny ordre i 2026. Kennedy har heller ikke udfordret vacciner til bioterrorbekæmpelse; det er andre vacciner, han er kritisk overfor. (link)
	4/8 08:08 af EliotSpitzer	Den 6. maj 2025 meddelte BN, at de havde fået tildelt en delordrer inden for rammeaftalen med Department of Health and Human Services for produktion og levering af frysetørret vaccine mod kopper/Mpox. BN skal derfor levere JYNNEOS for 143,6 millioner dollars til de amerikanske myndigheder i 2026.
	4/8 08:01 af bibob	God morgen. :-)
	4/8 07:57 af YPE	23:13 af Cupcake, ja det er en rigtig god artikel. Jeg blev også en del klogere selv.
	4/8 07:52 af EliotSpitzer	God morgen :-)
	4/8 07:25 af LP90	Godmorgen :-)
	4/8 06:27 af Fandel	Godmorgen...