Bavarian Nordic

	25/10 07:11 af Helge Larsen/PI-redaktør	Godmorgen :-)
	25/10 06:50 af EliotSpitzer	Der har ligesom sneget sig dette synspunkt ind i pressen at dansk privataktionærer er en omgang «nyttige idioter» og selv store magtfaktorer som ATP og større danske kapitalfonde bliver også slået i hartkornet med os. Men vi har et problem hvis ikke den gruppe som er tålmodig og bærer et selskab frem igennem vanskelig tider ikke også kan høste frugten i de gode tider. Jeg må også sige at begrebet «håndværkertilbud» vidner om at redaktøren hellere skulle have fortsat med at skrive om boliger.
	25/10 06:28 af EliotSpitzer	Der ligger en artikel på Finans med titlen «Bavarian Nordic er et håndværkertilbud. Og det bør aktionærerne huske» af Økonomiredaktør Heidi Birgitte Nielsen. Den artikel tænker jeg bære præg af et sygdomstegn i dansk presse. Hun belærer os ejere af selskabet om hvad vi skal mene og tænke. Jeg syntes den artikel mangler respekt for de aktører i dansk erhvervsliv som er med til at finansiere opbygning af danske erhvervsliv og jeg syntes dette redaktør synspunkt er lige lovligt arrogant.
	24/10 21:53 af Cupcake	ECDC 24/10 “Local transmission of clade 1b mpox cases detected in EU/EEA, ECDC urges renewed vigilance”! (link) Læs gerne artiklen og anbefalingerne. Risk for MSM er nu moderat!
	24/10 20:02 af Dusør	Tak til Cupcake og @ES for at komme med alt den info vi har fået under hele den her seance.
	24/10 19:48 af Dusør	Jeg håber ikke jeg er total naiv. Med 50 til 55% stå vi faktisk et fint sted. Det vil snart stoppe med store salg hver gang aktien er steget 5kr
	24/10 19:44 af Dusør	Jeg tror simpelthen ikke de kommer tæt på 66.7% Jeg tror måske lige de kan komme over 50%. Derfor tror jeg ikke ulykken er så stor.
	24/10 19:23 af Cupcake	Artiklen om håndværkertilbuddet: (link)
	24/10 18:47 af Cupcake	(fort.) Finans skriver også, at 66,7% “…sikrer, at kapitalfondene stadig vil have absolut magt i selskabet – også til at ændre vedtægterne, hvilket…”.
	24/10 18:40 af Cupcake	Finans 24/10 11:00 “Bavarian Nordic er et håndværkertilbud. Og det bør aktionærerne huske” + “Det er fint at ville have en god pris for noget, man holder meget af, men en vis realitetssans ville også klæde mange af Bavarians aktionærer.” af Heidi Birgitte Nielsen, økonomiredaktør, Finans. - Utroligt, hvilke akrobatiske øvelser kapitalfondene kaster sig ud i for et sølle håndværkertilbud. Man skulle tro, der gemte sig guld under skimmelsvampen.
	24/10 18:03 af Strøjer	Altså det er svært at være pessimistisk med de ting Cupcake bliver ved med at grave frem. Men vi vil jo gerne se nogle ordre....
	24/10 17:45 af Dusør	Hvordan er stemningen i dette Forum. Beholder vi ikke vores aktier ,og giver de to KFer en kold skulder. Risikoen for de kommer højt op i % er vist begrænset. De vil sikkert acceptere hvis de får 50 %. Det stiller os vel heller ikke så ringe.
	24/10 17:00 af Cupcake	23/10 “Africa CDC raises alarm over rising Mpox cases“ (link)
	24/10 16:44 af Darvin	Præcis Strøjer. Uanset reaktionen på kort sigt, tror jeg slet ikke man behøver være nervøs
	24/10 16:28 af EliotSpitzer	Strøjer - Jeg tænker at en begrundlese for at selskabet skal falde. Det er helt åbenlyst at der er en afgrundsdyb forskel mellem hvad hovedaktionær ATP vil og hvad selskabets ledelse vil. Men dette kan evt. blive rettet lidt op, hvis de strakt iværksætter opkøbsprogram af egne aktier med henblik på at styrke kursen. ATP sagde på GF at dette skule voucher pengene benyttes til.
	24/10 15:04 af Strøjer	Men forskellen fra før og til efter, er at der er en professionel og meget afkastkrævende part som har ville betale mindst 250 for aktien. Hvad vil en ikke så afkastkrævende (en markedsspiller), så ikke give, og hvornår ?
	24/10 14:54 af bikube	Efter kort tid - 14.Nov. - vil vi få at se, hvad regnskabet viser, og dermed hvor kursen skal henad. Indtil da er forudsætning for kursdannelsen vel ca. som den var før købstilbuddet. Der bliver ved med at dukke nyt op om sygdomme, Bava har vacciner imod, men vi hører sikkert ikke derom fra firmaet før regnskabet.
	24/10 14:15 af Strøjer	(fort) KF skal have en udsigt til 30% i afkast årligt eller i det lag, for at der er både til dem og til fondene. Gik Alken ind og ombyttede bava aktier, ville de så falde bagefter ? Hvis KF sætter en pris på 250 og har stort afkastkrav, hvorfor er det så at vi tror aktien falder tilbage (ja nogle vil ud, men Bavarian har også penge til at købe aktier tilbage, så vi får de lette ud.) Burde aktien ikke være tilbage i kurs efter kort tid ?
	24/10 14:12 af Strøjer	Jeg er mere forvirret end længe. Hvis man ser forskellen på et par kapitalfonde, og børsmarkedet, er jeg godt klar over at KF har nogle hårdere redskaber i bagagen i forhold til at skære til. Men hvorfor vil KF have bavarian som basis selskab, istedet for et mere rent selskab ? (selvf. fordi prisen er lav....). Men hvorfor er det så at vi sikkert kigger ind i et fald i kursen, hvis KF mislykkedes ? (fort)
	24/10 12:14 af Cupcake	23/10 FOX New. Mpox strain surfaces in US without international travel, raising fears of wider outbreak. California Department of Health urges at-risk residents to get vaccinated to avoid severe infection“ (link)
	24/10 07:13 af Fandel	Godmorgen...
	24/10 00:57 af EliotSpitzer	Jeg har i øvrigt fået oplyst at et pligtmæssigt overtagelsestilbud kan godt fremsættes efter et frivilligt overtagelsestilbud MEN hvis visse betingelser er opfyldt. Dette opfylder BN casen muligvis ikke.
	24/10 00:55 af EliotSpitzer	Cupcake - Super god information. Jeg skal prøve at jobbe hen imod at nogle journalister plugger op på dette.
	23/10 23:42 af Cupcake	23/10 Durban “Africa Seeks More Self-Reliance Amid Disease Outbreaks and Decline in Donor Funds” (link)

	23/10 23:40 af Cupcake	23/10 Durban: “Top African Pharma Executive Bluntly Lists Barriers to Local Manufacturing” (link)
	23/10 23:07 af Cupcake	(fort.) Gavi sagde I sommers, at hvis budgettet 2026-2030 på $9 mia. blev nået, så ville de oprette Mpox vaccine stockpile. Gavis bestyrelse godkendte senere oprettelsen heraf. Forventer etableret sommer 2026. (link)
	23/10 22:48 af Cupcake	Africa CDC torsdag briefing (fra Durban) Q/A 54 minutter inde: der svares på ? fra Bloomberg vedr. vaccine manufacturing in Africa.: “Mpox ongoing discussion with Bavarian Nordic and manufacturer in Africa. Secure demand of 4 mio. doses pr. year. Increase herd immunity. The challenge is how do we pay for these doses.” (link)
	23/10 19:16 af EliotSpitzer	Et selskab skal give et pligttilbud til de resterende aktionærer, hvis et selskab opnår ejerskab på over 50% af stemmerne eller kapitalen i et børsnoteret selskab. Vil kapitalfondene have mulighed med at spille 2. halvleg, hvis de vælger at indgå i tilbudet, hvis der ligger 50% tilslutning?
	23/10 19:12 af EliotSpitzer	Jeg er begyndt at tænke et par skaktræk frem i dette spil og jeg har et spørgsmål jeg ikke kan blive klog på. De to kapitalfonde har valgt at flytte acceptgrænsen nedover men betyder det at de har opgivet at nå 90% som sikre afmontering. Det vil være meget mere vanskeligt at have en kliods omkring foden med en pool af børsnoterede aktionærer. Hvis selskabet skal gå helt fra 66,6 % til 90 % via rettet emissioner bliver også en vanskelig men der en tanke som køre på mig ……
	23/10 16:27 af ProInvestorNEWS	Ugens største nyhed var uden tvivl, at Novo Nordisk bestyrelse går af, og Lars Rebien bliver formand. Det kigger Helge Larsen nærmere på og giver også en status på situationen med Bavarian Nordic og Anavex, og slutteligt omtaler han et flot kvartalsregnskab fra Embla. Kort video: (link)
	23/10 15:55 af EliotSpitzer	28. jul. 2025 kan jeg læse følgende "Buddet på 233 kr. synes imidlertid at være i den lave ende. I en analyse fra Sydbank søndag skriver senioranalytiker Søren Løntoft Hansen blandt andet, at det gennemsnitlige kursmål på Bavarian er 287 kr., mens hans egen værdiansættelse ligger endnu højere.".
	23/10 15:47 af EliotSpitzer	Hvad kursmål har Sydbank sat senest?
	23/10 15:44 af EliotSpitzer	Sydbank sænker fra "Buy" til "Hold" men skriver "Selv med det forhøjede bud på 250 kr. per aktie er Bavarians værdier endnu ikke indregnet, lyder vurderingen fra senioranalytiker Søren Løntoft Hansen.; Bavarian er med opkøbene af rejsevaccinerne fra både GSK og Emergent Biosolution og med koppe-/mpox-forretningen gået fra at være et biotekselskab til at være et mindre medicinalselskab, som har udsigt til solid vækst, positiv indtjening og positive pengestrømme de kommende år."
	23/10 15:37 af EliotSpitzer	Darwin - Summa summarum - Jeg tror et ændring her klart vil blive opfattet som væsentlig. Det drejer sig ikke om at få de sidste to promiller hjem eller ligende. Derfor er fristen udløbet.
	23/10 15:35 af EliotSpitzer	Så, ja, Ja, tilbudsgiver kan forbedre budkursen helt frem til udløbet, uden forlængelse, hvis ændringen ikke er væsentlig, ikke ændrer grundlæggende vilkår og sker i god tid og med klar kommunikation. Men i praksis vil en forhøjelse af budkursen typisk blive betragtet som væsentlig, og derfor vil det normalt kræve en forlængelse af tilbudsperioden for at sikre gennemsigtighed og ligebehandling.
	23/10 15:34 af EliotSpitzer	Ifølge "Klagenævnet for Udbud" gælder følgende: Væsentlige ændringer i tilbudsmaterialet (som fx en forhøjelse af budkursen) kræver: Forlængelse af tilbudsfristen, jf. udbudslovens § 93, nr. 2.
	23/10 15:32 af EliotSpitzer	Darwin - Jeg har undersøgt lidt nærmere og vi har begge ret. I Danmark kan en tilbudsgiver i princippet forbedre budkursen helt frem til tilbudsperiodens udløb, MEN KUN hvis ændringen ikke vurderes som væsentlig. Det er en konkret juridisk vurdering, og der er klare regler for, hvornår en ændring kræver forlængelse af tilbudsperioden.
	23/10 15:03 af EliotSpitzer	Darwin - Bemærk at den seneste bekendtgørelse om overtagelsestilbud er fra 2. juni 2025. Hvis du læser vejledningen til denne så er der i afsnit 10 klar omtale af "Forhøjelse af tilbudskursen". Jeg kan ikke læse det på anden måde end du har beskrevet. Kun hvis de via market køber til højere kurs skal de straks informere alle parter om dette. Men jeg er ikke jurist så jeg modtager gerne bedre forklaringer.
	23/10 14:40 af Strøjer	Et fald, såfremt tilbuddet falder, er jo lidt spøjst. Hvis en kommer og vil købe dit hus for 5 mio kr. og du siger nej, prisen er for lav, så falder huset jo ikke dagen efter til 4 mio kr. Jeg er klar over at der er nogen som gerne vil ud. Hvorfor der også bør laves et tilbagekøb straks efter tilbudsfaldet...
	23/10 14:30 af Darvin	Hvorom alt er, så er jeg ganske rolig hvis det hele falder. Hele forståelsen i investorkredse er totalt ændret, og jeg tror kun det er et spørgsmål om tid, før vi er over både 240 og mere
	23/10 14:27 af Darvin	Korrekt - alt det ved jeg, men som jeg ved tidligere lejligheder har erfaret, gælder det ikke selve prisen alene. Den kan stadig hæves. Men! Ok måske jeg husker forkert
	23/10 14:23 af EliotSpitzer	Foretages ændringerne inden for de sidste to uger af tilbudsperioden, forlænges perioden, så investorerne får mindst 14 dage til at tage stilling til det ændrede tilbud. Dog må tilbudsperioden samlet set højst vare 10 uger, inklusive eventuelle forlængelser. Det betyder, at tilbudsgiver ikke kan forbedre tilbuddet eller ændre betingelserne, hvis der allerede er gået 8 uger eller mere, da der i så fald ikke er plads til en to ugers forlængelse.
	23/10 14:23 af EliotSpitzer	Darwin: Ifølge “Vejledning om bekendtgørelse om overtagelsestilbud” kan tilbudsgiver ændre vilkårene i sit tilbud under tilbudsperioden, så længe der er tale om en forbedring. En forhøjelse af tilbudskursen anses eksempelvis altid som en forbedring. Vælger tilbudsgiver at ændre tilbuddet, skal der udarbejdes et tillæg, som tydeligt beskriver de konkrete ændringer.
	23/10 14:22 af EliotSpitzer	Yahoo - Tak for link. Nej, det ligner bare vanlig analyse.
	23/10 13:57 af Fandel	Det kan de også...
	23/10 13:41 af Darvin	Så vidt jeg forstår det, så kan de mht pris fortsat hæve tilbuddet.
	23/10 13:37 af Fandel	anbefaling EliotSpitzer...
	23/10 13:35 af Fandel	Jeg mener det var den 16. oktober de ændrede...
	23/10 13:30 af Yahoo	Nej, det er blot: "En risiko for, at buddet på Bavarian Nordic ikke bliver forhøjet yderligere, får Sydbank til at sænke sin anbefaling for aktien: (link)
	23/10 13:25 af Yahoo	Hvad tænker du? Er der en hvid ridder på vej?Her er hvad Sydbank mente i juli 2025: (link)